核心提示：渴望獲得費用收入的銀行、追求高收益率的公司和持有大量存款的家庭之間建立了一種資金循環(huán)關系，這意味著現(xiàn)金未被投入實體經(jīng)濟。

參考消息網(wǎng)7月25日報道 美媒稱，現(xiàn)金被困在中國，政府可能也無計可施。

據(jù)美國《華爾街日報》網(wǎng)站7月22日報道，近幾個月來，衡量中國貨幣政策有效性的一個指標表明，新增貨幣并未被投入使用。中國M1貨幣供應量正快速增長，M1貨幣供應量是由現(xiàn)金和企業(yè)活期存款等流動性資產(chǎn)組成。但更廣義指標M2貨幣供應量并未跟上這一增速，這導致中國式“流動性陷阱”出現(xiàn)。根據(jù)經(jīng)濟學家凱恩斯的理論，當貨幣政策無法再刺激經(jīng)濟增長時，這一問題就會出現(xiàn)。

報道稱，缺乏高回報投資前景已促使企業(yè)囤積現(xiàn)金，并投入短期、高收益儲蓄產(chǎn)品。一個實例是房地產(chǎn)開發(fā)商，這些開發(fā)商售出過剩庫存，將現(xiàn)金投入儲蓄產(chǎn)品，他們過于不安以至于不愿投資新項目。高負債水平也阻礙了企業(yè)支出。

同時，各銀行向市場推出大量高收益、高風險產(chǎn)品，以期抵消凈利息收益率和利潤增長下降的不利影響。

報道稱，渴望獲得費用收入的銀行、追求高收益率的公司和持有大量存款的家庭之間建立了一種資金循環(huán)關系，這意味著現(xiàn)金未被投入實體經(jīng)濟。私人固定資產(chǎn)投資增長在6月份萎縮。增加政府支出通常是解決流動性陷阱的方法。但是政府已經(jīng)通過支出來支持投資。中國政府將發(fā)現(xiàn)走出陷阱比掉進陷阱要困難得多。