自由貿易試驗區要實現資金跨境自由流動，同時又要有效防范金融風險，如何破解這種“兩難”？上海自貿試驗區通過設立分賬核算的自由貿易賬戶體系實現資金流動的“一線審慎監管、二線有限滲透”，首創一套風險可控的金融審慎管理制度。從2014年6月啟動設立至今，自由貿易賬戶已成為上海自貿試驗區金融制度創新的核心基礎設施，在服務實體經濟、擴大金融市場開放與風險防控方面取得了良好效果。目前，自由貿易賬戶系統已先后向海南、廣東、天津等地復制推廣，成為全國自貿試驗區（港）進行跨境資金管理制度創新的重要載體。

“電子圍網”構建金融風險防火墻

實現資本賬戶開放和人民幣自由兌換是我國金融對外開放的重要內容。過去20 多年里，我國探索了一系列逐步擴大資本市場對外開放的措施，這些措施的實施使我國資本市場由封閉逐步走向開放，提升了我國資本市場與國際市場的關聯度與影響力。與此同時，前置額度管理與相對自由的跨境交易和貨幣兌換要求仍然存在較大的差距。

如何在資本賬戶開放的同時，構建起防范系統性金融風險的防火墻，從而能夠在必要時將風險隔離，保障整體金融市場安全，上海自貿試驗區的FT賬戶提供了一條獨特的資本賬戶開放通道。FT賬戶內資金實現跨境自由流動、自由兌換，同時又能夠對所有資金流和交易性質實時監控，并與其他賬戶保持一定隔離，可以有效應對監管難題和可能存在的失控風險。

在具體做法上，上海自貿試驗區模擬海關特殊監管區的物理圍網，創新設立了“電子圍網”。金融機構要在自貿試驗區內開展投融資創新業務，必須設立分賬核算單元，并通過人行上海總部系統接入的驗收。驗收通過后，區內主體及境外機構均可根據需要在金融機構的分賬核算單元開立規則統一的本外幣賬戶（即FT賬戶）。

截至今年6月末，已有62家上海市金融機構提供自由貿易賬戶相關金融服務，各類主體共開立14.7萬個自由貿易賬戶，自由貿易賬戶累計辦理跨境結算折合人民幣163.1萬億元；企業通過自由貿易賬戶獲得的本外幣融資總額折合人民幣3.1萬億元。

企業充分利用境內外兩個市場兩種資源

“自貿區的一大特點就是，企業可以借助分賬核算賬戶體系，充分利用境內境外兩種資源、兩個市場，選擇更優的匯率與利率，降低投融資成本。”東方國際（集團）有限公司財務總監劉雨眠對自由貿易賬戶帶來的便利深有感觸。

劉雨眠介紹，2016年集團自貿區公司對境外香港子公司進行港幣增資，在對比了FT離岸匯率與在岸匯率后，選擇通過自貿FT賬戶的離岸匯率操作購匯增資業務，為集團降低了匯兌成本。

總部位于上海自貿區的振華重工是世界上最大的重型裝備制造商之一。公司目前在上海和江蘇擁有6個生產基地，在全球設有多家海外分支機構，產品已進入全球105個國家和地區。

振華重工黨委副書記、工會主席王成說，公司1992年成立，是伴隨浦東開發開放成長起來的，尤其是自貿試驗區成立后，充分享受了制度創新帶來的便利。王成說，“2015年公司開始使用自由貿易賬戶，至今已累計獲得自貿區內貸款520多億元，并不同程度享受了利率優惠，最多可達基準利率下浮40%，有效減少了公司的資金成本壓力。此外，公司的自動化碼頭關鍵技術研發還獲得了專項發展資金支持，目前該技術領先全球，不僅助力成功建設洋山四期自動化碼頭，還依托該項目形成了一系列技術研發成果。”

境外企業開戶存貸匯兌活躍

自2014年6月啟動FT賬戶改革探索以來，本外幣一體化、境外融資等功能先后啟用，賬戶功能不斷豐富。

作為全球最大的植保公司，先正達集團70%以上業務遍布海外各地。隨著全球經濟復蘇的腳步逐漸加快，全球農產品市場也漸漸活躍了起來。今年，先正達集團境外實體接到了近3年來最多的綠色農資品銷售訂單，隨之而來的是近3年來最大的流動資金需求。

募集資金量多時間短，外幣貸款價格高企，分次跨境匯款工作量大流程長，農業領域的“國家隊”走出去需要什么樣的金融服務？為了讓企業“多、快、好、省”地獲得融資，建行上海市分行依托自貿賬戶體系，落地“FTN國際銀團融資”模式，創新引入全國信貸資源，吸引了除上海本地以外的共5家銀行參與銀團，募集資金合計60億元人民幣。

這一創新融資安排模式不僅有效降低企業融資成本，優化財務結構，還充分發揮了自貿紅利輻射全國優勢，為境內銀行服務境外客戶大額融資提供了可復制、可推廣的方案。

據了解，自由貿易賬戶已成為金融服務企業“走出去”和非居民企業跨境收支的重要載體。截至2022年底，近1.6萬個境外企業（包括“走出去”企業）開立了6.79萬個非居民企業自由貿易賬戶（即FTN賬戶）。FTN賬戶存款余額占全部自由貿易賬戶存款余額的72%。近十年來，非居民主體通過自由貿易賬戶辦理匯款結算涉及160個國家及地區，年均增長104%，貨幣兌換年均增長106%。自由貿易賬戶存貸匯兌活躍，上述指標均居全國首位，體現了上海與時俱進的離岸金融服務能力。

來源：浦東發布