多位基金業(yè)人士一致認為，硅谷銀行破產(chǎn)風(fēng)波的核心是美聯(lián)儲加息帶來的一系列連鎖反應(yīng)，后續(xù)事態(tài)的走向也將取決于加息政策是否調(diào)整、如何調(diào)整。也有基金經(jīng)理在風(fēng)波中看到投資機會，并計劃在充分考量風(fēng)險的前提下積極布局權(quán)益投資。

知名投資機構(gòu)受波及

在硅谷銀行宣告破產(chǎn)之前，股價已連續(xù)暴跌，這使得持有硅谷銀行的基金受到波及。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年末，共有528家機構(gòu)投資者持有硅谷銀行股票，合計持有市值109.54億美元。其中，持股數(shù)量最多的是全球最大公募基金先鋒集團，持股市值高達15.32億美元，此外，貝萊德、摩根大通、景順等知名全球投資機構(gòu)均大量持有硅谷銀行的股票，28家機構(gòu)投資者持有硅谷銀行市值均超億美元。

在此次風(fēng)波中，硅谷銀行的儲戶更是直接受害方。中金公司研究顯示，硅谷銀行的客戶主要來自于科學(xué)技術(shù)、生命科學(xué)、醫(yī)療保健、高端消費、私募股權(quán)及風(fēng)險投資(PE/VC)等科技初創(chuàng)領(lǐng)域。

科技企業(yè)首當其沖。國內(nèi)一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資部人士告訴證券時報記者，他們投資的一些公司把錢存在了硅谷銀行，現(xiàn)在已經(jīng)蒙受了不小的損失。“硅谷銀行對中國的初創(chuàng)企業(yè)比較友好，開戶流程簡便，不少中等體量的初創(chuàng)企業(yè)在那里都有幾百萬至上千萬美元的存款。”

一些私募股權(quán)及風(fēng)險投資基金也受到影響。一份來自CastleHall的盡職調(diào)查報告顯示，硅谷銀行為一些知名投資公司持有大額資金，其中包括知名長線基金Aberdeen、知名風(fēng)險投資基金KPCB、紅杉資本、SK Capital，以及一些知名加密風(fēng)投基金Paradigm、A16z等。

進一步來看，此次風(fēng)波可能傳導(dǎo)到其他中小銀行，并進一步影響持倉相關(guān)標的的投資基金。

“‘短債長投’在美國的中小銀行中普遍存在。”華南一家公募機構(gòu)的金融板塊研究人員告訴證券時報記者。在他看來，大型銀行的監(jiān)管較為嚴格，儲戶類型更加多元，單一資產(chǎn)的比重也不會太高，在面對沖擊時的抗風(fēng)險能力更強。

一位海外市場研究員進一步分析稱，短期來看，如果后續(xù)風(fēng)險沒有得到有效控制，此次風(fēng)波將間接影響重倉中小銀行和科技企業(yè)的二級市場投資基金。

風(fēng)波中不失布局機會

當前，硅谷銀行破產(chǎn)事件是否會引發(fā)“金融海嘯”成為了全球市場熱門話題。

上海某中外合資公募的一位基金經(jīng)理認為，此次事件會促使美聯(lián)儲去重新思考目前的加息節(jié)奏，但如果影響尚在可控范圍內(nèi)，加息的節(jié)奏受到的影響可能有限。“美聯(lián)儲需要適度衰退來壓通脹，所以如果只是硅谷銀行的問題，沒有引起太大的連鎖反應(yīng)，那影響就比較有限，畢竟美聯(lián)儲每次加息都多少會出一些小問題。”

在目前形勢下，基金經(jīng)理將如何調(diào)整自己的配置組合，是否有新的布局打算？在上述中外合資公募的基金經(jīng)理看來，本次風(fēng)波也可以被視為一次機會，“我去年四季度期間減持了很多美股，現(xiàn)在在等機會上車。所以，這次風(fēng)波可能帶來一次短暫的市場回調(diào)，對我而言反而是有利的。”

在他看來，此次風(fēng)波會對中概股產(chǎn)生短期沖擊，沖擊主要來自于流動性。“海外基金在面對流動性風(fēng)險時，一個比較可能的選擇就是拋售一些非核心資產(chǎn)，而中概股對他們來說就屬于這類資產(chǎn)。”他認為，此次硅谷銀行風(fēng)波中受到波及科技企業(yè)以初創(chuàng)型為主，成熟的科技企業(yè)受到的沖擊比較有限，因此這波回調(diào)將會是短期的，長期前景依舊看好。