gdp統(tǒng)計(jì)哪些數(shù)據(jù)分析(地方gdp是怎么統(tǒng)計(jì)的)

顧伊蕾

上銀基金固定收益部高級研究員

6年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，信用研究專家，長期深耕周期行業(yè)及城投板塊。

PMI指數(shù)即采購經(jīng)理指數(shù)，是通過對采購經(jīng)理的月度調(diào)查匯總出來的指數(shù)，是非常重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。一是PMI數(shù)據(jù)公布時(shí)間早，PMI在每個(gè)月的最后一天公布，比金融數(shù)據(jù)、物價(jià)數(shù)據(jù)、增長數(shù)據(jù)、工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)都要早，除了每個(gè)月的周、旬度高頻數(shù)據(jù)外，PMI能最早反映出當(dāng)月經(jīng)濟(jì)全貌。二是PMI信息量大，反映總需求的有新訂單、新出口訂單、在手訂單；反映生產(chǎn)的有生產(chǎn)、從業(yè)人員、采購量、進(jìn)口、供貨商配送時(shí)間、進(jìn)口等；反映庫存的有產(chǎn)成品庫存和原材料庫存；反映價(jià)格的有主要原材料購進(jìn)價(jià)格、出廠價(jià)格等等，因此，PMI反映的經(jīng)濟(jì)信息非常全面。

PMI數(shù)據(jù)和工業(yè)增加值、GDP等數(shù)據(jù)是不一樣的，后者是統(tǒng)計(jì)加總得來的，而PMI是靠抽樣調(diào)查得到的。PMI數(shù)據(jù)搜集的方法主要是填問卷，由樣本企業(yè)的采購經(jīng)理或者主管企業(yè)運(yùn)行的負(fù)責(zé)人來完成，完成的時(shí)間是每個(gè)月的22日-25日。

我國PMI分為三種，分別是官方制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI以及財(cái)新PMI。

官方PMI：由國家統(tǒng)計(jì)局和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)聯(lián)合對外發(fā)布，從2005年7月開始正式發(fā)布。PMI調(diào)查涉及制造業(yè)31個(gè)行業(yè)大類，樣本企業(yè)有3000家。在權(quán)重方面，行業(yè)增加值占制造業(yè)總增加值比例大的行業(yè)權(quán)重要高一些，制造業(yè)各行業(yè)內(nèi)部樣本則根據(jù)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入的比例來分配。盡管統(tǒng)計(jì)部門沒有公布具體的樣本企業(yè)名單，但按此抽樣方法，對PMI讀數(shù)影響大的，顯然是大中型制造業(yè)，以央企、國企為主，反映大企業(yè)的狀況，而小型企業(yè)和民企的權(quán)重很低，對官方PMI的讀數(shù)影響較小。官方制造業(yè)PMI一共有13個(gè)分項(xiàng)，其中新訂單、生產(chǎn)、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時(shí)間、主要原材料庫存這5個(gè)指標(biāo)組成PMI綜合指數(shù)。各指數(shù)的權(quán)重分別是:新訂單指數(shù)30%、生產(chǎn)指數(shù)25%、從業(yè)人員指數(shù)20%、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)15%、主要原材料庫存指數(shù)10%，其中供應(yīng)商配送時(shí)間是逆指標(biāo),需反向計(jì)算。

官方非制造PMI：2008年1月起開始正式對外，主要指商務(wù)活動(dòng)的分類指數(shù)，我們通常說的非制造業(yè)PMI，實(shí)際上是非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)。與制造業(yè)PMI一樣，非制造業(yè)PMI同樣來自于調(diào)查，調(diào)查方式也基本相同。非制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查涉及《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中的非制造業(yè)36個(gè)行業(yè)大類，共4000家企業(yè)。非制造業(yè)PMI包含十個(gè)指標(biāo)。一般來說，服務(wù)業(yè)本質(zhì)上與制造業(yè)有較強(qiáng)的相關(guān)性，生產(chǎn)務(wù)業(yè)本質(zhì)上依附于制造生產(chǎn)環(huán)節(jié)，一旦制造業(yè)不景氣，生產(chǎn)務(wù)業(yè)會(huì)跟著受影響；一旦制造業(yè)不景氣，收入下降的壓力也會(huì)傳導(dǎo)到生活務(wù)業(yè)。所以，在絕大多數(shù)時(shí)候，制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI走勢都較為接近。

財(cái)新PMI：由市場調(diào)查機(jī)構(gòu)IHSMarkit編制、財(cái)新傳媒冠名。由于都是采購經(jīng)理指數(shù)，財(cái)新PMI和制造業(yè)PMI理論上應(yīng)該同步。但實(shí)際上，兩者經(jīng)常出現(xiàn)背離，有時(shí)候是趨勢上的背離。為何官方制造業(yè)PMI和財(cái)新PMI經(jīng)常出現(xiàn)背離呢？實(shí)際上，兩個(gè)指標(biāo)除了抽樣方法（都采用概率比例規(guī)模抽樣方法）、核心指標(biāo)和權(quán)重相同（都包括生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)這五個(gè)核心指標(biāo)）外，其它方面都有差異。一是兩個(gè)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)樣本數(shù)量相差很大。官方制造業(yè)PMI涉及《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中制造業(yè)的31個(gè)行業(yè)大類，樣本企業(yè)有3000家。而財(cái)新PMI的樣本數(shù)，按照Markit公司的統(tǒng)計(jì)慣例，只有400家。財(cái)新PMI統(tǒng)計(jì)樣本數(shù)較小，容易造成財(cái)新PMI更大的波動(dòng)。二是兩個(gè)指標(biāo)所選擇的企業(yè)規(guī)模和所有制也有差別。官方制造業(yè)PMI的樣本企業(yè)以大、中型的央企、國企為主，小型企業(yè)的比例較低。而財(cái)新PMI以中小企業(yè)為主，基本都是民企。三是兩個(gè)指標(biāo)的樣本企業(yè)區(qū)域和行業(yè)不同。官方制造業(yè)PMI樣本企業(yè)覆蓋全國，涵蓋了31個(gè)制造業(yè)大類。財(cái)新PMI的樣本企業(yè)，沒有明確對外公布，但參考HISMarkit在全球范圍內(nèi)的統(tǒng)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為主要是東部沿海地區(qū)、出口占比較高的民營企業(yè)。

當(dāng)采購經(jīng)理指數(shù)取值范圍在0至100%之間,50%為擴(kuò)張與收縮的臨界點(diǎn)；高于50%,表示經(jīng)濟(jì)總體處于擴(kuò)張狀態(tài)；低于50%,表示經(jīng)濟(jì)總體處于收縮狀態(tài)。需要注意的是，由于PMI是月度調(diào)查數(shù)據(jù)，受季節(jié)性因素影響較大，所以相關(guān)部門會(huì)季調(diào)后再對外發(fā)布數(shù)據(jù)，要不然數(shù)據(jù)波動(dòng)可能是由季節(jié)性波動(dòng)帶來的，而不是由宏觀經(jīng)濟(jì)本身的變化帶來的。從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，現(xiàn)有的季調(diào)手段沒有完全消除季節(jié)性因素的影響。所以，針對PMI數(shù)據(jù)季節(jié)性變化還是要謹(jǐn)慎對待，最好的方法是跟歷史同期的環(huán)比變化去對比?？茨硞€(gè)月的環(huán)比變化是不是超過了歷史均值，如果當(dāng)月的環(huán)比變化，在歷史環(huán)比均值附近或者歷史環(huán)比均值內(nèi)，那就要慎言數(shù)據(jù)的趨勢性波動(dòng)了。

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