市場震蕩持續(xù) 機(jī)構(gòu)關(guān)注國企改革板塊
上周市場窄幅震蕩,上證綜指小幅上漲,創(chuàng)業(yè)板指則小幅下跌,大盤藍(lán)籌股和新興成長股呈現(xiàn)此消彼長狀態(tài)。從機(jī)構(gòu)對后市的觀點來看,接下來資金將重點關(guān)注國企改革帶來的機(jī)會,而新興成長板塊的投資則主要聚焦于超業(yè)績增長的成長股。
隨著上市公司三季報的披露完畢,機(jī)構(gòu)也在開展新一輪的投資布局。新興成長股龍頭網(wǎng)宿科技在業(yè)績?nèi)匀簧蠞q的情況下,股價卻在10月14日大幅下跌,在盤整了幾天后,上周股價仍連續(xù)“五連陰”,其中周五再度下跌2.86%。盡管網(wǎng)宿科技當(dāng)前的估值為40倍,但賣出該股票的機(jī)構(gòu)對其后市的表現(xiàn)明顯看淡。另一只新興成長龍頭股樂視網(wǎng),憑借生態(tài)概念的持續(xù)營銷,股價一度大漲,但該股票在上周三也大跌7.49%,而當(dāng)天樂視網(wǎng)發(fā)布第七大子生態(tài)——互聯(lián)網(wǎng)金融板塊。有市場人士分析稱,樂視網(wǎng)股價的大跌或表明市場的疑慮。
在業(yè)內(nèi)人士看來,開年A股大跌以來,市場持續(xù)調(diào)整,機(jī)構(gòu)的操作普遍趨于謹(jǐn)慎,尤其是被眾多機(jī)構(gòu)重倉持有的新興成長白馬股更是如此。當(dāng)有機(jī)構(gòu)賣出相關(guān)個股時,往往會產(chǎn)生踩踏效應(yīng),例如網(wǎng)宿科技的業(yè)績表現(xiàn)依然不錯,但是如果有機(jī)構(gòu)認(rèn)為其業(yè)績不達(dá)預(yù)期而選擇賣出,就會有跟風(fēng)資金撤離。但是,當(dāng)資金認(rèn)為類似個股的股價超跌時,則會進(jìn)入新一輪的估值修復(fù)狀態(tài)。這從部分新興成長白馬股的走勢也可看出機(jī)構(gòu)之間存在一定的分歧。
據(jù)了解,在機(jī)構(gòu)后市看好的投資機(jī)會中,國企改革成為市場普遍期待的發(fā)力點。最近股權(quán)轉(zhuǎn)讓潮此起彼伏,吸引了眾多資金瘋搶,國企改革概念股也受到資金關(guān)注。從基金三季報看,在1209只主動管理型基金的三季報中,有397只基金在對后市的展望中提到國企改革帶來的機(jī)會。
博時國企改革主題基金經(jīng)理林景藝表示,在投資策略上,未來將圍繞兼并重組、治理優(yōu)化、業(yè)績改善和資產(chǎn)重估四條投資主線,緊密跟蹤國企改革主題,并根據(jù)市場實際變化情況來調(diào)整。在國泰金鼎價值精選基金經(jīng)理鄧時鋒看好的機(jī)會中,首先關(guān)注的就是受益于國企改革、供給側(cè)改革的藍(lán)籌板塊,或是處于周期性底部、具備漲價可能的大宗商品。
國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理彭凌志表示,接下來市場依然是較為顯著的結(jié)構(gòu)性機(jī)會,“升級”和“改革”仍然是投資的主要方向。其中,“升級”指消費升級和產(chǎn)業(yè)升級,主要包括品牌消費品和汽車電子等領(lǐng)域;而“改革”則指供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,最具代表性的是供求關(guān)系改善最為明顯、在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中具有示范意義的煤炭行業(yè)。
事實上,從近期發(fā)布的賣方報告看,這些報告同樣聚焦于國企改革帶來的機(jī)會。聯(lián)訊證券認(rèn)為,穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向;在調(diào)結(jié)構(gòu)方面,改革是主基調(diào),當(dāng)前醫(yī)改、電改、國企改革等方面都在加速推進(jìn),投資者需要關(guān)注接下來的推進(jìn)情況。