持續(xù)的低油價正成為石油進口國的最大“福利”，印度就是福利的享受者之一。人口紅利、降低制造業(yè)成本，這些為印度減少赤字貢獻了卓越的力量。不過，印度現(xiàn)在未能充分利用這一機會，雖然印度總理莫迪正試圖改變這一現(xiàn)狀，但怎么看都有些力不從心。

持續(xù)的低油價正成為石油進口國的最大“福利”，印度就是福利的享受者之一。人口紅利、降低制造業(yè)成本，這些為印度減少赤字貢獻了卓越的力量。不過，印度現(xiàn)在未能充分利用這一機會，雖然印度總理莫迪正試圖改變這一現(xiàn)狀，但怎么看都有些力不從心。

受益于低油價

最近國際能源署的一份報告將印度拉回到人們的視野中。這份報告指出，在未來的25年里，印度對全球能源需求增長的拉動將超過其他任何國家。在新德里發(fā)布的一份有關全球第三大能源消費國印度的報告也稱，2040年印度對海外進口石油的依賴度將從80%提高至90%。“印度對石油進口的依賴度高，最主要的原因是印度本身石油儲量非常少，人均占有量遠遠低于世界平均水平。加上印度屬于人口大國，而且制造業(yè)還處于發(fā)展過程之中，對能源的需求也較大。”中國社會科學院亞太與全球戰(zhàn)略研究院助理研究員李天國指出。

在石油消費方面，印度有著非常大的增長空間。一方面，占印度總人口22%的中產(chǎn)階級正在崛起，到2030年這一數(shù)字可能增至45%，這刺激了汽車數(shù)量的持續(xù)增長。2015年印度汽油銷量增長了14%，柴油銷量增長了5.64%。目前，印度每1000人擁有40輛汽車，未來這一比例隨著中產(chǎn)階級的擴大還會增加。

國際油價持續(xù)走低正成為推動印度經(jīng)濟的一份不可忽視的力量。過去的一年里，印度外匯儲備增加了13%，自2014年2月以來通脹也縮小了一半，且近兩年經(jīng)常賬戶赤字收縮至93%。

日本金融智庫野村證券認為，作為原油進口大國，低廉的價格幫助印度節(jié)省了進口開支，其進口花費2015年可能下降35%至730億美元。

國際原油價格的不斷下跌為印度削減了預算赤字，這反過來又為印度政府出臺更多的刺激政策提供了更多可能。現(xiàn)在，印度政府已為從食品到能源的多個領域提供了大量的補貼。

政府難作為

不過，對于國際油價下跌帶來的紅利似乎也就到此為止了。莫迪已經(jīng)意識到這是實現(xiàn)一個更為宏偉藍圖的時機，但印度政府的“無作為”正在消費這份難得的機會。

李天國指出，印度政府一直提出很多改革口號，包括“印度制造”構想和其他經(jīng)濟制度改革設想，但是雷聲大雨點小。“關鍵領域沒有太多進展，且政府制定和推行政策的效率較低是主要障礙。”李天國指出，當前國際石油價格跌至低谷，對于能源進口需求巨大的印度來講是千載難逢的機會，但從目前印度改革進程來看，仍然比較緩慢。不少觀點認為印度正在錯失發(fā)展良機。

莫迪政府在其對手的打擊中消耗著大量的時間和精力，而一些政策從提出到現(xiàn)在并沒有獲得議會批準。瑞士信貸首席亞洲經(jīng)濟學家賈阿(SaileshJha)表示，原本一些被寄予厚望的經(jīng)濟實際上令人非常失望。例如莫迪取消了柴油補貼，但是卻不愿取消烹飪煤氣、煤油和肥料補貼。“到2015年3月為止的財政年度顯示，印度花費在石油相關方面的補貼是醫(yī)療健康方面的兩倍多，如果油價上漲，這將帶來風險。盡管油價低于2013年平均水平60%，但是印度的經(jīng)濟并未有太大起色。基礎設施項目、消費支出和工業(yè)部門都未能把握機會大力發(fā)展。”賈阿表示。

良好表現(xiàn)背后的風險

當然，正如賈阿所說的那樣，現(xiàn)在印度經(jīng)濟所擁有的一切良好表現(xiàn)都建立在國際油價持續(xù)走低或保持低價的基礎上。

近期國際油價已經(jīng)經(jīng)歷了一次“強勢逆襲”，1月21日~22日，紐交所原油價格從26.55美元/桶漲至32.19美元/桶，累計大漲21%。雖然這一次的油價下跌是由需求方驅(qū)動的，但實際上，目前國際油價正在由供給結構變化驅(qū)動而形成新的平衡點。這并不難理解，伊朗重回原油市場正在產(chǎn)生深遠影響，而石油輸出國組織對增產(chǎn)問題的態(tài)度有所放軟，但各產(chǎn)油國間的“合作”仍舉步維艱。

不過，安迅思能源與策略中心總監(jiān)李莉認為，現(xiàn)在國際油價仍未觸底。她說，現(xiàn)在關于國際油價有兩種看法，一派認為油價現(xiàn)在還是“死貓?zhí)保簿褪菚蟹磸棧芏虝海灰慌烧J為正在緩慢筑底。“我支持第一種觀點，現(xiàn)在就說已經(jīng)到底還言之尚早”。

李莉認為，現(xiàn)在還不能確定底部在哪里，需要觀察供需的發(fā)展。

在這樣的條件下，印度還能享受一段時間的低油價紅利。但國際能源署預計國際油價將在2020年達到約80美元/桶。這一數(shù)字未必準確，但油價上漲必然會給印度經(jīng)濟規(guī)劃帶來更多麻煩。莫迪現(xiàn)在最需要做的就是改革，但這顯非易事。