整治力度加大 第三方支付行業(yè)面臨洗牌

日前，鍵橋通訊擬通過收購上海即富信息技術(shù)服務(wù)有限公司４５％股，切入第三方支付領(lǐng)域。支付作為電商運(yùn)營的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，隨著行業(yè)整治力度加大，第三方支付牌照的申請門檻隨之提高。由于新牌照申請已暫停受理，收購成為不少企業(yè)獲取牌照的重要手段，第三方支付行業(yè)面臨洗牌。

收購成為捷徑

支付是構(gòu)成“商業(yè)運(yùn)營—場景搭建—支付完成”完整閉環(huán)的核心要素之一。在大數(shù)據(jù)時代，Ｏ２Ｏ服務(wù)已深入到當(dāng)前生活服務(wù)的方方面面，支付是其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。

牌照獲取途徑方面，除正常申請外，收購成為快速獲取的主要方式。如電商平臺京東于２０１２年收購網(wǎng)銀在線，后更名為“京東支付”。隨后加入收購的隊(duì)伍不斷擴(kuò)大，唯品會、新美大、小米、東方財(cái)富網(wǎng)均通過收購快速獲取牌照，構(gòu)建商業(yè)生態(tài)。

目前互聯(lián)網(wǎng)公司中獲得支付牌照的達(dá)１１家，奇虎３６０、搜狐、攜程、５８趕集均表示希望獲得第三方支付牌照，完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)布局。

而隨著越來越多平臺朝著“集團(tuán)化架構(gòu)”或“全牌照金融集團(tuán)”的模式轉(zhuǎn)型升級，支付牌照的需求量越來越大。一方面，市場對支付牌照需求增加；另一面，監(jiān)管層對支付牌照發(fā)放收緊。據(jù)悉，今年以來，中國人民銀行對第三方支付企業(yè)開出的罰單就超過２０張，其中不乏大型支付機(jī)構(gòu)。在加大監(jiān)管力度的同時，央行已暫停受理新牌照申請。

而目前正在排隊(duì)申請第三方支付牌照的企業(yè)不少于８０家。不少企業(yè)將目光投向收購現(xiàn)有的第三方支付公司。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，市場上現(xiàn)存有效支付牌照僅２６７張，但可供收購的小型第三方支付公司數(shù)量并不多。

行業(yè)面臨洗牌

支付公司本身的盈利能力也是吸引資金的重要原因。

支付公司主流的盈利模式是收單。行業(yè)遵循的銀行卡收單業(yè)務(wù)“７２１”利益分配的規(guī)則(七成歸發(fā)卡行、兩成歸收單方、一成規(guī)銀聯(lián))。商戶根據(jù)具體交易情況向第三方支付平臺支付傭金費(fèi)用，交易規(guī)模成為衡量支付公司盈利能力的重要指標(biāo)。

東吳證券分析師認(rèn)為，線下收單流量將保持較高增速，電子商務(wù)還在高速發(fā)展，支付行業(yè)不斷創(chuàng)新和變化得益于電子商務(wù)的發(fā)展，預(yù)計(jì)線上支付的增速在４０％以上；新興支付習(xí)慣將成為行業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大動力。

此外，增值服務(wù)是支付公司商業(yè)化的另一個路徑。

“行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的拐點(diǎn)。”上述分析師表示，監(jiān)管趨嚴(yán)，套利空間縮窄；同質(zhì)化的競爭加劇，費(fèi)率不斷壓縮；ＢＡＴ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭則看重生態(tài)圈構(gòu)建，通過未來的金融服務(wù)進(jìn)行變現(xiàn)。

對于第三方支付未來發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士表示，首先是實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移等通道業(yè)務(wù)，同時完成資金結(jié)算、歸集等功能，從而為客戶建立個性化和便捷的賬戶體系。其次，結(jié)合場景，基于賬戶體系，對傳統(tǒng)交易邏輯進(jìn)行再塑造，從而對客戶形成較強(qiáng)的粘度；在此基礎(chǔ)上，為客戶提供貸款、理財(cái)、營銷和大數(shù)據(jù)等服務(wù)；全金融服務(wù)體系形成，構(gòu)造出不同領(lǐng)域的平臺級互聯(lián)網(wǎng)金融，具有較高的護(hù)城河。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，套利空間縮窄，同質(zhì)化競爭加劇，第三方支付領(lǐng)域的集中度將提升。