【美聯儲議息在即 黃金依舊維持漲勢】北京時間周四(1月27日)03:00，美聯儲將公布1月利率決議，市場認為受到中國經濟等全球經濟問題的影響，美聯儲將會表示對進一步升息的謹慎，此次會議市場預計美聯儲將維持利率，因此金價可能不會太多受累于此次會議。

2016年以來，大宗商品承壓下行，美股遭遇史上最差開年，新興市場貨幣大幅貶值，原油、上證指數大幅下跌。全球金融市場動蕩加劇，黃金避險屬性凸顯。此外，多國央行發表鴿派言論以及亞洲國家春節等因素或令金價維持振蕩偏強態勢。

北京時間周四(1月27日)03:00，美聯儲將公布1月利率決議，市場認為受到中國經濟等全球經濟問題的影響，美聯儲將會表示對進一步升息的謹慎，此次會議市場預計美聯儲將維持利率，因此金價可能不會太多受累于此次會議。

周三(1月27日)亞洲市場持續動蕩，尤其是A股，漲跌互現，受避險情緒影響，金價延續隔夜行情，繼續維持漲勢，在美聯儲利率決議之前，上漲動能依舊強勁。周二(1月26日)黃金市場大幅走高，突破1120美元/盎司水平，創下年內新高。在避險需求的推動下，金價觸及1123美元/盎司的12周高點。

U.S. Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth表示：此次金價的上漲一部分是因為空頭回補，一部分是受到避險需求的推動。但是Haworth表示，市場預期美聯儲此次會偏鴿派。

黃金避險屬性凸顯

今年以來，市場避險情緒升溫黃金上漲5%左右，成為大宗商品市場比較亮眼的品種。此外油價受挫將會使投資者更多的擔心油價崩塌對產油國造成的經濟負面影響及蔓延至他國的蝴蝶效應 .地緣政治不穩、美國經濟數據不佳、新興市場貨幣貶值等因素令黃金避險屬性原力覺醒 ，或將進一步支撐金價短期走強。

多國央行鴿聲嘹亮

由于全球金融市場動蕩，多國央行均發表鴿派言論來穩定市場。1月14日，英國央行宣布維持0.5%的利率不變，不像去年般急于追隨美聯儲將利率從歷史低位調高，MPC表示目前的工資增速及國內通脹疲軟不足以支持加息。

1月21日，歐央行宣布維持利率不變，行長德拉吉表示，鑒于全球經濟增長放緩及其引起的金融市場大幅波動，歐央行最早可能在3月出臺更多的寬松貨幣政策措施。

中國方面，近期多次通過短期工具調節市場流動性，1月15日-25日，央行通過逆回購、SLO等短期工具投放7600億，凈投放4650億；通過MLF、SLF和國庫定存投放9425億。

本周美聯儲、日本央行都將召開2016年第一次議息會議，鑒于油價大跌及新興市場疲軟，預計美日央行出現鷹派言論的可能性較小。

匯豐銀行(HSBC)在報告中表示，認為投資者們對全球金融混亂局面可能對實體經濟所帶來的影響有不確定。如果這影響到了美聯儲貨幣政策，那么黃金將受益。美聯儲甚至可能今年只升息一次。

盛寶銀行(Saxo Bank)的商品研究主管Ole Hansen表示，債券收益率走低使得基本面依然向好，而美聯儲升息的放緩等因素也會推動金價走高。

另外，從技術面而言，黃金市場的表現也是比較樂觀的。周一金價收高于此前的阻力水平100日移動均線，被認為是看多信號。

但長期仍面臨壓制

從投行觀點來看，大多維持短多長空的觀點。

德國商業銀行表示，歐元計金價已漲至去年11月以來的最高位。巴克萊銀行表示，若中國股市持續振蕩，預計金價還將恢復上漲；瑞銀集團表示，2016年黃金開局強勁，但隨著美聯儲進入加息周期，未來3-6個月金價有可能跌至新低，大約在985美元/盎司。

總體來看，油價下挫、金融市場動蕩、VIX持續位于20上方令市場避險情緒升溫，主要國家央行維持鴿派表態及資金面因素或將短期支撐金價上行。但美國經濟向好及貨幣政策正常化將是長期壓制黃金的因素，預計金價上方1150美元/盎司一線將面臨較強的壓力。