近日，富途控股和老虎國際2家開展跨境證券業(yè)務(wù)的券商機(jī)構(gòu)發(fā)布公告宣布，為響應(yīng)監(jiān)管整改要求，將分別下架其交易APP“富途牛牛”和“老虎國際”。2家交易軟件的下架并不意外，監(jiān)管部門已經(jīng)較為充分地釋放了加強(qiáng)整改的政策信號。

近年來，隨著投資意識不斷加強(qiáng)，我國財(cái)富管理市場需求增長迅猛，一些投資者開始積極配置海外資產(chǎn)。跨境互聯(lián)網(wǎng)券商依托全球化持牌和線上跨地域展業(yè)的優(yōu)勢，開始向國內(nèi)投資者提供全球證券市場的投資服務(wù)。

須知，金融業(yè)是特許經(jīng)營行業(yè)，取得相關(guān)業(yè)務(wù)牌照，不僅是監(jiān)管層對市場準(zhǔn)入資質(zhì)的認(rèn)可，更是合法合規(guī)經(jīng)營的第一步。目前，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)券商只是在海外及香港市場持牌，缺少內(nèi)地牌照。而在實(shí)際展業(yè)期間，互聯(lián)網(wǎng)券商在開發(fā)海外客戶的同時(shí)，也接受了很多持有海外資產(chǎn)的大陸客戶，這也導(dǎo)致該行業(yè)一直游走在監(jiān)管的灰色地帶。

今年初，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》，明確將加強(qiáng)對非法跨境經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的日常監(jiān)管，穩(wěn)步有序推進(jìn)整改規(guī)范工作。管理辦法將證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)定義為“開展證券交易營銷，接受投資者委托開立賬戶、處理交易指令、辦理清算交收等經(jīng)營性活動”，從事上述部分或全部業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，均屬于開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。管理辦法明確指出，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)屬于證券公司專屬業(yè)務(wù)，未經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)持牌展業(yè)構(gòu)成違規(guī)。

監(jiān)管部門表示，對非法跨境展業(yè)的規(guī)范整改工作，均按照“有效遏制增量，有序化解存量”的原則開展。核心要求是，禁止未在境內(nèi)持牌的境外機(jī)構(gòu)違規(guī)招攬境內(nèi)投資者，并不得為其開立新賬戶；同時(shí)仍允許存量境內(nèi)投資者繼續(xù)通過原境外機(jī)構(gòu)開展交易，但存量投資者向境外賬戶轉(zhuǎn)入增量資金時(shí)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守中國外匯管理的有關(guān)規(guī)定。

除了堵偏門，規(guī)范跨境證券業(yè)務(wù)也應(yīng)考慮國內(nèi)投資者的境外投資需求。目前，向境內(nèi)投資者提供美股港股投資等跨境證券服務(wù)的，除了民營互聯(lián)網(wǎng)券商，還有港資券商，外資券商，中資銀行、券商機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立的券商分支機(jī)構(gòu)。證監(jiān)會批準(zhǔn)的跨境證券交易渠道有QDII、跨境收益互換、滬港通、深港通、滬倫通等，其中QDII和跨境收益互換只允許機(jī)構(gòu)直接參與交易。目前，滬港通和深港通個(gè)人開戶門檻要求資產(chǎn)50萬元以上，滬倫通要求300萬元以上。如果此類產(chǎn)品門檻能進(jìn)一步降低，對于境內(nèi)用戶而言，過去青睞的跨境互聯(lián)網(wǎng)券商的吸引力也將大幅降低。

彭 江 (來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào))

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