06月11日訊

天風(fēng)策略昨日晚間發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，可能因?yàn)榻衲晔茿股納入MSCI“復(fù)讀三年”以后的第四次大考，市場(chǎng)再也沒(méi)有什么過(guò)高的期待了，連近期媒體的報(bào)道也少之又少，但就在市場(chǎng)預(yù)期最低迷的時(shí)候，反而更要重視今年的MSCI。

2016年6月，MSCI宣布暫不將A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)時(shí)，提出了三個(gè)待解決的、國(guó)際投資者廣泛關(guān)注的問(wèn)題：改善QFII政策、取消20%的每月贖回額度限制；改善停復(fù)牌制度規(guī)范（股災(zāi)期間停牌個(gè)股數(shù)量過(guò)多，流動(dòng)性較差）；改善A股相關(guān)金融產(chǎn)品的預(yù)先審批限制。總結(jié)來(lái)說(shuō)，投資者關(guān)心的是資金來(lái)去的自由和使用工具的自由。

這三個(gè)問(wèn)題在A股“復(fù)讀備考”的一年間都有了不同程度的解決。

MSCI納入與否固然會(huì)影響股市情緒，從而影響短期漲跌（尤其是在目前市場(chǎng)幾乎沒(méi)有太多關(guān)注度的情況下，一旦A股通過(guò)本次MSCI大考，超預(yù)期的成分會(huì)更加明顯）。但是對(duì)于市場(chǎng)的中期趨勢(shì)，還需透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，清醒地把握住基本面和流動(dòng)性的因素。