費用上升吞噬利潤

三季報數據顯示，今年前9個月，科沃斯實現營收101.25億元，同比增長22.81%；凈利潤為11.22億元，同比減少15.65%。其中三季度凈利潤下滑明顯，同比下降了48.94%。前三季度，石頭科技實現營收43.92億元，同比增長14.78%；歸母凈利潤8.55億元，同比下降15.85%。

以代工為主的富佳股份則實現了增長，該公司前三季度實現收入19.95億元，同比增長4.87%；歸母凈利潤2.74億元，同比增長38.75%，而萊克電器三季度營收達67.38億元，歸母凈利潤約8.2億元，同比上漲71.73%。

從財報數據來看，石頭科技與科沃斯“增收不增利”的主要原因還是成本上漲，盡管近期原材料成本有所回落，但銷售費用、科研投入的增高還是侵蝕了不少利潤空間，對于萊克電器而言也存在同樣的問題，成本上漲致使毛利率下滑，前三季度該公司毛利率下滑4.41%。

清潔家電企業費用上漲有著深層次的邏輯，資深產業經濟觀察家梁振鵬指出，在國內市場中，產品同質化問題初步顯現，為求差異化，企業不得不在研發上加碼，同時加大營銷力度，致使相關費用上升。

專家觀點也在企業發言中得到印證，為應對消費市場疲弱，石頭科技表示：“將依托優秀的產品，加強市場推廣力度，持續貫徹全球化、全渠道覆蓋的銷售模式和多元化的營銷策略，實現精細化運營與管理。”

而科沃斯研發費用的大幅增加，也印證了清潔家電在產品升級上遇到的挑戰，盡管三季報中并未披露研發費用去向，但該公司半年報數據顯示，上半年研發費用達3.52億元，同比增長超74%。對此，科沃斯的解釋是：“主要系本期公司國繞用戶需求不斷進行技術創新，不斷加大研發項目投入，持續優化研發人才隊伍結構，職工薪酬及股份支付增加所致。”

補足線下“短板”破局

對于清潔類小家電業績，專家觀點指出，該品類家電具備增長潛力，但從單家公司或產品賽道來講，恐怕難以“躺著賺錢”。

產業觀察家洪仕斌認為，對清潔電器的銷售狀況需要客觀看待，從整體市場而言前景依舊樂觀，目前仍處于普及階段，還有不少提升空間，其增長的底層邏輯在于城市家庭的增長，但并不如廚電、白色家電那樣，對城市化、房地產等領域的指標反應“敏捷”，而是需要一定時間的沉淀。

但從各個企業短期來看，出貨受到一定挑戰，一方面，海外市場尤其是歐洲是其重要增長點，而國際經濟局勢動蕩致使出貨受阻；另一方面，如何在市場疲弱之時仍然著力研發，平衡好費用與營收的關系，也考驗著企業的能力。

銷售毛利率也能側面反映出企業“掙錢”變得更難，三季報數據顯示，石頭科技銷售毛利率同比下滑2.71%，2021年年報中同比下滑6.27%，科沃斯當前毛利率為49.74%，同比微增0.52%，增速相較前幾個財年有所放緩。

對于清潔小家電的破局之道，洪仕斌認為，除了增進智能化、融入萬物互聯的大背景這樣的遠景之外，企業當下需要更現實、更有效的手段。例如進行品牌內部孵化，平價與高端產品并舉，線上為主，兼顧線下等策略。

專家指出，掃地機器人、洗地機等產品自問世之初便帶著網絡基因，如今主要的出貨渠道仍是在線上，在激烈的網絡價格戰中，企業不得不在利潤上進行一定妥協，但線下市場則是高端產品出貨的有力渠道，一方面，企業能夠向家居建材市場借力；另一方面，家電產品的性能更有賴于消費者親身體驗，打造城市旗艦店、社區高檔展廳不失為推廣的良策。

北京商報記者 金朝力 王柱力