對健康行業(yè)的看法、健康行業(yè)的看法和目標

醫(yī)療健康行業(yè)：筑底回暖

一、行業(yè)整體趨勢

2023年，醫(yī)藥上市公司的營業(yè)收入同比增長約1%，而歸母凈利潤同比減少約21%，反映出行業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中的壓力。然而，2024年一季度的數(shù)據(jù)顯示，歸母凈利潤增速已回暖至約1%，顯示出行業(yè)增長的高確定性。

二、公募基金持倉變化

公募基金的持倉變化反映了市場對醫(yī)療健康行業(yè)的看法。2023年下半年以來，醫(yī)藥持倉比例持續(xù)下滑，目前已處于歷史低位，這為尋求價值的投資者提供了入場機會。

三、投資主線建議

建議投資者圍繞以下三條主線進行布局：

出海戰(zhàn)略：關(guān)注那些能夠突破國內(nèi)市場，在全球范圍內(nèi)尋求增長的公司。

核心產(chǎn)品競爭力：尋找擁有核心產(chǎn)品競爭力和受益于行業(yè)洗牌的企業(yè)。

創(chuàng)新驅(qū)動：關(guān)注那些在“爆款產(chǎn)品”上取得突破，進入回報期的創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè)。

四、細分市場分析

Pharma板塊：研發(fā)投入持續(xù)增長，創(chuàng)新藥收入占比提升，預(yù)計盈利能力將顯著提升。

Biotech/Biopharma板塊：商業(yè)化和BD（商業(yè)發(fā)展）活動將助力更多公司實現(xiàn)盈利。

醫(yī)療器械板塊：醫(yī)療設(shè)備和低值耗材有望逐季復(fù)蘇。

CRO板塊：下游創(chuàng)新需求有望在2024年觸底回升。

CDMO板塊：非新冠收入保持穩(wěn)健增長，多肽/ADC賽道保持高景氣。

五、風險與機遇并存

盡管醫(yī)療健康行業(yè)面臨醫(yī)保控費降價、市場競爭加劇等風險，但行業(yè)的剛需性和工程師紅利效應(yīng)將支撐行業(yè)的持續(xù)增長。

六、投資策略

投資者應(yīng)關(guān)注研發(fā)管線豐富、護城河深厚的龍頭藥企，疫苗產(chǎn)業(yè)鏈，消費升級趨勢下的大健康消費龍頭企業(yè)，以及醫(yī)療服務(wù)及商業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)。同時，關(guān)注“賣水者”邏輯下的藥品產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，科研服務(wù)和生命科學板塊的企業(yè)，以及直接受益于創(chuàng)新審評和進口替代的國產(chǎn)中高端醫(yī)療器械龍頭。

醫(yī)療健康行業(yè)正處于筑底回暖的階段，為投資者提供了布局未來增長的機會。通過深入分析行業(yè)趨勢和公司基本面，投資者可以在這一行業(yè)中尋找到具有長期增長潛力的投資標的。隨著政策的支持和市場需求的釋放，醫(yī)療健康行業(yè)有望迎來新一輪的發(fā)展周期。#基金投資那些事# #基金投資總結(jié)# #我們來談?wù)劵? #基金代銷江湖# #基金公司分享# #投資基金的困惑# #今年會買基金嗎# #投資策略探討# #一起聊聊基金# #你會投資基金嗎# #爆料# #在頭條看見彼此#