從基金份額來看，截至今年三季末，大集合改造的產(chǎn)品份額超過2262億份，而截至去年年末，大集合改造的產(chǎn)品份額僅836億份左右，增幅170%。

債券基金和貨幣基金成為今年以來大集合產(chǎn)品公募化改造的重點(diǎn)。由于券商現(xiàn)金管理類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型過渡期延長至2022年底，因此，今年以來完成改造的產(chǎn)品約一半為現(xiàn)金管理類。

具體來看，招商資管智遠(yuǎn)天添利規(guī)模最高，達(dá)到392億份，平安證券、中信建投、方正證券等5家券商旗下貨基均超過100億份。此外，7月份集中改造落地的東海證券現(xiàn)金管家、國海現(xiàn)金寶、南京證券神州天添利、西部證券易儲通、萬聯(lián)證券萬年紅天添利、中金財富聚金利和中信證券現(xiàn)金添利7只產(chǎn)品也均為貨幣類基金產(chǎn)品。

除券商保證金產(chǎn)品外，債券基金也是大集合產(chǎn)品公募化改造的重點(diǎn)之一。數(shù)據(jù)顯示，今年以來全市場完成逾40只債券基金的改造，包括中信證券中短債、招商資管招朝鑫中短債等。

八成債基實(shí)現(xiàn)正收益

股票型基金全軍覆沒

券商資管產(chǎn)品的公募化改造，是券商轉(zhuǎn)型財富管理的重要一步。

隨著大集合產(chǎn)品納入公募監(jiān)管體系，券商資管也面臨與100多家公募基金同臺競技的壓力。

從公募化改造業(yè)績來看，債券基金表現(xiàn)最好。今年前九個月實(shí)現(xiàn)正收益的173只產(chǎn)品中，有135只債券型基金取得了正收益，僅6只混合型基金取得正收益，股票基金全部為負(fù)收益。

其中，廣發(fā)資管旗下的全球精選一年持有期債券A人民幣的回報率拔得頭籌，期間收益超10.9%，光大資管旗下的光大陽光香港精選美元的收益墊底，為-41.2%。光大陽光香港精選正是一只股票型基金，持倉均是今年香港市場上幾近腰斬的大白馬，比如騰訊控股、美團(tuán)、阿里巴巴等。實(shí)際上，今年前三季度絕大多數(shù)偏股產(chǎn)品收益都在-20%到-30%。

在174只債券型基金中，8成以上取得正收益，出現(xiàn)虧損的債基大多是具有一定股票倉位的混合債券型二級基金，即“固收+”基金。

券商資管的公募化產(chǎn)品，與公募基金不相上下。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，公募股票型基金平均收益率為-21.61%，混合型基金平均收益率為-15.17%，而券商資管的股票型基金平均收益率為-17.45%，混合型基金平均收益率為-19.09%。在債券基金方面，公募和券商資管今年以來平均收益率分別為1.09%和1.52%。

川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂認(rèn)為，券商雖然是公募賽道的新選手，也具有一定的優(yōu)勢。當(dāng)前，券商資管公募化轉(zhuǎn)型的主要發(fā)力點(diǎn)依舊著落在投研能力上。(中國基金報)