食品價格漲幅明顯 機構預測9月份CPI將反彈

《經濟參考報》記者綜合多家機構預測，受食品價格上漲影響，9月份全國居民消費價格指數(CPI)將比上月有所反彈。多位專家判斷，未來CPI運行基本平穩，并呈現逐步回升態勢。

交通銀行首席經濟學家連平測算，預計9月食品價格環比漲幅在0.5%到1%之間，環比漲幅比上個月擴大；由于去年同期蔬菜價格環比幾乎是零增長，使得今年同期食品價格同比漲幅上升至1.9%到2.4%左右，漲幅比上個月明顯擴大。綜合判斷，2016年9月CPI同比漲幅可能為1.6%，比上個月有所上升。

連平表示，進入9月后豬肉價格走勢趨穩，豬糧比價保持9.3左右波動，生豬存欄量和能繁母豬量都有所回落。豬肉價格下行趨勢放緩，同比漲幅逐漸平穩。非食品價格漲幅整體平穩，二季度以來原油價格低位震蕩，石油相關消費品價格仍將保持低位運行。文化、旅游、服務類價格穩定上漲。在不出現強刺激貨幣政策的情況下，流動性充裕再次整體推高CPI的可能性不大，但供求關系偏緊的食品價格可能階段性上漲。預計未來CPI運行基本平穩，不存在明顯的通脹或者通縮壓力。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒預計9月份CPI同比增速為1.8%。他認為，從統計局50個城市主要農副食品平均價格的中上旬高頻數據來看，受洪水來襲的影響，鮮菜價格漲幅繼續擴大，鮮果、蛋和糧食的價格連續第二個月上漲，豬肉價格跌幅收窄。預計食品的環比增速為1.9%，非食品環比為0.2%，CPI環比為0.5%。未來的走勢由于基數的原因，CPI于上月觸底后逐步回升，預計四季度的高點應低于上半年。

同樣由于食品價格漲幅明顯，海通證券首席宏觀分析師姜超預測9月CPI或大幅反彈至1.9%。但他表示，雖然8月CPI遠低預期，使得通脹壓力大幅緩解，但年底通脹依然存在反彈壓力。一則源于去年同期的低基數效應；二則源于PPI持續回升甚至轉正對通脹的傳導；三則源于8月底以來食品價格的超預期上漲；四則源于8月全國房價漲幅的擴大對租金等價格的影響。

中國銀行國際金融研究所研究員周景彤表示，經濟企穩、PPI降幅收窄、房價上漲等，將會對CPI產生向上的壓力。但同時翹尾因素變小、總需求不足、收入放緩等，使得CPI不存在大幅上漲的壓力，未來幾個月預計CPI將保持在2%以內。他認為，目前物價問題不大，宏觀政策更應平衡好穩定增長和防范資產價格泡沫問題。由于前期出臺的一系列穩增長政策正在發揮作用，近期經濟出現了一些企穩跡象，與此同時，在去庫存等多種因素推動下，房地產市場不斷升溫，房價節節攀升，隱含著許多風險：導致資金資源“脫實向虛”，抬高了實體經濟的運行成本，惡化了收入分配，使得兩極分化問題更加嚴重。