天弘公司簡(jiǎn)介,天弘基金是什么公司的

天弘基金：關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司投資機(jī)遇

近日，A股放量收陽(yáng)，在剛結(jié)束的天弘基金2024二季度固收+策略會(huì)上，天弘基金固定收益業(yè)務(wù)總監(jiān)姜曉麗認(rèn)為，目前股票市場(chǎng)整體偏樂(lè)觀。其認(rèn)為通過(guò)股票市值/社融的指標(biāo)來(lái)看，股票作為一類配置資產(chǎn)相對(duì)于全社會(huì)的貨幣量比例，歷史上 2014年、2018年都是處于底部位置，目前來(lái)看已經(jīng)接近這個(gè)底部。

行業(yè)配置上，姜曉麗近期加入了運(yùn)營(yíng)類資產(chǎn)，其認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)類資產(chǎn)整體上屬于流通型。上游部分，基于全球需求端和風(fēng)控對(duì)沖角度保持了一定比例，期待TO G端支出的恢復(fù)。此外，還對(duì)消費(fèi)板塊配置了一些當(dāng)前估值較低的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

而天弘基金另一位基金經(jīng)理張?jiān)⒄J(rèn)為，制造業(yè)出海是目前國(guó)內(nèi)制造業(yè)積累到具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)后的必然過(guò)程，而且是持續(xù)數(shù)年的長(zhǎng)期過(guò)程，未來(lái)，中國(guó)制造業(yè)在全球占據(jù)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)會(huì)比現(xiàn)在更多。

張?jiān)⒔榻B，去年出海方面估值水平相對(duì)較低，出海帶來(lái)的市場(chǎng)空間提升和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善比較明顯。但今年估值上升，部分主流標(biāo)的的估值抬到歷史中樞水平之上0.5倍標(biāo)準(zhǔn)差。雖然其認(rèn)為趨勢(shì)不會(huì)受太大影響，但風(fēng)險(xiǎn)收益比會(huì)有所降低，需要投資者注意。

另外，還需關(guān)注由于短期景氣度欠佳而估值較低的龍頭公司。

張?jiān)⒄J(rèn)為，結(jié)構(gòu)性的行業(yè)或公司的定價(jià)不應(yīng)過(guò)度受到總體市場(chǎng)定價(jià)的影響，即看結(jié)構(gòu)性行情，結(jié)構(gòu)性差異重于整體，且未來(lái)可能持續(xù)出現(xiàn)。

選擇上傾向于龍頭公司，不在意大小盤。但需要考慮擇價(jià)，重在競(jìng)爭(zhēng)格局、商業(yè)模式長(zhǎng)期的可見(jiàn)性。如果行業(yè)長(zhǎng)期存在，并且長(zhǎng)期有合理的規(guī)模，在經(jīng)歷這次下行后能夠存活的公司，長(zhǎng)期可能會(huì)活得更好。投資者需要從長(zhǎng)期的定價(jià)入手，找到目前與長(zhǎng)期定價(jià)的偏離進(jìn)行配置，希望獲得的長(zhǎng)期相對(duì)可見(jiàn)的收益率。短期波動(dòng)性則傾向于擇低價(jià)配置，放低收益率的預(yù)期，組合收益的穩(wěn)定性和收益能力保持相對(duì)穩(wěn)定的目標(biāo)。

最后，張?jiān)⒈硎荆行╅L(zhǎng)期標(biāo)的已經(jīng)跌到歷史最低分位數(shù)水平，這些被錯(cuò)殺標(biāo)的的投資價(jià)值在持續(xù)增大，投資者需要結(jié)合行業(yè)和公司的情況仔細(xì)挑選。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】：本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。本材料僅供內(nèi)部交流使用，非基金宣傳推介材料。投資者在進(jìn)行投資前請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。本材料所提及的固收+基金，指權(quán)益類資產(chǎn)投資比例不超30%的產(chǎn)品（根據(jù)最近兩個(gè)季度實(shí)際持倉(cāng)及公司對(duì)產(chǎn)品定位判定）。

官宣！高陽(yáng)履新天弘基金總經(jīng)理，發(fā)展主動(dòng)權(quán)益重任在肩

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 黎雨辰 北京報(bào)道

12月29日，天弘基金發(fā)布的公告顯示，自2023年12月28日起，高陽(yáng)正式就任天弘基金總經(jīng)理，天弘基金董事長(zhǎng)韓歆毅不再兼任總經(jīng)理。

據(jù)最新公告，當(dāng)前高陽(yáng)的任職前期經(jīng)過(guò)公司董事會(huì)和薪酬委員會(huì)的提名和資格審查，已經(jīng)通過(guò)公司董事會(huì)審議，并且按規(guī)定向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備。

繼曾擔(dān)任總經(jīng)理近12年的郭樹(shù)強(qiáng)在7月因個(gè)人原因突發(fā)離職后，天弘基金總經(jīng)理一職已空缺小半年。

在空白期內(nèi)，天弘基金總經(jīng)理一職由天弘基金董事長(zhǎng)、螞蟻集團(tuán)CFO韓歆毅代任。彼時(shí)韓歆毅在內(nèi)部郵件中表示，“目前公司團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，整個(gè)公司的人才體系已經(jīng)呈現(xiàn)出了立體式發(fā)展態(tài)勢(shì)，這是未來(lái)公司穩(wěn)健高質(zhì)量發(fā)展的最重要保障。”

但隨著高管代任期接近規(guī)定的六個(gè)月時(shí)限，年末之際，業(yè)內(nèi)也對(duì)天弘基金的人事選聘頗為關(guān)注。

終于在不久前的12月19日，高陽(yáng)的從業(yè)機(jī)構(gòu)在中基協(xié)官網(wǎng)中變更為天弘基金。隨此次天弘基金的最新公告落地，這位在公募圈積累了長(zhǎng)足投研與管理經(jīng)驗(yàn)的老將，其下一站的職業(yè)去向也正式落地。

從公開(kāi)資料來(lái)看，高陽(yáng)的職業(yè)生涯幾乎與中國(guó)公募市場(chǎng)的年歲同頻。畢業(yè)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)后，高陽(yáng)在1998年7月至2000年2月于中金公司銷售交易部從事國(guó)債投資工作，擔(dān)任經(jīng)理。2000年3月，高陽(yáng)踏足公募領(lǐng)域，首次加入博時(shí)基金，歷任債券組合投資經(jīng)理、價(jià)值增長(zhǎng)基金經(jīng)理、固定收益部總經(jīng)理，并于2007年升任博時(shí)股票投資部總經(jīng)理。

2008年12月至2021年1月，高陽(yáng)曾一度轉(zhuǎn)任鵬華基金，擔(dān)任副總經(jīng)理職務(wù)，但2021年2月后又選擇重新回歸“老東家”，在博時(shí)基金擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)至2023年11月。

據(jù)悉，高陽(yáng)在鵬華基金任職期間分管主動(dòng)權(quán)益投資。擔(dān)任副總經(jīng)理的12年間，鵬華基金實(shí)現(xiàn)了向頭部梯隊(duì)的搏擊，管理規(guī)模從不足600億元飆升至5736.18億元，多只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品穿越周期、收益亮眼。同時(shí)在高陽(yáng)在任時(shí)期，鵬華基金還曾打造出“平臺(tái)、機(jī)制、人才”三維主動(dòng)權(quán)益投研體系，為整體投研實(shí)力的構(gòu)筑提供了強(qiáng)大內(nèi)驅(qū)。

從2021年初高陽(yáng)重返博時(shí)基金以來(lái)，近三年，公司發(fā)行的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品也高達(dá)103只，占據(jù)總產(chǎn)品接近半數(shù)。受市場(chǎng)沖擊，博時(shí)基金主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品整體在其任職期間內(nèi)并未取得正收益，總管理規(guī)模呈現(xiàn)先升后降趨勢(shì)，由8502.72億元一度增長(zhǎng)至10828億元，并于今年9月30日處于9256.09億元。不過(guò)在規(guī)模上，公司股票型、債券型基金規(guī)模仍保持了增長(zhǎng)。

從過(guò)往履歷來(lái)看，高陽(yáng)擁有豐富的債券、股票投研經(jīng)驗(yàn)，又曾深度參與公募權(quán)益產(chǎn)品與團(tuán)隊(duì)的搭建管理，這與天弘基金固收及固收+的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，以及強(qiáng)化權(quán)益短板的愿景不謀而合。

2013年6月，余額寶的橫空出世成為互聯(lián)網(wǎng)基金的里程碑，也讓一度籍籍無(wú)名的天弘基金在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代打贏了一場(chǎng)漂亮的突圍。在當(dāng)年，天弘基金總規(guī)模曾從不足100億元一躍升至1944億元。不過(guò)隨著2018年余額寶平臺(tái)陸續(xù)接入了多只貨幣基金、天弘基金壟斷地位不再后，提升非貨管理能力，邁進(jìn)為綜合、全面的資管機(jī)構(gòu)，愈加成為公司發(fā)展的重中之重。

截至2023年9月30日，天弘基金規(guī)模已達(dá)到10483.96億元，在全公募市場(chǎng)排名第五。過(guò)去五年來(lái)，公司非貨規(guī)模排名也不斷增長(zhǎng)，從全市場(chǎng)第48位升至第15位。9月30日Wind數(shù)據(jù)顯示，公司的非貨規(guī)模為3078.06億元，占比不到三成，其中又以債基為主，股票型基金、混合型基金規(guī)模僅1005.55億元。提高權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模及影響力一直是天弘基金面前的“硬骨頭”。

據(jù)了解，在郭樹(shù)強(qiáng)時(shí)期，天弘基金曾率先選擇了從被動(dòng)指數(shù)、QDII等產(chǎn)品線下手，實(shí)現(xiàn)了一定的權(quán)益規(guī)模與業(yè)績(jī)排名提升。

“天弘基金被動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品種類多、布局廣、費(fèi)率低，吸引了眾多投資者，尤其是場(chǎng)外投資者。”天弘基金表示。據(jù)2023年半年報(bào)，天弘權(quán)益指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)基金持有人戶數(shù)超1369萬(wàn)戶，位居市場(chǎng)第一。截至2023年三季度末，公司被動(dòng)權(quán)益規(guī)模為965億元（不含聯(lián)接基金），其中場(chǎng)外被動(dòng)權(quán)益規(guī)模為844億元。

海通證券最新的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》則顯示，近五年來(lái)天弘基金權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名為68/118，位于行業(yè)中游，近三年和近兩年分別67名和26名，位次出現(xiàn)較為顯著的上行。截至今年9月28日，近一年來(lái)天弘基金的權(quán)益收益為-2.49%，排名35/164（21.34%）。

而在下半年市場(chǎng)震蕩、行業(yè)降費(fèi)的大環(huán)境下，曾有受訪人士向記者指出，主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行加壓的大環(huán)境下，固收系機(jī)構(gòu)反而有望力爭(zhēng)于借此機(jī)會(huì)打開(kāi)布局窗口，抓住契機(jī)填補(bǔ)產(chǎn)品差距，也因此在戰(zhàn)略上依然對(duì)主動(dòng)權(quán)益基金的布局更有偏向性。

在2023年博時(shí)基金的中期投資策略會(huì)上，高陽(yáng)曾指出：“在經(jīng)歷了2021年至2022年連續(xù)估值壓縮之后，目前權(quán)益市場(chǎng)大部分的產(chǎn)業(yè)主題方向均處于估值的低位和底部位置，后續(xù)權(quán)益市場(chǎng)面臨盈利改善和估值端逐步修復(fù)的機(jī)會(huì)，在存款利率下行的大趨勢(shì)中，權(quán)益資產(chǎn)的吸引力將持續(xù)增強(qiáng)。”

隨著高陽(yáng)的加入，這位公募老將和天弘基金碰撞出怎樣的化學(xué)反應(yīng)令人期待。

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