周小川在華盛頓釋放什么政策信號(hào)：三日兩談信貸增長(zhǎng)

　三日兩度談及信貸增長(zhǎng)，周小川在華盛頓釋放了什么政策信號(hào)？

　　控制信貸增長(zhǎng)、高度重視部分城市房?jī)r(jià)的上漲較快、繼續(xù)推進(jìn)利率自由化與人民幣匯率制度改革、降低企業(yè)的杠桿率，在10月6日至9日在美國(guó)華盛頓舉行的二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議以及國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行秋季年會(huì)，儼然成了觀察接下來(lái)中國(guó)財(cái)政和貨幣政策以及金融改革的重要風(fēng)向標(biāo)。

　　值得一提的是，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在會(huì)議期間兩度談到將控制信貸增長(zhǎng)。

　　“去年中國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)，為維護(hù)金融穩(wěn)定，當(dāng)時(shí)階段性地出現(xiàn)了更多依賴(lài)銀行信貸融資的情況，但市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定后已不再有大的增加。”周小川強(qiáng)調(diào)，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步正常化，中國(guó)會(huì)對(duì)信貸增長(zhǎng)有所控制。

　　今年前八個(gè)月，中國(guó)累計(jì)新增人民幣貸款接近9萬(wàn)億元。

　　除此之外，在會(huì)議期間，周小川還著重談到了匯改和資本外流、房?jī)r(jià)上漲以及降低企業(yè)債務(wù)率等，以下是澎湃新聞梳理的周小川在上述會(huì)議期重點(diǎn)談到的七大關(guān)鍵詞。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)：近期一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)回升跡象

　　在華盛頓，周小川和財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉一道，努力向外界傳達(dá)中國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。

　　周小川表示，今年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)處于合理區(qū)間，物價(jià)基本維持穩(wěn)定，就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)良好，消費(fèi)繼續(xù)穩(wěn)中有升。近期一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)回升跡象，繼續(xù)為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出重要貢獻(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)“新常態(tài)”的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量不斷改善，新的增長(zhǎng)動(dòng)力不斷涌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變。

　　據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，周小川表示，財(cái)政政策將繼續(xù)積極支持中高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將實(shí)現(xiàn)6.5%-7%的增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　信貸增長(zhǎng)：中國(guó)會(huì)有所控制

　　在最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，IMF維持了對(duì)于中國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，但同時(shí)也建議中國(guó)控制好信貸擴(kuò)張以應(yīng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，周小川在華盛頓兩度對(duì)控制信貸增長(zhǎng)做出表態(tài)。

　　在10月6日率先舉行的G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上，周小川表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在一些過(guò)剩產(chǎn)能，適當(dāng)信貸增長(zhǎng)可發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用。去年中國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)，為維護(hù)金融穩(wěn)定，當(dāng)時(shí)階段性地出現(xiàn)了更多依賴(lài)銀行信貸融資的情況，但市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定后已不再有大的增加。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步正常化，中國(guó)也會(huì)對(duì)信貸增長(zhǎng)有所控制。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，中國(guó)新增貸款投放累計(jì)達(dá)到8.94萬(wàn)億元，其中，個(gè)人住房按揭貸款占比不斷提高，今年8月，代表個(gè)人住房貸款的住戶(hù)部門(mén)中長(zhǎng)期貸款的新增額占據(jù)全部新增貸款的超過(guò)七成，而在7月，單月新增人民幣貸款幾乎全部都是房貸。

　　周小川在上述會(huì)議上同時(shí)表示，中國(guó)信貸/GDP與長(zhǎng)期趨勢(shì)缺口上升，反映了中國(guó)應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力和落實(shí)G20增長(zhǎng)目標(biāo)所做的努力。中國(guó)儲(chǔ)蓄率高，投資較快增長(zhǎng)有充分保證。同時(shí)中國(guó)尚處于中等收入水平，有很多增長(zhǎng)點(diǎn)可供挖掘。

　　而在7-9日IMF和世界銀行年會(huì)系列會(huì)議上，周小川再度談及信貸增長(zhǎng)并表示，中國(guó)信貸增長(zhǎng)較快，反映了中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力背景下應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)增長(zhǎng)所做的努力。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步正常化，中國(guó)會(huì)對(duì)信貸增長(zhǎng)有所控制。盡管銀行體系不良貸款有所上升，但資本充足，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　企業(yè)債務(wù)：以減少煤炭、鋼鐵和其他行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩為重點(diǎn)，降低杠桿率

　　周小川表示，中國(guó)將大力促進(jìn)供應(yīng)方面的結(jié)構(gòu)性改革，以減少煤炭、鋼鐵和其他行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩為重點(diǎn)，降低企業(yè)的杠桿率，以及通過(guò)市場(chǎng)化的手段處理債務(wù)，如債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化、清算。這將有助于減少漏洞和風(fēng)險(xiǎn)，提升中長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

　　人民幣：努力在提高匯率靈活性和保持匯率穩(wěn)定之間尋求平衡

　　在10月1日人民幣正式納入特別提款權(quán)(SDR)后，周小川也華盛頓表示，中國(guó)努力在提高匯率靈活性和保持匯率穩(wěn)定之間尋求平衡，將堅(jiān)定不移地繼續(xù)推進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革。

　　周小川還表示，中國(guó)將進(jìn)一步推進(jìn)利率自由化與人民幣匯率制度改革，資本項(xiàng)目可兌換將有序推進(jìn)。

　　對(duì)于備受關(guān)注的資本外流，他表示，近期資本外流壓力有所緩解，考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，經(jīng)常賬戶(hù)持續(xù)保持順差，中國(guó)跨境資本流動(dòng)將向著更加平衡的方向發(fā)展。

　　樓市：積極采取措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展

　　在中國(guó)擔(dān)任 G20主席國(guó)期間的最后一次財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上，周小川還談到了中國(guó)樓市。他表示，近期中國(guó)部分城市房?jī)r(jià)上漲較快。中國(guó)政府對(duì)此高度重視，積極采取措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　財(cái)政政策與貨幣政策的關(guān)系

　　對(duì)貨幣政策而言，如果信貸的價(jià)格與數(shù)量不是線性關(guān)系，數(shù)量政策和利率政策可以同時(shí)運(yùn)用。對(duì)財(cái)政政策而言，主流觀點(diǎn)已由強(qiáng)調(diào)財(cái)政整頓轉(zhuǎn)為強(qiáng)調(diào)運(yùn)用財(cái)政政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，及時(shí)出臺(tái)財(cái)政和貨幣刺激政策對(duì)應(yīng)對(duì)危機(jī)可以發(fā)揮積極作用。盡管理論上貨幣政策和財(cái)政政策有嚴(yán)格區(qū)分，但存在介于兩者之間的選擇，例如政府和社會(huì)資本合作(PPP)和開(kāi)發(fā)性金融。

　　普惠金融：需要進(jìn)一步強(qiáng)化原則

　　在華盛頓當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月7日出席的一場(chǎng)有關(guān)普惠金融的研討會(huì)上，周小川表示，中國(guó)正利用互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)和逐步建成的數(shù)字金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)發(fā)展普惠金融和減少貧困。

　　他指出，傳統(tǒng)上中國(guó)許多農(nóng)村地區(qū)主要依靠農(nóng)村信用合作社來(lái)提供儲(chǔ)蓄、小型貸款、貿(mào)易結(jié)算等服務(wù)，但在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，這些農(nóng)村信用合作社在服務(wù)質(zhì)量、不良貸款、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)等方面存在很多問(wèn)題。

　　他認(rèn)為，政府需要考慮是否為這些農(nóng)村信用合作社提供幫助，激勵(lì)它們轉(zhuǎn)型為新型金融機(jī)構(gòu)，繼續(xù)為農(nóng)村地區(qū)提供普惠金融。另外，中國(guó)三家政策性銀行也可以在普惠金融方面發(fā)揮有效作用，因?yàn)檫@些政策性銀行不僅支持大型基建項(xiàng)目，也在努力解決中小企業(yè)貸款、減少貧困和學(xué)生貸款等問(wèn)題。

　　談到G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則，周小川表示，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和非官方金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)用新技術(shù)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，但不太了解客戶(hù)身份識(shí)別等原則，不清楚要為反洗錢(qián)和反恐怖融資監(jiān)管提交數(shù)據(jù)報(bào)告，因此需要進(jìn)一步強(qiáng)化這些原則。