大眾旗下汽車品牌;大眾旗下汽車品牌圖片

自去年9月取代迪斯成為大眾汽車集團(tuán)CEO之后，奧博穆第一次以掌門人的身份出現(xiàn)在大眾汽車集團(tuán)的新聞年會(huì)上。

不為別的，就是要向投資者們秀出大眾汽車集團(tuán)在上一年里的工作成果以及最新的工作計(jì)劃。

本期「財(cái)報(bào)觀察」就帶大家看看，旗下一共擁有10個(gè)子品牌的大眾汽車集團(tuán)，在2022年交出了一份怎樣的成績(jī)單。

銷量下滑，不耽誤賺錢

2022年，大眾汽車集團(tuán)交付量達(dá)830萬(wàn)輛，盡管受到供應(yīng)影響有7%的下滑，但反映到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上卻出乎意料地出色。

其中，集團(tuán)營(yíng)收為2792億歐元（折合人民幣約20699億元），同比增長(zhǎng)11.6%；未計(jì)入特殊項(xiàng)目支出的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為225億歐元（折合人民幣約1668億元），同比增長(zhǎng)12.5%；未計(jì)入特殊項(xiàng)目支出的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為8.1%；息稅后利潤(rùn)為158億歐元，同比增長(zhǎng)2.6%。

這份財(cái)報(bào)除了相較于老對(duì)手豐田汽車越拉越大的銷量之外，無(wú)論是賺錢的效率，還是成本節(jié)省的能力都可圈可點(diǎn)。這里還有一個(gè)背景，2022年大眾汽車集團(tuán)的研發(fā)總支出較去年上漲21.3%，達(dá)到189億歐元，在更龐大的研發(fā)支出下，大眾仍能實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，說(shuō)明什么就不言而喻了吧？

不過(guò)要注意的是，由于去年供應(yīng)情況不穩(wěn)定，汽車業(yè)務(wù)的凈現(xiàn)金流為跌至48億歐元，相較2021年下降了44%，但同時(shí)大眾透露，集團(tuán)現(xiàn)在手頭上有近180萬(wàn)輛待交付的訂單，預(yù)計(jì)2023年的汽車總交付量將增至950萬(wàn)輛，銷售收入預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)10%到15%的同比增長(zhǎng)，現(xiàn)金流情況會(huì)得到大幅修正。

一句話總結(jié)就是，“大眾現(xiàn)在過(guò)得很好，未來(lái)還能過(guò)得更好”。時(shí)下我們都對(duì)傳統(tǒng)品牌的未來(lái)感到擔(dān)憂，生怕它們會(huì)在新能源轉(zhuǎn)型中敗下陣來(lái)，而大眾的自信又從哪里來(lái)呢？

這里不得不提及奧博穆反復(fù)的強(qiáng)調(diào)“十點(diǎn)行動(dòng)計(jì)劃”。

所謂的“十點(diǎn)行動(dòng)計(jì)劃”，簡(jiǎn)單來(lái)講就是奧博穆時(shí)代下大眾汽車集團(tuán)最新的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略方針。具體而言，這十點(diǎn)包括：規(guī)劃周期、產(chǎn)品、中國(guó)市場(chǎng)、北美業(yè)務(wù)、Cariad、新的可擴(kuò)展系統(tǒng)平臺(tái)（SSP）、電池和充電及能源、出行服務(wù)、可持續(xù)性、資本市場(chǎng)。

這十點(diǎn)規(guī)劃基本延續(xù)了此前大眾主要的轉(zhuǎn)型方向，部分計(jì)劃的細(xì)節(jié)是對(duì)前任CEO迪斯改革中遭遇的問(wèn)題糾偏。

例如，針對(duì)風(fēng)口浪尖的軟件部門Cariad，與更傾向于大部分軟件領(lǐng)域自研的迪斯不同，擅長(zhǎng)于團(tuán)隊(duì)合作的奧博穆依然選擇了整車企業(yè)最擅長(zhǎng)的軟件研發(fā)外包以及直接外部采購(gòu)或合作的傳統(tǒng)模式。

他表示，針對(duì)軟件開(kāi)發(fā)，放棄一些自主研發(fā)的部分改為外包，可以加快開(kāi)發(fā)的速度。

在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型方面，2023年，大眾汽車集團(tuán)將推出多款重磅新車，包括全新ID.3、ID.7、ID. Buzz長(zhǎng)軸距版、CUPRA Tavascan和奧迪Q8 e-tron。隨著新車型的推出，集團(tuán)目標(biāo)在2023年使純電動(dòng)車型交付量達(dá)到總交付量的約10%（目前為7%）。

到2025年，全球售出的每五輛汽車中預(yù)計(jì)就將有一輛是純電動(dòng)汽車。

大眾汽車集團(tuán)認(rèn)為，2022年純電業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)有部分要?dú)w功于美國(guó)市場(chǎng)——它們?cè)诿绹?guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了4.42萬(wàn)輛的銷量，同比增長(zhǎng)18.8%；此外，ID.4在北美的量產(chǎn)也起到了一定促進(jìn)作用。

因此，集團(tuán)在2023年至2027年的1800億歐元投資計(jì)劃中，北美市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)是兩大投資的重點(diǎn)，其中包括擴(kuò)大在北美市場(chǎng)的產(chǎn)品組合，例如ID.7和ID.Buzz將在2024年的首次亮相，北美獨(dú)有的Scout品牌將在2026年交付其首批純電動(dòng)車型。

中國(guó)市場(chǎng)方面則重點(diǎn)放在提升數(shù)字化和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上面，包括此前成立的CARIAD中國(guó)子公司，以及與中國(guó)本土企業(yè)地平線合作開(kāi)發(fā)輔助駕駛系統(tǒng)等等。

值得注意的是，上述1800億歐元中有68%的資金將投入與數(shù)字化、電動(dòng)化相關(guān)的領(lǐng)域。不僅顯示出大眾智能化轉(zhuǎn)型的決心，更凸顯來(lái)自中國(guó)的技術(shù)支持扮演者必不可少的角色，

在其余投資規(guī)劃中，150億歐元將被用于實(shí)施集團(tuán)的電池戰(zhàn)略，包括為新成立的電池公司PowerCo建設(shè)電池工廠。此外，集團(tuán)還將繼續(xù)對(duì)最后一代內(nèi)燃機(jī)的投資，這是之前少有提及的，這意味著內(nèi)燃機(jī)在2035年前仍然有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額。

以上便是整個(gè)大眾汽車集團(tuán)的一些概況，接下來(lái)會(huì)細(xì)分到各大品牌進(jìn)行解讀。

大眾品牌：走量為己任

作為集團(tuán)的頭號(hào)品牌，大眾品牌全球共交付456萬(wàn)輛汽車（占集團(tuán)總銷量55%），同比降低了6.8%。不難看出，銷量占比最大的大眾品牌是拖累集團(tuán)整體銷量表現(xiàn)的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/span>

途觀是大眾品牌銷量最高的車型

雖然交付量下降，但優(yōu)化的車型布局和價(jià)格策略，仍使大眾品牌2022年銷售額達(dá)到740億歐元，同比增長(zhǎng)了8.8%；未計(jì)入特殊項(xiàng)目支出的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增至26億歐元（占集團(tuán)利潤(rùn)11.56%），同比增長(zhǎng)18.2%。

粗略測(cè)算，大眾品牌單車?yán)麧?rùn)在4137元人民幣左右。對(duì)比之下，2022年比亞迪的單車?yán)麧?rùn)在8500元~9000元，而特斯拉的單車平均利潤(rùn)約6.6萬(wàn)元。顯然在獲利方面大眾品牌有點(diǎn)跟不上競(jìng)品了，而這主要與大眾對(duì)電動(dòng)化投資數(shù)額巨大有關(guān)，其計(jì)劃至2027年在電動(dòng)出行和數(shù)字化領(lǐng)域投資約50億歐元。

毫無(wú)疑問(wèn)，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型仍然是大眾品牌的首要目標(biāo)，財(cái)報(bào)會(huì)當(dāng)天，大眾品牌還發(fā)布了全新車型ID.2 all概念車，該車定位低于ID.3，基于大眾MEB Entry前驅(qū)平臺(tái)打造，續(xù)航達(dá)到450km。

量產(chǎn)版車型將于2025年推出，在歐洲地區(qū)售價(jià)將低于2.5萬(wàn)歐元。在中國(guó)市場(chǎng)它的對(duì)手估計(jì)是比亞迪的海豚，如果價(jià)格能控制在13萬(wàn)以下，估計(jì)能為大眾帶來(lái)很可觀的增長(zhǎng)。

據(jù)了解，大眾汽車品牌將在2026年前在全球范圍內(nèi)推出10款新純電車型，其中包括即將推出的4款車型——第二代ID.3、運(yùn)動(dòng)款I(lǐng)D.3 GTX、ID.Buzz長(zhǎng)軸距和旗艦純電ID.7。值得注意的是，大眾還計(jì)劃在2023年推出多款燃油車型，其中將在北美市場(chǎng)推出新款A(yù)tlas，在巴西則將推出Virtus、Tiguan和Passat。

言下之意，盡管電動(dòng)化轉(zhuǎn)型將是大眾品牌發(fā)展的主旋律，但依然會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求投放燃油車，絕不是一刀切。

奧迪：電車很賺錢

在大眾車集團(tuán)布局里，奧迪集團(tuán)旗下的奧迪、蘭博基尼、杜卡迪、賓利品牌屬于Premium Brand高端品牌，所以盈利方面會(huì)更加出色。

數(shù)據(jù)顯示，奧迪集團(tuán)2022年總營(yíng)收達(dá)618億歐元（占大眾集團(tuán)總營(yíng)收22%），同比增長(zhǎng)16.4%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到76億歐元（占大眾集團(tuán)總利潤(rùn)33.7%），增長(zhǎng)近40%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從2021年的10.4%上升到12.2%，汽車業(yè)務(wù)息稅前利潤(rùn)率達(dá)8.6%，集團(tuán)毛利潤(rùn)率達(dá)17.2%。

為什么奧迪集團(tuán)的利潤(rùn)會(huì)暴漲呢？官方指出的原因竟然是歸結(jié)于純電車型翻倍增長(zhǎng)至12萬(wàn)臺(tái)，再次印證了我們之前說(shuō)的“外國(guó)品牌造電動(dòng)車很賺錢”這一結(jié)論。

此外，賓利的經(jīng)營(yíng)銷售利潤(rùn)率在2022年上升至歷史最高水平的 20.9%（2021年為13.7%），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到7.08億歐元。這對(duì)拉升奧迪集團(tuán)利潤(rùn)率也起到了積極作用。

對(duì)于2023年，奧迪集團(tuán)預(yù)測(cè)交付量將在付180萬(wàn)-190萬(wàn)輛汽車之間，而銷售收入將創(chuàng)造690億-720億歐元的新紀(jì)錄，在經(jīng)營(yíng)銷售利潤(rùn)率上，則預(yù)計(jì)達(dá)到9%-11%之間。

產(chǎn)品方面，奧迪將發(fā)起公司歷史上規(guī)模最大的產(chǎn)品攻勢(shì)，其中作為最重磅的產(chǎn)品——首款豪華純電PPE平臺(tái)車型奧迪Q6 e-tron將于今年下半年推出，這款車也將率先在奧迪一汽新能源工廠中投產(chǎn)。此外，為加速推動(dòng)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，奧迪集團(tuán)在內(nèi)部已經(jīng)規(guī)劃了20余款純電動(dòng)產(chǎn)品。

保時(shí)捷：真正的利潤(rùn)奶牛

作為大眾集團(tuán)旗下真正的利潤(rùn)奶牛，保時(shí)捷在去年完成IPO后表現(xiàn)更為兇猛。

2022年，保時(shí)捷實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入376億歐元，同比增長(zhǎng)13.6%；銷售利潤(rùn)為68億歐元，同比增加15億歐元，創(chuàng)下近4年來(lái)最高營(yíng)收表現(xiàn)，銷售利潤(rùn)也創(chuàng)歷史紀(jì)錄；2022年銷售利潤(rùn)率為18%，同比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)。

這到底有多夸張呢？對(duì)比可發(fā)現(xiàn)保時(shí)捷去年為大眾集團(tuán)貢獻(xiàn)了13.5%的營(yíng)業(yè)收入和30%的利潤(rùn)，而去年保時(shí)捷的銷量占大眾集團(tuán)總銷量的比例還不到4%，但利潤(rùn)卻占集團(tuán)的近三分之一。

如果按照2022年保時(shí)捷在全球交付30.98萬(wàn)輛新車計(jì)算，那么2022年保時(shí)捷單車銷售利潤(rùn)超2萬(wàn)歐元（約14.8萬(wàn)人民幣），而大眾品牌只有4137塊錢，看到差距了嗎？

從銷量分布來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)連續(xù)8年成為保時(shí)捷最大的單一市場(chǎng)，銷量和營(yíng)收分別占據(jù)全球數(shù)據(jù)的30.1%和30.2%，也就是說(shuō)每生產(chǎn)3部保時(shí)捷就有1部銷往中國(guó)。

從車型分布來(lái)看，卡宴無(wú)論從銷量還是增量都是No.1，價(jià)格相對(duì)低廉的Macan和718銷量則略有下滑，總體就是越貴的車越好賣。值得注意的是，別一看Taycan銷量跌得挺多的，實(shí)際上Taycan總銷量已經(jīng)突破10萬(wàn)輛，從其價(jià)格區(qū)間來(lái)看受歡迎程度絕對(duì)不容小覷，保時(shí)捷方面也強(qiáng)調(diào)稱Taycan訂單量充足，下滑主要受限于產(chǎn)能。

對(duì)于未來(lái)的規(guī)劃，保時(shí)捷方面透露，Macan純電版計(jì)劃于2024年交付；718車型和Cayenne也將推出純電版車型；未來(lái)保時(shí)捷還將新增一款定位在Cayenne之上的純電SUV，基于最新的SSP平臺(tái)打造。整體力爭(zhēng)2030，純電產(chǎn)品占80%以上銷量。

結(jié)合各大品牌的財(cái)報(bào)來(lái)看，我們可以總結(jié)出幾點(diǎn)，一是純電動(dòng)化是大眾汽車集團(tuán)最重要的戰(zhàn)略，只許成功不許失敗；二是中國(guó)市場(chǎng)很重要，一方面是銷量，其次是為大眾的智能化賦能；三是美國(guó)市場(chǎng)很有潛力，要大力挖掘。

一切看起來(lái)似乎都很美好，誠(chéng)然，當(dāng)燃油汽車仍然還有巨大市場(chǎng)潛在空間的時(shí)候，近兩年大眾確實(shí)還不需要為業(yè)績(jī)過(guò)分擔(dān)心，但隨著時(shí)間推移，消費(fèi)者是否還會(huì)選擇大眾的電動(dòng)化產(chǎn)品呢？或者換個(gè)說(shuō)法，大眾是否對(duì)自己的戰(zhàn)略過(guò)分自信了呢？

目前可以看到以大眾為首的合資品牌在中國(guó)市場(chǎng)可是舉步維艱，純?nèi)加蛙嚤谎刍潄y的混動(dòng)車擠壓，純電車就更不用多說(shuō)，擺在眼前的問(wèn)題是：大眾拿什么來(lái)保住市場(chǎng)份額？

歸根到底，激進(jìn)的新能源戰(zhàn)略讓大眾一步跨過(guò)了被視為過(guò)渡混動(dòng)車市場(chǎng)，事實(shí)上，市場(chǎng)對(duì)于混動(dòng)技術(shù)仍然有著巨大的需求空間，而更側(cè)重于智能化的純電車，大眾目前還是半吊子水平。

兩頭不到岸無(wú)疑讓大眾顯得非常尷尬，都說(shuō)大象難轉(zhuǎn)身、巨輪難調(diào)頭，怎么感覺(jué)大眾是轉(zhuǎn)身調(diào)頭太快了呢？