煤價18周連漲剎車 煤電博弈難題該如何破解

原標題：多頭并進煤價18周連漲“剎車”煤電博弈難題該如何破解

煤價7月以來的“來勢洶洶”引發了多方主體的關注。怎樣在去產能的過程中保障供應、穩定煤價；如何形成煤企與用煤企業之間“利益共享、風險共擔”的長期合作關系等問題成為關鍵所在。

11月9日，國家發改委召集晉陜蒙煤炭主管部門、交通運輸部、鐵總、秦皇島港務集團等部門就增加煤炭運力，加大電煤拉運力度，做好新增運力與有效資源的銜接等工作召開專題會議。據不完全梳理，這已經是發改委自9月份以來就煤炭市場“產、運、銷”全產業鏈進行把控的第八次會議，足以見得國家對于此次煤價急速上漲的政策調控決心。

隨著包括釋放產量、增加運量等多項措施和辦法效果顯現，當前高位運行的煤炭價格承壓，出現小幅回落。最新一期環渤海動力煤價格指數報收于606元/噸，環比下行1元/噸，此前連續十八期上漲的局面告一段落。

大型煤企帶頭降價

在本月3日發改委召開的“規范煤炭企業價格行為提醒告誡會”之后，神華、中煤和伊泰三大煤企帶頭下調煤價。

隨后，為進一步落實發改委抑制煤價過快上漲的指示精神，防止煤價過快增長和保障冬季供煤，兗礦集團宣布，自7日起對本部煤炭價格進行調整，本部各流向動力煤普降10元/噸。截至目前，包括晉城煤業集團、潞安礦業、陜煤集團等多家煤企也陸續下調了煤價。

分析師認為國內出現的煤炭供應短缺主要受政府產能限制政策所導致，并不是落后產能自我出清的外在表現。

今年9月，發改委已經確定了一個分層次彈性生產工作機制，當煤炭價格處于480~500元煤炭區間的以上/以下時，部分符合條件的煤炭生產企業可以適當增加/降低日產量，以滿足市場的供需平衡。而根據發改委制定的目標價格來看，目前的煤炭市場價格處于過高區間。

在釋放先進產能、督促大型煤企降價穩市場之后，國家發改委再次開會加大電煤拉運力度。

業內觀點認為此次會議將會對于鐵路線電煤的運量以及鐵路運費等方面均作出明確規定，會后各大鐵路線將會增加煤炭運量。但后期受制于煤企發運積極性不高以及氣溫下降，凍車、凍煤增多以及年底春運等因素影響，預計后續高位進車難以維持。

“一方面可以說煤企發運的積極性不高，另一方面可以說是下游采購的積極性不高，從歷年情況來看，目前是補庫的階段，以山東區域電廠的庫存來看，目前基本上是20天以上，接近30天的水平，加之今年價格不穩定，因而補庫的需求出現回落。另外對于后期煤炭價格存在降價的期望，因此拉運的積極性不高。”卓創資訊動力煤分析師韓濱對《第一財經日報》記者表示。

此外，自9月21日交通部《超限運輸車輛行駛公路管理規定》執行后，汽運成本提升。

“現在汽運費價格較高，從陜西榆林到山東，目前汽運的價格大約是每噸380~390元，這是不含稅的價格，而火車運輸的價格大約是每噸180~190元，而從陜西來看一般而言汽運的情況較多。”韓濱表示：“進入冬季氣溫降低，雨雪情況下會出現凍車的現象，因而需要噴灑化凍劑，另外臨近春運，從往年的情況來看，12月份在煤炭運輸方面的車皮會出現一定程度的減少。”

上述因素或許是導致煤炭產地庫存積壓、部分礦井運輸不暢的原因所在。

電煤中長期合同不再“定量不定價”

除了煤價的上漲，關于電煤中長期合同的簽訂也頗受關注。

11月8日上午，神華集團、中煤能源集團和華電集團、國家電投集團簽訂了電煤中長期合同。不同于以往的“定單不定價”、“一單一價”，此次中長期合同確定了較長的周期與明確的定價機制。

“此次合同確定5500大卡動力煤的基礎價為535元/噸，在這個基礎上參照市場的變化做相應的調整。此外有履約保障，增加了一些履約監管和違約責任的相關內容。國家有關方面會給予相應的支持，鼓勵供需雙方簽訂年度中長期合同，將會在安全高效先進產能釋放中，優先支持簽訂中長期合同的企業，比如在期限上暫時不做限定。鐵路總公司也會在運力上給予優先保障，為這個合同履約創造良好的條件。”在9日上午國家發改委介紹簽訂中長期合同、促進煤炭和相關行業持續發展有關情況的新聞發布會上，發改委副秘書長兼投資司司長許昆林介紹。

許昆林表示此次電煤中長期協議的簽訂是深化電煤市場化改革以來具有標志性的一件大事。其重要意義主要體現在以下四點：一是有利于煤炭、電力兩個行業健康發展。通過確定長期的合作關系，兩個行業可以實現收益共享，風險共擔，避免“蹺蹺板”現象、此消彼漲。二是有利于煤炭價格包括市場的穩定。遵循了市場規律，考慮了雙方的利益訴求，也可以有效化解因市場波動帶來的運營風險和矛盾，避免價格大起大落。三是有利于落實供給側結構性改革措施。通過中長期合同的簽訂和實施，以及有關方面的推動支持，如果把煤炭供應的基本大盤穩定下來，就可以很好的把握去產能的規模和節奏。

“煤電雙方的博弈由來已久，中長期合同的簽訂每年都會進行，近幾年因為煤炭價格一直下滑，中長期協議價格隨行就市，定量不定價，今年的模式初衷在于避免明年煤炭價格大幅波動導致某一方受益過大或虧損過于嚴重的情況出現。”韓濱表示。

目前中國煤炭期貨價格反彈行情業已結束，但現實中的煤炭期貨價格卻依然漲勢不停。有觀點認為目前國內“煤炭價格已經上漲至頂峰”，價格崩塌的后果“很快將會出現”。圍繞煤炭市場的關鍵問題是，目前的煤炭價格水平是否會保持長期穩定。