環渤海動力煤價格指數兩連跌

本報告期(2016年11月9日至11月15日)，環渤海動力煤價格指數報收于604元/噸，環比下行2元/噸，已經連續兩期下行。

分析認為，隨著延長先進產能煤礦的釋放期限、鼓勵簽訂中長期電煤購銷合同、增加鐵路煤炭運量、提高主要發運港口煤炭庫存等，抑制煤炭價格過快上漲和高位運行的一些針對性政策措施的出臺和顯效，已經開始并將繼續對環渤海地區動力煤市場價格走勢產生重要影響。

其中，已經明確將于今年12月1日起開始執行的中長期電煤合同，是促使本報告期環渤海地區動力煤價格和價格指數下行的主要原因之一，具體分析如下：

其一，為中遠期動力煤價格定下基調。11月上旬，在國家發改委、國資委等部門的積極協調和努力下，兩大煤炭央企已經先后與五大電力企業簽訂了中長期購銷合同，在2017年度全國煤炭交易會召開(今年12月1日召開)之前完成中長期購銷合同的簽訂，將對動力煤市懲價格的整體運行起到引領和示范作用，為中長期動力煤價格定下基調。

其二，將對現行煤價形成“正面”打壓。按照中長期購銷合同條款，調整后的執行價格，不僅將低于當前市場動力煤交易價格，也將低于目前正在執行中的經過調整的長協動力煤價格。隨著中長期電煤合同執行日期的臨近，其價格將對目前市場動力煤價格形成“正面”打壓，并且隨著時間推移，壓力將逐漸放大。

其三，將從需求側削弱對現行煤價的支撐。在主要電力企業的電煤庫存水平已經得到提高和改善，電煤采購數量將出現自然減少的背景下，隨著中長期電煤合同執行日期的臨近，電力企業可能會有意識地在11月底前減少電煤采購數量，從需求側削弱對現行煤價的支撐。事實上，這一問題在近期已經有所體現。

此外，在各方面努力下，近期環渤海主要發運港口的煤炭庫存持續回升，其中秦皇島港的煤炭庫存更是升至600萬噸以上，達到今年以來的最高水平，也是促使本報告期環渤海地區動力煤價格和價格指數下行的原因之一。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2016年11月9日至11月15日)，國內海上煤炭運價繼續上漲，11月15日的運價指數報收于1275.80點，比11月8日上漲了86.24點，漲幅為7.25%。

具體到部分主要船型和航線，11月15日與11月8日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價上漲4.2元/噸至57.2元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價上漲2.9元/噸至47.6元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價上漲4.0元/噸至54.8元/噸。