央行開展MLF操作投放資金3940億 國債創(chuàng)最大漲幅

央行昨日開展MLF操作投放資金3940億元 狂跌數(shù)日的國債企穩(wěn)翻紅

央行“輸血” 國債創(chuàng)最大漲幅

國債數(shù)日狂跌倒逼央行連續(xù)為市場“輸血”救命。昨天，人民銀行對19家金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利(MLF)操作，共投放資金3940億元，平復(fù)市場資金面緊張局面。央行操作后，國債期貨開盤企穩(wěn)翻紅。截至收盤，10年期國債期貨主力合約T1703收漲1.3%，盤中最高漲幅達(dá)1.42%，創(chuàng)下上市以來最大漲幅;5年期國債期貨主力合約收漲0.90%。

市場

流動性緊張問題得以部分緩解

回顧昨日股市，早盤題材股爆發(fā)，創(chuàng)業(yè)板大漲逾1%回到2000點上方，滬指則再度考驗3100點支撐。午后大盤走勢逐漸穩(wěn)定，早盤熱門股沖高之后有所回落，但是部分沒有明顯啟動的個股，開始逐漸表現(xiàn)，帶領(lǐng)大盤止住回落走勢。盤中沒有出現(xiàn)劇烈的行情變化，大部分時間圍繞前日收盤點位上下反復(fù)，尾市以上漲5個點報收于3122.98點，漲幅0.17%;深市上漲0.77%報收于10334.8點;兩市共成交4337億，繼續(xù)減量。滬指震蕩上漲，本周累計下跌3.4%，創(chuàng)近8個月最大跌幅。

中信證券表示，此輪債市調(diào)整的出發(fā)點是對此前過熱行情的糾偏。央媽還是真愛，連續(xù)三日凈投放加上3940億元MLF投放，此前流動性緊張問題得以部分緩解，市場短期也得到喘息機(jī)會。預(yù)計年末附近央行將繼續(xù)采取MLF等結(jié)構(gòu)化工具補(bǔ)給流動性，債市在經(jīng)歷了大起大落之后也應(yīng)該逐步回歸平靜，理智和均衡才是最后的歸宿。

昨天晚些時候有消息稱，隨著債市調(diào)整，多家發(fā)債公司公告取消中期票據(jù)、短期融資券等的發(fā)債計劃。取消的發(fā)債金額亦從前期百億規(guī)模擴(kuò)至數(shù)億規(guī)模。其原因均為“近日市場波動較大”等。

央行

一反常態(tài)提前發(fā)布MLF操作情況

昨天早間11：30，央行在其官微上對外宣布開展MLF操作共3940億元。央行稱，為保持銀行體系流動性合理充裕，結(jié)合近期MLF到期情況，央行對19家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共3940億元，其中6個月2070億元、1年期1870億元，利率與上期持平，分別為2.85%、3.0%。

有嗅覺靈敏人士發(fā)現(xiàn)，此次央行一反常態(tài)，在中午就公布了MLF的操作情況。一般情況下，在進(jìn)行MLF操作后，央行是在當(dāng)天下午5點左右，對外公布具體情況。這也是12月以來央行第二次進(jìn)行MLF操作。

所謂MLF，是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，可通過招標(biāo)方式開展，采取質(zhì)押方式發(fā)放，金融機(jī)構(gòu)提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。從期限上看，一般在6個月。

12月16日早間，央行還通過公開市場操作，投放了流動性。根據(jù)公告，央行以利率招標(biāo)方式開展了1800億元逆回購操作，其中1050億元的7天期、350億元的14天期以及400億元的28天期逆回購，中標(biāo)利率分別為2.25%、2.40%與2.55%。鑒于有1150億元逆回購資金到期，央行12月16日在公開市場實現(xiàn)凈投放資金450億元。

預(yù)測

股市轉(zhuǎn)牛、債市轉(zhuǎn)熊?

證券公司專業(yè)人士認(rèn)為，目前來看，債市風(fēng)暴對股市造成一定沖擊，暫時還沒引發(fā)股市的恐慌。A股向來有自己的性格，而且現(xiàn)在股票數(shù)量多了，即使沖擊了銀行、券商，其他小票、妖股可能炒得更歡了。回顧本周市場行情，在險資嚴(yán)監(jiān)管、債市風(fēng)波、通脹預(yù)期等多重利空影響下，本周滬指完成了二次周調(diào)整——最低3100點，而高估值的中小創(chuàng)在破位下行后也僅僅是縮量弱反彈，美聯(lián)儲加息落地反而給予了市場靴子落地的利好。大盤弱市，妖股橫行，后半周成批的新老妖股集中爆發(fā)。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨日表示，目前正集中監(jiān)管力量懲處典型的市場操縱行為，并對相關(guān)主體進(jìn)行立案調(diào)查，相關(guān)工作正在穩(wěn)步推進(jìn)。

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文預(yù)測，股票市場正在從一個漫長的熊市轉(zhuǎn)為牛市，債券市場正在從漫長的牛市轉(zhuǎn)為熊市。這一轉(zhuǎn)折深刻的背景是，房地產(chǎn)市場將近5年的庫存去化過程正在結(jié)束，房地產(chǎn)市場對經(jīng)濟(jì)增長的作用變?yōu)檎＃饧悠髽I(yè)微觀層面上已顯著去杠桿，市場有望迎來更健康的基本面。高善文被稱為A股巫師，其年中就曾警告，影子銀行體系或局部崩塌引發(fā)債災(zāi)，而周四債市便應(yīng)驗了。

也有市場研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期市場風(fēng)險集中、快速釋放后有望迎來彩虹，但中小創(chuàng)的機(jī)會仍需等待，國企改革、農(nóng)業(yè)土地流轉(zhuǎn)、軍工、油氣及化工等漲價鏈條、新零售將是下周仍需關(guān)注的主題，周末關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會議。操作上，臨近年末，銀行端資金回籠，資金趨緊疊加產(chǎn)業(yè)減持，倉位仍需有效控制，波段、滾動策略為上。