煤炭價(jià)格為何一年暴漲200%?

編者按：2016年年初，焦炭價(jià)格最低點(diǎn)558元，10月26日飆升至最高點(diǎn)1765元，漲幅超200%;焦煤期貨年初盤面剛過500元，10月26日最高1330元，漲幅超200%。分析師認(rèn)為，去產(chǎn)能一定程度導(dǎo)致煤炭市場供求失衡，數(shù)月前的洪水天災(zāi)、入冬大雪的到來、運(yùn)輸成本的增加同樣不可忽視。但有專家認(rèn)為，目前的煤炭價(jià)格暴漲是一種恐慌式反彈。

隨著去產(chǎn)能持續(xù)發(fā)力，煤炭價(jià)格一路猛漲，最近兩個(gè)月的漲幅更是大超預(yù)期。分析師認(rèn)為，去產(chǎn)能一定程度導(dǎo)致煤炭市場供求失衡，數(shù)月前的洪水天災(zāi)、入冬大雪的到來、運(yùn)輸成本的增加同樣不可忽視。但有專家認(rèn)為，目前的煤炭價(jià)格暴漲是一種恐慌式反彈。煤炭市場是否已出現(xiàn)供求失衡?去產(chǎn)能對價(jià)格的影響有多大?陰霾何時(shí)能夠散去?

如果把K線圖拉長，一組數(shù)據(jù)足以讓人吃驚：2016年年初，焦炭價(jià)格最低點(diǎn)558元，10月26日飆升至最高點(diǎn)1765元，漲幅超200%;焦煤期貨年初盤面剛過500元，10月26日最高1330元，漲幅超200%;動力煤也從去年的300多元漲到10月26日的最高點(diǎn)661元。

國家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕在10月13日的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會上曾表示，去產(chǎn)能政策是煤炭價(jià)格上漲的一個(gè)重要因素。今年以來，煤炭行業(yè)生產(chǎn)、安全和經(jīng)營，在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了整體好轉(zhuǎn)。1—8月全國煤炭產(chǎn)量同比下降約10%，在需求回落的情況下供需關(guān)系發(fā)生明顯改善，各地煤炭價(jià)格均實(shí)現(xiàn)了不同程度的回升。

港富集團(tuán)黑色行業(yè)首席分析師張志斌認(rèn)為，今年8月份，煤炭市場已開始供不應(yīng)求，近兩個(gè)月煤炭價(jià)格增長更是超預(yù)期。張志斌說，按照去產(chǎn)能進(jìn)程，7月份開始部分煤礦被關(guān)閉，8月開始一系列政策開始發(fā)力。近期的去產(chǎn)能速度較快，造成9月之后，煤價(jià)空前大幅上漲，一個(gè)月漲幅可達(dá)40%。最近兩個(gè)月有高質(zhì)量煤炭甚至漲了400多元，部分漲幅達(dá)60%—70%。

至于近期價(jià)格上漲的原因，張志斌認(rèn)為除了去產(chǎn)能，還有三方面原因。一是冬季來臨，供暖等原因使得煤炭需求量升高。每年冬季，煤炭都會出現(xiàn)一波比較不錯(cuò)的行情;二是今年煤炭的運(yùn)輸狀況格外不好，部分地區(qū)下雪對交通造成影響，鐵路交通也受鋼鐵去產(chǎn)能的影響，提高運(yùn)輸價(jià)格;此外，9月份交通運(yùn)輸部的新令開始實(shí)施，使得公路運(yùn)輸汽車降低20%左右的運(yùn)力。幾方面綜合下來，造成近兩個(gè)月煤炭價(jià)格超預(yù)期增長。

分析師認(rèn)為，對于煤炭價(jià)格的影響，供給的變化起主要作用。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，煤炭供給同比去年下降10%以上，預(yù)期需求只降約2%，但實(shí)際上業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為需求變化持平。

與上述觀點(diǎn)不同的是，國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰認(rèn)為，煤炭沒有達(dá)到供不應(yīng)求的地步。目前煤炭行業(yè)的發(fā)展階段，是從前兩年供應(yīng)過度寬松到供需適度平衡的過程。2014年、2015年煤炭行業(yè)出現(xiàn)全面虧損，去產(chǎn)能是為了讓整個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)型和持續(xù)發(fā)展，去產(chǎn)能后煤炭價(jià)格有反彈是正常的。

李俊峰說，和前兩年的恐慌式下降一樣，目前煤炭價(jià)格上漲過快更多地是一種恐慌式的反彈。他認(rèn)為，目前的煤炭價(jià)格上漲過快是不理性的，是一種市場從眾心理，不排除商家利用“去產(chǎn)能”話題進(jìn)行炒作。

實(shí)際上，今年9月初，發(fā)改委已會同有關(guān)部門制定了穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤炭價(jià)格過快上漲的預(yù)案，并啟動二級回應(yīng)，日增加煤炭產(chǎn)量30萬噸左右。9月下旬又啟動了一級回應(yīng)，日增加煤炭產(chǎn)量50萬噸。與此呼應(yīng)的是，發(fā)改委近期已舉辦多次閉門會議，涉及穩(wěn)定煤炭供求平衡的議題。

分析師認(rèn)為，發(fā)改委的去產(chǎn)能政策尚未失控，發(fā)改委無法控制價(jià)格，只影響到供給。真正的擔(dān)心在于四季度局部性的煤炭供給短缺，造成過剩，間接導(dǎo)致后續(xù)兩年的需求疲軟。如果產(chǎn)能釋放出來，接下來兩年煤炭行業(yè)再次面臨陰霾。這樣的情況大家都不愿意看到，去產(chǎn)能進(jìn)展不易，如果推翻回到過去，不太現(xiàn)實(shí)。

對此，李俊峰有類似的看法。他認(rèn)為，煤炭價(jià)格不易上漲過快，上漲過快容易造成新一輪的產(chǎn)能過剩，對整個(gè)行業(yè)造成嚴(yán)重傷害。但他不認(rèn)為去產(chǎn)能導(dǎo)致供求關(guān)系的失衡。