龍門教育-龍門教育培訓中心

2024-06-01 11:05:02

龍門教育-龍門教育培訓中心

公司概要：

一、龍門教育是國內規模最大的K12教育O2O課程運營商之一，以面授培訓和相關輔助軟件產品，向中、高考學生提供全方位培訓服務，在中、高考培訓服務領域具有優勢。公司成立于2002年，集教育培訓、產品研發、教學研究于一體，旗下擁有子品牌龍門尚學、龍門補習學校、3A高效學習中心、躍龍門教育科技、拼課網等，教學服務涉及VIP全封閉學校、K12校外培訓、藝考培訓、在線教育、智能教學軟件研發。

公司以全日制面授培訓，配合教學軟件輔佐提供中高考培訓服務，業務集中在陜西地區。公司擁有強大教學資源和完整師資培訓系統，下屬培訓中心共有專職教師700多人，在西安5個校區對中、高考學生進行全封閉管理和分層次教學。公司2014年試行開設實驗班，2015年新設精品實驗班，人均收費標準大幅提升，2015年單個中、高考學生人均收費分別為1.3萬（+61.4%）和2.1萬（+102.1%）。公司通過合作辦學擴大校舍規模，學生總人數由2014年3,046人增加到2015年7,907人，2016年上半年僅西安各校區學生人次已達8千人。

公司推出中小學校外教育高端品牌“龍門尚學”，進軍全國K12培訓市場，2016年通過教師合伙人機制迅速推廣，建立輻射全國的教育教學培訓網絡。目前龍門尚學已有教職員工千余人，在全國8個省市12個城市成立40余個校區，輻射當地市區和郊區。

圖1、公司服務區域分布

資料來源：公司官網、六合咨詢

公司與A股上市公司鵬博士戰略合作，共建在線教學平臺“拼課堂”，以教師合伙人機制整合高度分散的教師資源，與國際頂級視頻云服務技術公司Pixie合作，發力直播教學。拼課網是展示培訓機構、優秀教師和課程的平臺，公司對工作室教師進行專業能力認證，組織教學、教研、管理等學術交流和培訓，保證工作室整體教學和教研能力，統一為工作室提供品牌授權。

公司率先提出并采用“互聯網＋教師合伙人”教育創業平臺，在全國搭建五維眾創空間，通過建立直營公司、VIP中心校區、運營中心、O2O工作室，實現跨區域教育共創共享、互聯互通。公司開放龍門云課堂、在線教育平臺、技術產品研發能力、教研體系，與工作室、創業教師共享場地和師資產能。對進入眾創空間的合作單位、各子機構、創業者，公司提供在線教育平臺、教師實訓、產品研發、資金扶持4個維度支撐，加速教育行業創新、創業人才聚集和孵化。

圖2、公司眾創空間經營模式

資料來源：公司官網、六合咨詢

公司擁有5家全資子公司、1家控股子公司，總股本560萬股，董事長馬良銘持有公司225萬股（占40.2%），是公司控股股東，馬良銘和明旻夫婦作為一致行動人合計持有公司67.0%股權，是公司共同實際控制人。

二、公司線下設立VIP全封閉學校事業部和K12校外培訓事業部，分別提供中高升學培訓和高品質校外輔導，同時首推“教師合伙人”機制布局全國K12校外培訓市場；線上啟動遠程直播互動教學，研發在線一對一高清教學解決方案，并用先進技術將傳統教室與網真系統（將視頻通信與溝通體驗融為一體）結合，實現資源共享，構建線下集中培訓+名師遠程輔導的雙軌教學模式，實現線上線下業務全覆蓋。

1、公司VIP全封閉學校事業部，以西安龍門補習學校為主，采取“導師+講師+專業班主任+分層次滾動教學+現代化管理”的“5+”教學模式，在西安5個校區對中、高考學生進行全封閉管理和分層次教學，學生中、高考成績優異，在培訓領域有良好品牌積淀和客戶口碑。

公司在西安、北京、深圳等地設立研究院和教學機構，憑借多年培訓教研經驗，不斷創新研發學習方法和動態教輔，同時以數據驅動，研發智能教學軟件和自適應課程，推進公司線上線下培訓服務深度結合。公司教學研究院針對中高考應試培訓，以頂級中高考培訓教師、在校特級教師、數據分析人員組成研究團隊，以系統提升學習能力、快速提升學習成績為方向，首創“3A高效學習法”，獨立研發“中高考急速復習訓練體系”，行業內率先創立”5+”分層次滾動教學模式，創新開發動態教輔，幫助學生不斷提高學習能力，對學生進行有效管理。

公司通過與當地單位合作辦學，擴大校舍規模，學生總人數由2014年3,046人增加到2015年7,907人。公司與西安華美專修學院、西安建筑工程技師學院、西安外事學院等開展合作辦學，由合作方提供校區（包含教學樓、住宿樓、食堂等配套設施），公司提供品牌、師資、教學等全方位服務，并派駐核心管理團隊，全面負責招生、運營、日常教學管理、人事招聘等工作。公司分別于2014年9月、2014年10月與西安建筑工程技師學院、西安華美專修學校簽訂10年的合作協議，新增校舍能容納5,000名以上學生。同時公司2015年2月通過非同一控制下企業合并取得西安碑林新龍門補習培訓中心。

公司2014年主要以普通班、精品班為主，2015年開創精品服務，加大實驗班、精品實驗班型宣傳，人均收費標準大幅提升，單個中、高考學生人均收費分別為1.3萬（+61.4%）和2.1萬（+102.1%）。公司2014年試行開設實驗班，經過1年教學管理探索，形成新的教學管理服務模式，并取得良好效果，于2015年擴大對實驗班招生規模。公司2015年新設精品實驗班，開創高端教育培訓服務，這兩類班型班級人數相對少，學生收費標準高，在課程設置、輔導體系后勤服務等方面更加精細化。

表1、公司VIP全封閉學校事業部2015屆中、高考學生學習效果

資料來源：公司官網、六合咨詢

表2、公司西安補習學校校區簡介

資料來源：公司公告、六合咨詢

2、2016年公司啟動全國K12校外培訓市場戰略布局，設立K12培訓事業部，首創“教師合伙人”機制，以“龍門尚學”品牌為主，提供校外培訓平臺，業務涉及校外同步學科輔導、一對一個性化教學、藝考培訓等。2016年上半年公司在北京、武漢各新設1家子公司，目前龍門尚學在全國8個省市12個城市成立40余個校區，輻射當地市區和郊區，利用北京見龍云課的網真教室設備，將市區和郊區聯系起來，實現O2O遠程直播互動教學。

龍門尚學是中小學校外教育高端品牌，專注中小學個性化教學，課程服務包含精品一對一、精品班組課、中高考全托沖刺。龍門尚學依托龍門教學研究院在中高考補習的成功教學實踐、龍門3A高效學習系統、中高考急速復習訓練體系等，采用名師合伙人機制搭建名師聯盟，與北師大教育培訓中心、北京四中培訓中心、數學教學報、拼課網等教育單位構建戰略聯盟體系。公司推出“尚學云課”，搭建線上實景互動教學+線下現場助教輔助的O2O混合式學習平臺，在學習關鍵節點為學生提供統一名校名師遠程公開課、知識點大串講、答題技巧等，實現優質教育資源、名師課程共享。

圖3、尚學云課

資料來源：公司官網、六合咨詢

公司在業內首推教師合伙人機制，顛覆機構和教師的雇傭關系，以新型教育合作關系為基礎，通過教師合伙人制度，幫助高度分散的名師工作室向品牌化、規模化、互聯網化方向發展，協助教師創業。公司以拼課網為平臺，為教師搭建在線個人工作室，降低場地成本；同時幫助老師建立與推廣個人品牌，依靠教師口碑形成粉絲經濟，降低招生成本，為老師帶來更多生源。公司為教師配備經紀人，幫助教師處理教學環節之外所有事情，輔助教師更好進行培訓工作。

3、公司與鵬博士戰略合作，共同發起成立“拼課網”，為老師和學生搭建在線教學平臺，同時推出“拼課堂”和“拼課寶”提供技術支持，開發教學管理產品，輔助線上線下業務開展。拼課網是展示培訓機構、優秀教師和課程的平臺，以“線上拼課網、線下拼課堂”的O2O運營模式為核心，以新型教育合作關系為基準，通過預約課程系統為學生提供個性化定制教學服務。公司推出一對一實時互動教學儀拼課堂和拼課寶，將傳統授課與Cisco網真系統結合，還原學生真實課堂體驗，提高授課效率。

公司與鵬博士合作，通過拼課網整合高度分散的教師資源，用互聯網技術創新和教師合伙人的制度創新，打造全國教師創業平臺。鵬博士是以新一代光纖通信技術為基礎，主業為寬帶互聯網接入服務、智慧城市、文化創意的民營電信（增值）運營商。鵬博士將為入駐拼課網的工作室提供線上線下支持，線上提供“鵬云服務”及工作室接收端，提供2K電視（創維65寸）、大麥盒子直播、點播接入、CISCO SX10（1920*1280全高清30幀攝像）互動等互聯網教學設備與交互教學設備，形成支持班級教學應用場景的“拼課堂”，同時鵬博士線下分散在全國的1千多個社區營業點和3萬多名員工，為老師和學生提供各類增值服務。

公司全資子公司躍龍門不斷開發智能教學軟件和學校管理系統，并設立深圳互聯網研究院，致力將前沿科技與教育融合，用技術產品豐富教育教學、優化學校管理。躍龍門公司已獲批深圳軟件企業資質，取得7個軟件著作權，成功開發龍門精講、躍龍門中高考知識點挖掘機、龍門云課堂、躍龍門電子多媒體備課系統（B/S版）、智能檔案管理系統和培訓管理系統等教育科技產品，并在西安、北京、深圳、廣州等城市成功推廣使用，未來將不斷探索教育與互聯網大數據、VR等新技術的結合。

圖4、公司開發的智能教學軟件和學校管理系統

資料來源：公司官網、六合咨詢

4、公司與Pixie戰略合作，引入國際頂尖視頻通訊技術，發力直播教學。Pixie是國際頂級視頻云服務技術公司，業務遍布全球100多個國家，擁有花旗銀行、彭博社、紐約警察局、西聯匯款、澳大利亞CharlesSturt大學、挪威國家石油公司等重要客戶。公司與Pixie合作，利用Pixie的視頻技術優化線上直播平臺，以超清畫面+實時交互有效模擬真實授課場景，還原線下教學體驗；同時Pixie系統的運營、維護成本低、硬件兼容性高、易擴展，降低公司互聯網轉型成本，幫助線下教室在低成本輸出下迅速實現網絡直播。

三、公司業務規模不斷擴大，招生人數不斷增加，線上培訓業務快速發展，業績高速增長。總收入：2014~2015年、2016年上半年分別為0.3億、1.5億（+430.0%）、1.0億（+116.6%）；歸屬于母公司凈利潤：2014~2015年、2016年上半年分別為405萬、4,892萬（+1107.7%）、3,490萬（+283.1%）；毛利率：2014~2015年、2016年上半年分別為60.9%、70.2%、66.9%；凈利率：2014~2015年、2016年上半年分別為14.3%、32.0%、33.2%。

表3、公司財務簡表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

表4、公司分地區業務收入

資料來源：公司官網、六合咨詢

備注：公司2015年前未推出教師合伙人機制，師資主要集中在陜西地區，業務未擴展到全國，只在省內開展

四、公司主業包括面授培訓、軟件銷售和咨詢服務，其中面授培訓和教學軟件銷售為公司主要收入來源。

面授培訓：公司通過龍門教育、龍門培訓、新龍門培訓，為中、高考學生提供面授輔導培訓，2014~2015年面授培訓收入分別為0.3億、1.2億（+365.4%），毛利率分別為60.2%、66.9%。每年8月~9月公司集中招生，按學期收取學費。針對市場需求，公司將普通大班教學逐漸轉向實驗班、精品實驗班等小班版型，為學生提供更好服務，收費標準隨之提高，2015年公司單個中、高考學生人均收費標準分別為1.3萬（+61.4%）和2.1萬（+102.1%）。

軟件銷售：公司向學生銷售學習輔助軟件產品，2015年軟件銷售收入為2,207萬，毛利率為97.5%。公司全資子公司躍龍門，2015年根據學生學習反饋、教師在教學中的總結以及龍門教育整體教學體系思路進行專項研發，形成用以支持課程的輔助軟件產品《躍龍門中高考知識點挖掘機》，供學生在完成面授培訓時，對所學知識點進行快速、準確梳理，定位學習中的問題，并對所學內容進行測驗考評。

表5、公司主業收入（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

五、發展規劃：公司未來業務重心是研發和推廣“拼課網”線上教育平臺，讓教師成為教育培訓行業創業和創新的核心動力。

2016~2018年將是公司高速發展階段，公司發展目標：直營城市達到40個、VIP中心校20個、運營中心500個、O2O工作室5,000個，創業教師5萬以上；建立線上線下結合的服務體系后，發展網上注冊用戶預計達到1,000萬以上，產品付費用戶達到100萬以上，高凈值服務級用戶達到10萬以上，VIP級別用戶達到5萬以上。公司未來將打造在線教育產品、線下培訓服務課程和VIP個性化解決方案的3大產品體系，形成“一網（拼課網）一堂（拼課堂）”的商業模式，預期實現交易金額超過10億、營業收入超過5億。

產品研發戰略：不斷增加產品研發投入，保持現有產品系列的市場競爭力，同時重點保證“拼課網”的優化與迭代。在滿足企業客戶功能需求的基礎上，積極拓展“拼課網”的功能范圍，將其延伸到K12應用領域。

六、募集資金情況：2016年1月以100元/股發行60萬股，募集資金6,000萬。

表6、公司合并利潤表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

表7、公司合并資產負債表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

表8、公司合并現金流量表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

表 9、公司前11大股東情況（單位：萬股）

資料來源：公司官網、六合咨詢

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