截至目前，多家上市中小銀行通過業績快報等形式提前“解密”前三季度經營業績。

其中，廈門銀行凈利潤增速為19%，常熟銀行、蘇農銀行兩家蘇南地區的農商行凈利潤增速則分別超過25%、20%，成都銀行、江蘇銀行、杭州銀行凈利潤增速甚至在30%以上。

值得注意的是，除了廈門銀行，上述另外5家銀行的股價表現顯著領先于其他上市銀行，截至昨日收盤，成都銀行、江蘇銀行年內累計漲幅均超出35%，領漲銀行板塊。此外，這5家銀行均處于可轉債轉股期或剛剛完成可轉債發行，而提前披露靚麗業績也是提振自身估值、促成可轉債盡快轉股的常規選項。

東北證券研報認為，業績快報展現銀行經營韌性，“板塊內結構性行情不斷延續，不同銀行受益于不同的經濟環境，為銀行板塊整體提供韌性。”

優質中小行奏響最強音

“重點區域優質中小銀行繼續奏響今年銀行板塊的最強音。”有知名銀行業分析師在評價陸續亮相的上市銀行業績快報時表示。

根據披露，在成都銀行、常熟銀行于10月13日率先“解密”2022年前三季度經營業績后，蘇農銀行、杭州銀行、廈門銀行的三季度業績快報也陸續登場，江蘇銀行則通過業績預增公告提前公布經營情況。

整體來看，在資產規模保持良好擴張步伐的基礎上，上述6家銀行三季度延續中報業績的強勁表現，各行營業收入增速、凈利潤增速與中報基本持平或略有上升，資產質量好轉態勢明顯。

其中，廈門銀行凈利潤增速為19%，常熟銀行、蘇農銀行兩家上市農商行前三季度歸母凈利潤的同比增幅分別超過25%、20%，其余3家城商行的凈利潤增速更是在30%以上。

資產質量方面，前述各行不良貸款率均連續多個季度環比下降至1%以內，顯著好于同類型銀行的平均水平，撥備覆蓋率亦繼續提升至上市銀行前列。

以成都銀行為例，該行總資產保持20%以上的同比增速，不良貸款率則較年初下降0.17個百分點至0.81%，達到2013年底以來最低水平。據證券時報記者測算，該行上半年不良生成率接近于零。

東北證券研報認為，三季度業績快報展現了銀行經營的韌性。該報告稱，目前有多重因素在支撐銀行板塊估值，其中干凈的資產負債表是底氣所在，過硬的業績提供有力支撐，板塊內結構性行情不斷延續，不同銀行受益于不同的經濟環境，為銀行板塊整體提供韌性。

據統計，年初以來，成都銀行、江蘇銀行股價累計漲幅超過30%，領漲銀行板塊；常熟銀行緊隨其后，累計漲幅超過20%；杭州銀行、蘇農銀行累計漲幅也在10%左右。同期，銀行指數(申萬一級)則累計下跌近16%。

提振估值促成債轉股

實際上，提前披露靚麗業績也是部分上市銀行加強市值管理、提振自身估值、促成可轉債盡快轉股的常用選項。

據披露，成都銀行、蘇農銀行、江蘇銀行、杭州銀行均處于可轉債轉股期，截至9月30日，這4家銀行尚未轉股的轉債金額分別占其可轉債發行總量的87.46%、51.54%、99.99%和99.99%；常熟銀行則剛剛完成60億元可轉債發行，將于明年3月進入轉股期。

通常情況下，當正股股價持續高于轉股價時，銀行可轉債的部分短線投資者就有可能選擇通過轉股獲利了結。但要實現大面積轉股，需要觸發有條件贖回條款，進而推動大部分投資者主動轉股。

以成都銀行可轉債為例，該行募集說明書披露，當股價連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價不低于當期轉股價格的130%時，該行有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。

而轉股價常常基于募集說明書公告前20日均價、公告前1日均價、最近一期經審計每股凈資產這三條底線來確認。這意味著，對于一家仍處于“破凈”狀態的上市銀行而言，股價對應的PB(市凈率)需要達到1.3倍才能觸發可轉債強制贖回，實現大面積轉股。

受此影響，過往能觸發強贖實現可轉債退市的銀行并不多，但已發行可轉債的銀行普遍頻頻出招，除了提前披露業績快報，還通過增加交流溝通、大股東及核心員工增持等方式提振估值，甚至在選聘可轉債項目保薦機構時，不少銀行也將后者在轉債發行后的市值管理意見納為關鍵考慮因素。

不過，也有受訪分析師認為，雖然主動的市值管理有助于自身價值發現，但在此過程中，銀行類可轉債發行人也要謹防“本末倒置”。

“推動股價持續上漲的因素，一定是基本面趨勢和長期成長性，要真正實現強制贖回轉股，就要讓投資者看到長期成長空間，并在長期成長空間實現的過程中順帶實現轉債轉股。”該分析師說。