優(yōu)路教育、優(yōu)路教育怎么樣可靠嗎

記者丨高彥雄

得益于政策的利好，職業(yè)教育的賽道，正乘奔御風(fēng)，萬馬嘶鳴，而優(yōu)路教育正是被認(rèn)為從大隊(duì)伍中奔出的一匹“黑馬”。

公開信息顯示，優(yōu)路教育成立于2005年，全稱為北京環(huán)球優(yōu)路教育科技股份有限公司，主要從事建筑工程、消防安全、醫(yī)衛(wèi)健康等領(lǐng)域的職業(yè)考試培訓(xùn)服務(wù)。

從歷史財(cái)報(bào)來看，優(yōu)路教育早期戰(zhàn)績(jī)并不出色，甚至一度年年虧損。但從2019年起，優(yōu)路教育突然觸底反彈，業(yè)績(jī)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。2021年6月向深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖刺，但據(jù)深交所網(wǎng)站，9月30日，優(yōu)路教育的IPO審核狀態(tài)已變更為“中止審查”。

是什么阻擋了這匹“黑馬”的繼續(xù)狂奔？

靠線上業(yè)務(wù)翻身

優(yōu)路教育卻要轉(zhuǎn)回線下

優(yōu)路教育的異軍突起，很大程度上要?dú)w功于轉(zhuǎn)型線上業(yè)務(wù)。

2016年3月至2018年5月，優(yōu)路教育曾掛牌新三板，證券名稱為環(huán)球優(yōu)路。彼時(shí)，優(yōu)路教育的業(yè)務(wù)還是以線下授課為主。

2017年，嗅到職教春風(fēng)的優(yōu)路教育，開啟一波線下擴(kuò)張。據(jù)公開報(bào)道，僅2017年4月至9月，優(yōu)路教育就對(duì)外發(fā)布了27次投資公告，分別在上海、新疆、石家莊、鄭州等27個(gè)城市設(shè)立了27家全資子公司，每家出資100萬元，合計(jì)出資2700萬元。

但從目前來看，這些子公司大都業(yè)績(jī)不佳。據(jù)招股書，截至2021年6月優(yōu)路教育共擁有58家全資子公司。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2020年，其中有41家全資子公司處于虧損狀態(tài)；而截至2020年底，有48家全資子公司資不抵債。

圖據(jù)招股書

此外，新三板網(wǎng)站的歷史財(cái)報(bào)也顯示，2015年至2017年優(yōu)路教育連續(xù)三年虧損，虧損金額分別763.06萬元、239.90萬、1465.37萬元。

然而，就在這種“流年不利”的處境下，2018年優(yōu)路教育轉(zhuǎn)變了思路，以“錄播+直播+面授”的方式拓展線上教育，并在第二年就實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

招股書顯示，2018年至2020年（簡(jiǎn)稱“報(bào)告期內(nèi)”），優(yōu)路教育業(yè)績(jī)大幅上漲，營(yíng)收分別為3.61億元、9.12億元、15.59億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-0.71億元、0.62億元、2.86億元。

圖據(jù)招股書

從收入結(jié)構(gòu)來看，報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)路教育的線上收入分別為3.03億元、8.16億元和14.65億元，分別占營(yíng)收的83.99%、89.47%和93.95%，占比頗高且逐年增長(zhǎng)。

可有些令人詫異的是，約9成收入仰仗線上業(yè)務(wù)的優(yōu)路教育，如今卻打算再次轉(zhuǎn)回線下。

招股書顯示，優(yōu)路教育擬募集資金16.34億元，主要用于四個(gè)方面。其中，學(xué)習(xí)基地建設(shè)項(xiàng)目、總部創(chuàng)新研究院及人才培養(yǎng)基地項(xiàng)目、總部基地建設(shè)項(xiàng)目分別擬投入8.81億元，3.07億元、2.97億元。而信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目?jī)H有1.49億元，不到總募集資金的10%。

圖據(jù)招股書

占據(jù)總投入一半的學(xué)習(xí)基地建設(shè)項(xiàng)目，到底是什么？招股書透露，優(yōu)路教育擬在鄭州建設(shè)基地集中管理中心，并在合肥、西安、長(zhǎng)沙、濟(jì)南、成都、沈陽、天津、蘇州新建八個(gè)教學(xué)、實(shí)操、餐廳、住宿一體化的學(xué)習(xí)基地，為學(xué)員提供面試培訓(xùn)、餐飲、住宿、后勤在內(nèi)的綜合服務(wù)。

事實(shí)上，開發(fā)培訓(xùn)周邊產(chǎn)業(yè)，在職教行業(yè)中并非沒有先例。2020年10月，公考機(jī)構(gòu)中公教育就曾與同程藝龍合作，為“國(guó)考”異地考生提供“考試房”。但從目前來看，這一業(yè)務(wù)形態(tài)還未形成有效規(guī)模，前景如何，尚無答案。

優(yōu)路教育擬重回線下，是“自斷一臂”還是“兩翼齊飛”，還需市場(chǎng)的進(jìn)一步檢驗(yàn)。

核心業(yè)務(wù)遇政策調(diào)整

但招股書只字不提

優(yōu)路教育旗下有三大重點(diǎn)培訓(xùn)項(xiàng)目，分別為建工類、消安類和醫(yī)衛(wèi)類培訓(xùn)。其中，醫(yī)衛(wèi)類培訓(xùn)在2020年的收入為4.00億元，占總營(yíng)收的25.63%。

健康管理師培訓(xùn)是醫(yī)衛(wèi)類培訓(xùn)中重點(diǎn)拓展的項(xiàng)目。據(jù)招股書，2019年和2020年，優(yōu)路教育健康管理師培訓(xùn)人次分別為11.17萬和19.18萬，培訓(xùn)收入為1.96億元和3.45億元，占當(dāng)期醫(yī)衛(wèi)類培訓(xùn)收入的86.39%和86.25%。

值得注意的是，健康管理師這一職業(yè)于2020年7月遇重大政策調(diào)整，可在次年6月遞交的招股書中，優(yōu)路教育卻只字未提。

2017年9月，人社部對(duì)《國(guó)家職業(yè)資格目錄》進(jìn)行調(diào)整，在技能人員職業(yè)資格中增加了健康管理師，由衛(wèi)健委負(fù)責(zé)具體的考核鑒定工作。而2020年7月，人社部再發(fā)通知，將水平評(píng)價(jià)類技能人員職業(yè)資格退出國(guó)家職業(yè)資格目錄，健康管理師也在其中，不再由衛(wèi)健委頒發(fā)證書。

人社部網(wǎng)站截圖

但優(yōu)路教育的招股書，卻使用了已過時(shí)的政策表述：

“健康管理師的考試難度較低、適用范圍廣泛，自納入《國(guó)家職業(yè)資格目錄》后市場(chǎng)需求迅速釋放。”

“健康管理師考試由衛(wèi)健委負(fù)責(zé)，通常在每年4月、6月、9月、11月舉行考試，考試分為理論考試、技能操作考試兩科，通過考試的學(xué)員獲得衛(wèi)健委和人社部共同頒發(fā)的健康管理師證書，證書分為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)。”

……

招股書截圖

“健康管理師退出國(guó)家職業(yè)資格目錄，在行業(yè)內(nèi)早已傳遍。作為細(xì)分賽道上的重要玩家，優(yōu)路教育不可能不知情。”有業(yè)內(nèi)人士指出，優(yōu)路教育的IPO被中止審核，或就與此直接相關(guān)。

此外，記者還注意到，優(yōu)路教育不僅未在招股書中更新表述，面向?qū)W員招生時(shí)也疑似存在隱瞞真實(shí)情況的行為。

有網(wǎng)友在黑貓投訴平臺(tái)投訴稱，“2021年三月在優(yōu)路報(bào)考健康管理師，經(jīng)過學(xué)習(xí)考試，8月拿到證書，需要使用證書時(shí)，被告知證書不被認(rèn)可，國(guó)家查不到，證書名字格式都不符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。”

黑貓投訴平臺(tái)截圖

截至目前，在黑貓投訴平臺(tái)，涉及優(yōu)路教育的投訴信息已達(dá)1721條。記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些投訴主要集中為虛假宣傳、誘導(dǎo)消費(fèi)、退費(fèi)難等，且投訴量在近兩年急速增長(zhǎng)。

黑貓投訴平臺(tái)截圖

擴(kuò)張“后遺癥”凸顯

屢被監(jiān)管部門處罰

資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行

投訴量的增長(zhǎng)，間接反應(yīng)了優(yōu)路教育規(guī)模擴(kuò)張和管理水平的失衡。這也是近年來職教賽道的一個(gè)通病。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)路教育分支機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為178家、209家和238家，員工數(shù)量分別為4444人、5629人和6884人。員工數(shù)量的增加集中體現(xiàn)在銷售端，報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)路教育銷售崗位的職工薪酬分別為1.31億元、2.31億元、2.76億元，占比都在一半以上。

圖據(jù)招股書

此外，優(yōu)路教育的市場(chǎng)推廣費(fèi)也持續(xù)攀高，分別為0.86億元、1.53億元、1.99億元。其中，2019年增加了在百度、今日頭條、360等平臺(tái)的推廣投入，2020年增加了在今日頭條、騰訊廣告等平臺(tái)的推廣投入。

相比銷售端的一擲千金，優(yōu)路教育對(duì)于內(nèi)部員工卻顯得有些“吝嗇”。招股書透露，截至2020年末，優(yōu)路教育員工中社保繳納比例為81.83%，住房公積金繳納比例為59.86%，未給近2成員工繳納社保，存在被監(jiān)管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書截圖

但這并不意味著，優(yōu)路教育“缺錢”，相反其現(xiàn)金收入頗為可觀。報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)路教育的培訓(xùn)人次分別為34.23萬、79.19萬和126.09萬，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為7.52億元、12.71億元和20.62億元。

當(dāng)然，這也一定程度上，造成了優(yōu)路教育資產(chǎn)負(fù)債率的高居不下。報(bào)告期內(nèi)，資產(chǎn)負(fù)債率分別為110.92%、97.68%、73.91%。橫向?qū)Ρ龋泄逃|方時(shí)尚、傳智教育和開元教育4家同行的資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為42.34%、42.25%、50.98%，優(yōu)路教育遠(yuǎn)高于同行。

圖據(jù)招股書

“公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，主要系預(yù)收學(xué)員培訓(xùn)費(fèi)金額較高所致。”招股書稱。

另外值得注意的是，優(yōu)路教育還多次受到監(jiān)管部門的處罰。天眼查顯示，早在2016年，優(yōu)路教育就因違反《廣告法》被北京市工商行政管理局海淀分局處罰。

此外，優(yōu)路教育還因擅自從事互聯(lián)網(wǎng)出版活動(dòng)、擅自從事互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)、涉嫌附送非法出版物等原因被處罰。

回到最初的問題，是什么阻擋了優(yōu)路教育的前路，這道題還得優(yōu)路教育自己來解。