11月14日訊

證券時報

發(fā)展期市機構客戶 強化風險控制

市場人士用“黑色星期五”、“午夜驚魂”來形容商品期貨市場今年的“雙11”之夜似乎再貼切不過：11月11日晚間，短短幾分鐘內，商品期貨市場多個品種大幅跳水，甚至從漲停直至跌停，引發(fā)行業(yè)震動。

對此，新湖期貨董事長馬文勝對證券時報記者表示，這是市場短期多品種累計漲幅較大后，又出現(xiàn)集體快速回調并產生共振的結果。雖然市場波動大，但并沒有發(fā)生系統(tǒng)性風險。期貨交易所會員經營穩(wěn)定，期貨公司客戶未出現(xiàn)大面積穿倉和違約事件。“這說明，目前整個期貨行業(yè)已經構建了比較完善的市場運行體系。”

據(jù)悉，這次波動之前，交易所已針對某些波動大的品種調整了手續(xù)費和保證金比例，提前緩釋了風險。

在經歷了5年熊市之后，自今年初以來，多種商品價格普遍回升。同時，國內經濟整體轉好，特別是6月份以來國內需求穩(wěn)步增長，不少大宗商品的價格開始從低位反彈。作為產業(yè)鏈上的企業(yè)，過去5年間大部分下游企業(yè)采用“用多少買多少”的策略。馬文勝分析稱，隨著商品價格上漲，企業(yè)開始重新意識到要蓄積一些庫存，由此形成了消費需求和庫存需求的雙增長，很多品種出現(xiàn)了暫時短缺，價格也在短期內出現(xiàn)上漲。

其實，今年下半年來，受國內外多種因素影響，部分商品期貨品種價格波動加大。為確保市場平穩(wěn)安全運行，使期貨市場更好地服務實體經濟，監(jiān)管部門主動出擊，果斷采取措施，防范市場風險。據(jù)悉，證監(jiān)會已多次向各期貨交易所和中國期貨市場監(jiān)控中心下發(fā)風險提示函，要求加大對交易、結算、交割等重點環(huán)節(jié)的監(jiān)管力度，嚴防交易、結算風險，加強異常交易行為監(jiān)管，加大違法違規(guī)行為排查力度，嚴防投機資本操縱市場價格。近期，三大期貨交易所齊齊上調黑色系和有色系多個品種的交易手續(xù)費，并上調相關品種的保證金比例。也在不久前，證監(jiān)會還下發(fā)通知，強調各期貨公司不得從事配資業(yè)務或以任何形式參與配資業(yè)務，不得為配資活動提供便利。

針對以上風險提示信息，馬文勝說，“作為期貨市場投資者，對市場信息一定要有敏感度。面對多次提示風險，無論是看好還是看空，都應該把頭寸降下來。”投資者在進行期貨交易時，首先一定要控制風險，在能把控風險的前提下進行投資。而控制風險主要指的就是注意杠桿的使用，把控好杠桿使用的倍數(shù)。

永安期貨總經理施建軍表示，期貨市場的交易是預期的反映，波動是正常現(xiàn)象。監(jiān)管部門已經采取了系列措施，期貨公司內部也反復對客戶進行了風險提示，在系列措施基礎上，經過上周五的大幅波動，已經釋放了前期積累的大部分風險。但投資者仍然需要時刻保持風險意識，特別期貨交易是杠桿交易，風險更大，需要保持理性。

此外，馬文勝還對記者表示，從這次波動的影響來看，企業(yè)客戶、資產管理產品客戶總體是穩(wěn)定的，而發(fā)生平倉的大部分還是自然人投資者。因此，他建議，今后期貨市場應該以發(fā)展機構客戶為主。