央行：10月開(kāi)展中期借貸便利操作共7630億元

10月央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利操作共7630億元，其中期限6個(gè)月4515億元。

據(jù)央行11月1日消息，10月份，為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利操作共7630億元，其中期限6個(gè)月4515億元、1年期3115億元，利率分別為2.85%、3.0%。同時(shí)收回到期中期借貸便利5575億元。10月末中期借貸便利余額為21118億元。中國(guó)人民銀行在提供中期借貸便利的同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

得益于央行持續(xù)的資金凈投放，10月31日市場(chǎng)資金面延續(xù)改善勢(shì)頭，多個(gè)期限回購(gòu)利率走低。市場(chǎng)人士指出，伴隨繳稅沖擊和月末效應(yīng)擾動(dòng)消退，資金面仍存在一定改善可能，但考慮到近期逆回購(gòu)操作放量令到期壓力積聚，且年底季節(jié)性影響因素多，貨幣政策又受制于穩(wěn)匯率與降杠桿等，未來(lái)資金面仍可能再現(xiàn)波動(dòng)，資金成本亦難明顯下行。

市場(chǎng)人士指出，內(nèi)外多種因素考驗(yàn)銀行體系流動(dòng)性的穩(wěn)定性，促使央行加大流動(dòng)性投放。

9月中下旬，為防范季末及長(zhǎng)假前流動(dòng)性緊張，央行一度提高逆回購(gòu)操作力度，形成了10月份公開(kāi)市場(chǎng)的到期沖銷(xiāo)壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份央行共開(kāi)展24600億元的逆回購(gòu)操作，規(guī)模為今年前9個(gè)月之最，其中有相當(dāng)部分的7天、14天和28天逆回購(gòu)將在10月份到期回籠。最新數(shù)據(jù)顯示，10月份到期逆回購(gòu)已達(dá)到14100億元，其中最近兩周到期量均達(dá)到5700億元左右。

除了大量逆回購(gòu)到期，10月MLF到期量也遠(yuǎn)高于8、9月份，另外，10月還有1300億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期。逆回購(gòu)、MLF和國(guó)庫(kù)定存密集到期，加大了短期流動(dòng)性壓力。而10月為季度首月，企業(yè)季度所得稅清繳對(duì)銀行體系流動(dòng)性具也有較明顯回籠效果。更重要的是，人民幣貶值勢(shì)頭下外匯占款下滑難逆轉(zhuǎn)，本幣流動(dòng)性持續(xù)面臨被動(dòng)緊縮壓力。

市場(chǎng)人士指出，短期流動(dòng)性趨緊、貨幣市場(chǎng)波動(dòng)加大，需央行出手維穩(wěn)，而外匯占款下滑造成的中長(zhǎng)期流動(dòng)性缺口也有賴(lài)于央行主動(dòng)釋放流動(dòng)性來(lái)填補(bǔ)。央行搭配使用逆回購(gòu)與MLF，即是為平抑短期流動(dòng)性緊張，也意在彌補(bǔ)中期流動(dòng)性不足。短期看，企業(yè)繳稅影響尚存，后續(xù)到期沖擊仍在，外匯流出趨勢(shì)未改，季節(jié)性與趨勢(shì)性力量疊加，致使資金面仍偏緊張，預(yù)計(jì)央行“補(bǔ)水”操作不會(huì)停止。因貨幣寬松受限、外匯流出持續(xù)、年底季節(jié)性擾動(dòng)不少，年底前資金面波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注，但央行維持流動(dòng)性合理充裕態(tài)度不變，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍可控。