中國怒拋7250億美債,中國怒拋7250億美債 損失多少
尉俊毅
投資咨詢從業證號：Z0018233
鐵礦
【交易策略】
夜盤鐵礦價格小幅震蕩。近期終端需求進入季節性淡季，同時唐山鋼企環保限產，但受政策預期面驅動，國內市場情緒較快回暖。前期宏觀預期回暖持續推升盤面估值，對于國內能否出臺地產需求端刺激政策市場預期較好，且盤面持續在部分交易這一邏輯，從當前來看市場要對政策持更多的耐心。需求端，5月份地產系指標不同程度走弱，新開工同比持續低位運行，制造業投資邊際放緩，基建投資增速回升支撐較強，上半年基建用鋼增加較多部分對沖地產用鋼下滑，而建材消費量較弱體現出下游終端鋼材需求仍處于弱復蘇階段。從高頻數據來看表需邊際走弱，6月份國內粗鋼表需同比增加3.5%，而建材表需同比回落6.1%，同時當前市場對建材的偏弱預期并未改變。整體來看，當前市場強預期與下游終端弱現實博弈加大，海外資金對國內經濟修復較為樂觀，同時鐵礦基本面可能并不如市場預期那樣會走弱，當前鐵礦供需緊平衡預計得到維持，價格有望呈現震蕩偏強走勢。
單邊：震蕩偏強
套利：跨期9/1正套為主
期權：觀望
【相關價格】
青島港PB粉現貨866（+1），折標準品916；超特粉現貨730（+0），折標準品964；卡粉現貨970（+2），折標準品934；最優交割品為PB粉，現貨866（+1），折標準品916，主力合約基差95。
【重要資訊】
1、國家發展改革委主任鄭柵潔撰文指出，必須加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系，進一步暢通經濟循環，不斷提高全要素生產率，在補齊短板的同時促進產業向價值鏈高端延伸，有效構建新發展格局、推動高質量發展。加強重要能源、礦產資源國內勘探開發和增儲上產，提升自主保障能力。
2、中指研究院土地市場研究負責人張凱表示，在年初的房地產市場“小陽春”之后，3月份至6月份新房市場成交規模環比下滑，直接影響房企拿地信心，土拍熱度也連續下降。上半年除個別核心城市外，土拍總體低迷，中國300個城市土地出讓收入同比下降約20%。
3、7月4日，全國主港鐵礦石成交129.00萬噸，環比減7.2%；237家主流貿易商建材成交14.50萬噸，環比減20.4%。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據。)
銀河期貨
鋼材
【交易策略】
昨夜黑色盤面震蕩偏弱。昨日Mysteel建材成交為14.5萬噸，市場成交一般唐山遷安部分鋼廠普方坯漲10元，報3570元/噸含稅。從基本面來看，目前成材仍然維持供強需弱的形式，前期高爐和電爐的增產加大成材供應壓力。而需求端受高溫天氣影響，小樣本螺紋表需大幅下跌，導致總庫存轉向累庫。而熱卷表需同樣下跌，廠庫累積幅度加快，中厚板冷軋型鋼需求仍然偏強。目前上游原料在高鐵水下處于漲價補庫周期，但由于部分地區開啟限產，后續限產范圍持續擴大，疊加成都大運會或影響四川地區部分鋼廠，部分電爐也調整為單班生產，因此短期成材在供應減少下維持高位震蕩的走勢，但向上突破的驅動暫無。而目前影響行情的重點仍在于下游需求是否能夠修復。而近期傳統淡季需求壓力顯現，后續鋼廠若陷入虧損，可能進入主動減產而導致的負反饋周期。短期真正的行情驅動尚未顯現。市場普遍預期國內將出臺有利的經濟刺激政策，關注7月中央政治局經濟會議對下半年的定調情況。但目前政府口徑仍然鎖定保交樓穩增長、確保剛需購房及刺激消費的模式，后續政策力度仍有待觀察。
單邊：建議區間操作
套利：做空卷螺差繼續持有，多材空焦
期權：觀望。
【現貨價格】
現貨：網價上海地區螺紋3780元（+20），北京地區3760（+10），上海地區熱卷3900元（+10），天津地區熱卷3860元（+20）。
【重要資訊】
1、乘聯會發布2023年6月新能源乘用車廠商批發銷量相關信息，乘聯會綜合預估6月乘聯會新能源乘用車廠商批發銷量74萬輛，環比增長10%，同比增長30%。預計1-6月全國乘用車廠商新能源批發353萬輛，同比增長44%。
2、【國家發改委：堅定實施擴大內需戰略全面促進消費】金十期貨7月4日訊，國家發展改革委主任鄭柵潔在《求是》發表署名文章，當中提及市場資源是我國的巨大優勢，建設現代化產業體系必須充分利用和發揮這個優勢，不斷鞏固和增強這個優勢。要堅定實施擴大內需戰略，全面促進消費，加快消費提質升級，優化投資結構，拓展投資空間，支持新產品新技術迭代應用，促進形成強大國內市場。推進高水平對外開放，優化國際市場布局、商品結構、貿易方式，提升出口質量，增加優質產品進口，更大力度吸引和利用外資，高效集聚全球創新要素，支持企業提高跨國經營能力和水平，同時深度參與國際經貿規則制定，提出更多中國倡議、中國方案。
銀河期貨
焦煤焦炭
【交易策略】
夜盤煤焦高開低走，弱于黑色其他品種。由于目前鐵水產量高于往年同期水平，且經歷了上半年的去庫存后下游鋼廠對煤焦開始補庫，煤焦需求邊際好轉。近日部分煤種價格上漲，焦企開始虧損，因此焦企開工率有望下降，短期支撐焦炭期貨走強，6月中旬焦企提漲第一輪，至今仍未得以實現，若焦企維持低利潤，將有利于焦炭供需改善。夏季處于用煤高峰，中國煤炭運銷協會建議適度減少煤炭進口，7月份蒙古國那達慕大會在即，蒙煤通關有望下滑，對煤焦價格形成利好，不過鋼廠限產對原料影響較大，短期需警惕高爐檢修造成需求下滑。從長期來看，國內房地產市場下滑，粗鋼平控政策等因素將壓制雙焦反彈高度，7月份需關注天氣變化、下游鋼廠高爐檢修復產情況以及國內外宏觀政策變化等。
單邊:區間操作
套利：多螺紋空焦煤
期權：觀望
【相關價格】
汾渭數據日照港焦炭現貿易現匯出庫1930元，測算港口現貨焦炭倉單2075-2130元/噸左右。汾渭數據單一山西煤倉單1410元左右，汾渭數據測算蒙5沙河驛倉單價格1309元/噸左右。
【重要資訊】
1、國家氣候中心副主任賈小龍4日在中國氣象局新聞發布會上介紹，預計7月，全國大部地區氣溫接近常年同期到偏高，其中內蒙古中西部、遼寧西部、北京、天津、河北、山西、陜西中北部、甘肅北部、寧夏、福建南部、臺灣、廣東、廣西大部、海南、四川西南部、貴州南部、云南、西藏東部等地將偏高1～2℃。華北黃淮階段性高溫明顯。
2、國家發展改革委等部門關于發布《工業重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》的通知，當中提到將結合工業重點領域產品能耗、規模體量、技術現狀和改造潛力等，進一步拓展能效約束領域。在原25個重點領域能效標桿水平和基準水平的基礎上，增加乙二醇，尿素，鈦白粉，聚氯乙烯，精對苯二甲酸，子午線輪胎，工業硅，衛生紙原紙、紙巾原紙，棉、化纖及混紡機織物，針織物、紗線，粘膠短纖維等11個領域，進一步擴大工業重點領域節能降碳改造升級范圍，原則上應在2026年底前完成技術改造或淘汰退出。
王穎穎
投資咨詢從業證號：Z0014913
銀河期貨
鎳及不銹鋼
鎳價走勢震蕩。宏觀方面美國獨立日美盤休市，市場等待本周非農數據出爐。產業方面，俄鎳現貨升水下調至2900元/噸，金川鎳升水仍然在11750元/噸的高位。LME庫存微幅減少24噸至38484噸。短期走勢震蕩，市場觀望心態濃厚，等待印尼投產及俄鎳進口消息，關注外圍市場風險。
不銹鋼仍然在震蕩區間之內運行。宏觀預期變化快，市場觀望情緒漸起，等待本周重磅數據出爐。產業方面，NPI最新成交價有高有低，價格范圍較寬，鉻鐵主流成交價8700元/50基噸，廢不銹鋼10400元/噸（不含稅）。原料端整體偏弱，但又到鋼廠采購的時段，鋼廠和鐵廠之間博弈。現貨市場月初出貨壓力減輕，需求缺乏季節性特征，供應則看鋼廠分貨情況，暫時以震蕩思路對待。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
銅
昨日倫銅震蕩走勢，宏觀方面，美國公布的制造業數據走弱，市場等待6月非農數據落地;國家智庫研究員稱中國需要增加國債，中央加杠桿的樂觀預期下，國內市場情緒較為樂觀。基本面方面，昨日lme銅庫存繼續減少2925噸，主要是新奧爾良去庫，但是comex銅庫存一直壘庫，所以市場對擠倉的擔憂不大。昨日國內現貨升水下滑至160-240元/噸，銅價上漲至68000左右，下游企業接貨力度減弱，部分企業停產應對高銅價和高升水，進口銅也有部分流入，現貨升水快速回落，進口窗口關閉，在進口銅流入的壓力和消費淡季的預期下，七月份壘庫的預期比較強。價格方面來看，最近公布的美國PEC核心物價指數和制造業PMI數據下滑，因此市場比較關注美國非農數據對加息的指引。現貨端來看，7月份壘庫的壓力增大，銅價在68000以上位置，下游接貨力度減弱，因此上方的空間也不大，69000以上壓力比較大。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
銀河期貨
鋅
隔夜滬鋅走勢偏強，滬鋅2308合約漲200元至20285元/噸，LME鋅漲28美元至2393.5美元/噸，人民幣貶值不利于進口，導致內盤走勢明顯強于外盤；上周國內TC小幅反彈100元/噸，反饋出精鋅供應端縮減正在發生，三季度精煉鋅集中檢修，供應壓力階段性減緩，而消費進入傳統的淡季，基本面供需兩弱；周一SMM社會庫存顯示7地庫存報11.64萬噸，較周五增加0.41萬噸，小幅增加，進口鋅錠壓力仍舊存在，尤其是滬市進口貨源壓制較為明顯；現貨市場，昨日市場略有好轉，氛圍尚可，主要在于月差小幅走闊，貿易商交投較為活躍；交易策略方面，三季度精煉鋅供需兩弱，宏觀層面及基本面缺乏較大的矛盾，昨夜LME金屬漲跌互現，短期呈現震蕩的走勢，建議暫時觀望（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
鋁及氧化鋁
隔夜滬鋁維持震蕩，近期滬鋁走勢較為糾結，持倉量變動有限，主力資金均在觀望，等待矛盾的進一步放大或伺機而動，隔夜滬鋁2308合約漲15元至17995元/噸，現貨市場銷售的疲軟、庫存的累積使得基差通過現貨市場的回落而收斂；宏觀方面近幾日市場較為平靜，影響有限，產業方面，中短期基本面正在逐漸走弱，供應層面云南復產進度較快，神火、云鋁計劃恢復至滿產，宏橋也在積極的產能置換，其亞小幅復產，預計投復產產能超180萬噸規模；庫存方面，周一鋁錠庫存累庫1.3萬噸至48.5萬噸，鋁棒庫存減持平至16.55萬噸，日度數據顯示仍在增加；北方地區鋁錠的跨地域套利抑制了南方地區的高升水，盤面交割的壓力預計會集中在山東、河南地區；周二現貨市場成交氛圍相當弱，無錫對長江貼水從-20一路下滑至-80，鞏義、佛山等地下游接貨氛圍較差；交易策略方面，07合約持倉量仍然高于歷史同期水平，高虛實比，擠倉的風險仍存，短期月差或將維持高位，單邊方面，短期消費疲軟，負反饋仍在加碼，鋁水比例開始下行，鋁錠的庫存持續累積，建議中短期偏空對待，空單繼續持有；
昨夜氧化鋁價格窄幅震蕩，AO2311合約漲7元至2823元/噸，盤面定價基準目前在山東地區，期貨盤面升水，且盤面給北方地區一定的生產利潤，短期云南地區電解鋁復產超預期增加，氧化鋁南北高成本區域略有減產，氧化鋁周度運行產能下滑超百萬噸，河南礦石緊張礦石價格上漲20元/噸等共同驅動氧化鋁價格走強；現貨成交方面，近兩日現貨市場表現平穩，預期雖好，但是當下貨源較為充足，上漲受到拖累，北方山西地區低價成交有限，銷售意愿報價提升至2800元/噸以上，預計盤面短期呈現震蕩上行的走勢，適當逢低做多，正套繼續持有（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
錫
昨日滬錫價格震蕩走勢，宏觀方面，美國公布的PEC核心物價指數和制造業PMI數據走弱，市場等待美國非農數據的指引。基本面方面，最近錫處于壘庫狀態，上周lme錫增加760噸至3490噸，本周lme錫庫存增加210噸，國內錫進口虧損接近萬元，進口錫的量減少，LME錫大幅增倉。國內方面電子焊料消費仍然偏弱，最近錫價上漲以后，下游接單意愿更弱，不少貿易商反應零成交，國內錫冶煉廠生產平穩，不過市場傳聞錫在收儲，所以市場情緒較為謹慎。總體來看現在錫基本面偏弱，全球錫庫存比去年同期高出5700噸，不過當下的不確定性在于緬甸禁礦的事情以及國儲收儲的傳聞，尤其是臨近8月份緬甸禁止錫礦開采時間，市場情緒愈發謹慎，使錫價處于易漲難跌的狀態，技術上來看，目前滬錫價格在23萬的關鍵位置，如果突破23萬將打開新的上漲空間，關注23萬附近阻力。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
銀河期貨
鉛
隔夜LME鉛報收2090美元/噸，較前一交易日下調5美元/噸，昨日CASH-3M價差跌至18.25美元，LME鉛庫存錄得41375噸。滬鉛PB2308合約昨日夜盤報收15490元/噸，盤中弱勢震蕩。宏觀方面指引有限，前期利多逐漸發酵殆盡，期鉛高位徘徊上行動力略顯不足。基本面方面，7月份，隨冶煉企業檢修結束與新建產能投產推進，市場對供應有一定回升預期，然而當前原生鉛和再生鉛的冶煉利潤都處于偏低水平，或在一定程度限制供給端的產量釋放。國內鉛消費市場表現欠佳，下游電池生產企業采購積極性一般，僅少量剛需接貨補庫。電動自行車鉛酸蓄電池市場消費需求恢復緩慢，新電池價格保持低位運行。庫存方面，鉛錠五地社會庫存總量至3.01萬噸，出口仍有一定驅動，鉛錠社會倉庫庫存或延續降勢。整體來看，鉛市供應有回升預期，下游需求偏弱，不過社庫依然偏低，短期預計鉛價高位波動為主。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
貴金屬
昨日，美元窄幅波動，10年美債收益率在高位震蕩，外盤貴金屬持續反彈、小幅上漲，受匯率因素的影響，內盤貴金屬小幅下跌。適逢美國假日，市場交投情緒較為清淡。受周一公布的美國制造業PMI弱于預期且持續處于疲軟區間的影響，市場開始押注表新出疲軟跡象的美國經濟數據可能促使美聯儲重新考慮加息軌跡，令貴金屬獲得喘息機會。同時市場也在等待周四凌晨將公布的貨幣政策會議紀要，尋求更多線索，預計這份報告仍將偏鷹，一如此前美聯儲主席鮑威爾的講話。本周市場也關注周四的非制造業PMI和周五的非農就業數據，如果這些數據也指向美國經濟、尤其是服務業有所降溫，貴金屬上方的壓力將減小。
從技術面看，美元橫向整理，貴金屬暫獲反彈機會。倫敦金在短暫下破1900關口后表現出一定的逢低買盤的入場，當前進一步小幅反彈，并在底部形成“希望之星”信號，MACD金叉，增加短線見底信號，下方關注1910支撐，上方關注1931附近;倫敦銀站回5日均線之上，MACD金叉，看空信號轉弱，下方關注前低22.3，上方關注23.1附近。滬金下方關注前低443.9附近，上方關注452附近；滬銀下方關注5430附近，上方關注21日高點5581。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
宋陽
投資咨詢從業證號：Z0000551
銀河期貨
原油
【市場情況】
原油結算價：NYMEX原油期貨因美國獨立日假期休市一天、無結算價；Brent2309合約76.25漲1.60美元/桶或2.14%。SC2308漲0.6至551.9元/桶，夜盤漲0.6至552.5元/桶。Brent首次行價差0.21美金/桶。
【重要資訊】
路透社調查的分析師平均估測，截止6月30日的一周，美國商業原油庫存減少約180萬桶。由于周二美國公眾假日，按照慣例，美國石油學會和美國能源信息署庫存數據推遲一天發布。
周一晚些時候，阿爾及利亞能源部表示，該國將從8月1日至31日再削減原油日產量2萬桶，以支持沙特阿拉伯和俄羅斯平衡和穩定石油市場的努力。據稱，此次自愿減產是在4月份決定減產每日4.8萬桶的基礎上進行的。
【交易策略】
美國公共假期，市場成交和消息面相對寡淡。暑期出行旺季來臨，汽油消費預計能升至年內高位，隨著前期煉廠意外檢修回歸，短期原油進料需求存在支撐。7、8月份預計原油維持強勁去庫，同時汽柴油庫存低位運行。4季度需求季節性走弱，柴油消費弱勢拐點尚未出現，中長期需求前景仍有悲觀預期。Brent中期寬幅震蕩，參考區間70-80美金/桶，近端基本面相對強勢，短期預期震蕩偏強。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
瀝青
【市場情況】
BU10夜盤收3555點（+0.59%）。
現貨市場，7月4日山東瀝青現貨3580-3840，華東地區3680-3870，華南地區3780-3880。
成品油基準價：山東地煉92#汽油+9至8661元/噸，0#柴油-14至6791元/噸，山東3#B石油焦價格+73至1879元/噸。
【重要資訊】
昨日國內瀝青市場維持大穩走勢為主，低價資源成交尚可。西南地區個別煉廠釋放低價合同，成交尚可，區內剛需略顯平穩，船貨到港逐漸增加，供應相對較為充裕；華東地區主力煉廠維持間歇生產，實際剛需仍顯一般，部分汽運發貨支撐有限，船運發貨為主。（隆眾）
【交易策略】
原油價格高位震蕩，周初瀝青期貨大跌后強勢反彈。未來供應端存在回升預期，且市場對遠期需求相對悲觀，現貨價格偏弱運行，低估值缺少上行驅動。當前煉廠庫存中性偏低，遠期價格大幅貼水，原油價格維持震蕩，盤面寬幅震蕩為主。主力合約BU2310參考區間3400-3700。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
燃料油
【市場情況】
FU09合約夜盤收3152（+1.19%）。LU09合約夜盤收4043（+0.70%）。新加坡紙貨市場，Jul/Aug月差維持14美金/噸，高硫Jul/Aug月差6至8美金/噸。LU09/08內外價差維持17美金/噸，FU09/08內外價差0至-0.7美金/噸。
【重要資訊】
1.科威特綜合石油工業公司(KIPIC)發言人表示，該公司將在7月9日開始的一周內決定對其Al-Zour煉油廠的石油產品進行招標，該煉油廠7月2日發生火災，用于渣油升級。“未來的貨物將在下周決定，”發言人Abdullah al-Ajmi 7月3日告訴標普全球商品觀察，“所有承諾的貨物都不會受到影響。”
2.6月份新加坡離岸價燃料油貿易量激增250%，達到42萬噸(86032桶/天)，主要是由于LSFO需求較上月活躍。數據顯示，新加坡0.5%S船用燃料貿易量在5月份環比增長100%后，6月份增長133%，達到28萬噸。6月份，Gunvor成為LSFO的主要買家，約占當月總交易量的93%，而Trafigura和P66則是主要賣家。
【交易策略】
燃料油單邊跟隨原油震蕩。新加坡短期內預期到港減少，低硫東西套利窗口雖持續打開，但BP鹿特丹港口檢修影響裝載，當前暫無監測到大量東西低硫物流。同時上周科威特低硫受中東自身發電需求以及煉廠意外火災影響出港減少至幾乎為0，宣布于本周恢復招標。下游整體航運市場仍然疲弱。海外汽油需求在出行旺季存在一定支撐但海外經濟悲觀需求預期走弱，低硫裂解建議觀望。高硫供應短期內受俄羅斯煉廠季節性檢修影響小幅下行，中期受中東煉廠進一步投產影響穩步減量。中東的夏季高硫發電旺季需求持續，維持高硫凈進口狀態。中國煉廠原料需求在物流監測下短期內顯示進口仍維持高位，且中石油恢復現貨窗口買貨詢價。旺季背景下高硫裂解繼續強勢震蕩，建議觀望。低-高硫價差建議逢高做縮。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
紙漿
【市場情況】
期貨市場：偏強運行。SP主力09合約報收5402點，上漲+20點或+0.37%。
現貨木漿市場：山東地區進口闊葉漿市場供應量平穩，業者低價惜售，下游意向接貨價偏低位運行。市場部分含稅參考價：金魚4200-4250元/噸，小鳥4200元/噸。河北地區生活用紙企業對針葉漿采買積極性偏低，剛需采買為主；業者隨行就市報盤。偶有價格，市場部分烏針、布針含稅參考價5200元/噸。（卓創資訊）
現貨瓦楞原紙：華北地區瓦楞紙市場暫穩整理，剛需成交為主。自提含稅現款現匯市場價：AA級高瓦120g主流成交價2650-2750元/噸，A級高瓦120g主流成交價2550-2650元/噸。（卓創資訊）
現貨雙膠紙：山東冠軍紙業雙膠紙訂單尚可，價格整理。目前55g-70g雙膠紙出廠含稅現金參考價格5100元/噸。山東聊城地區雙膠紙市場訂單一般，價格區間整理。目前經銷商含稅出貨市場價：70g云鏡平張參考5200-5300元/噸。（卓創資訊）
【重要資訊】
援引央廣網消息：京東618開門紅期間首購新用戶數同比增長超30%，獲得高速增長。同時，在首購新用戶中，平均每7個人的訂單中就有1筆訂單包含生活用紙類相關產品，更多新用戶的加入也讓紙品整體的成交額同比增長超80%。分地域來看，廣東、江蘇、浙江、四川、上海是購紙量排名前五的省市，而云南則成為了買紙增速第一大省。京東618開門紅期間，云南、廣西、安徽、四川、重慶的生活用紙銷量同比增長分別達122%、94%、81%、80%、78%，消費者還十分注重便攜清潔，云南省迷你裝手帕紙銷量同比增長超600%。給娃用的都講究，嬰童用紙呈現快速增長的趨勢，京東618開門紅期間，嬰童棉柔巾、嬰童乳霜紙、嬰童濕巾的銷量整體同比增長達152%，其中山西、河南、山東等省市的嬰童用紙增速領跑全國，銷量同比增長分別達319%、277%、257%。
【交易策略】
5月，國內造紙和紙制品業累計利潤總額同期增減-93.9億元，自2022年12月邊際回升至今。7月初，申萬造紙業市凈率報收1.27倍，同比走強+2.7%，連續12個月邊際抬升。SP09合約觀望，關注5450點前期高位處的壓力（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
銀河期貨
天然橡膠及20號膠
【市場情況】
RU相關：RU主力09合約報收12070點，上漲+5點或+0.04%；日本JRU主力11合約報收204.3點，下跌-0.3點或-0.15%。截至前日12時，云南WF報收11750-11850元/噸，產地標二報收10300元/噸，泰國煙片報收13200-13550元/噸，越南3L報收11400元/噸。
NR相關：NR主力09合約報收9620點，上漲+10點或+0.10%；新加坡TF主力09合約報收130.3點，下跌-0.7點或-0.53%。截至前日18時，青島保稅區美元膠市場報價下跌5-10美元/噸。煙片膠船貨報收1530-1550美元/噸，泰標現貨或近港船貨報收1325-1335美元/噸，馬標現貨或近港船貨報收1315-1325美元/噸，泰混現貨或近港船貨報收1290-1300美元/噸。人民幣混合膠現貨報收10500-10600元/噸。
合成膠相關：華北丁苯1502報價11400-11500元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10300元/噸。華東丁二烯報價6600-6700元/噸。
【重要資訊】
援引QinRex數據：2023年前5個月，越南出口天然橡膠合計21萬噸，較去年的25.5萬噸下降18%。其中，標膠出口14.1萬噸，同比降17%；煙片膠出口2.2萬噸，同比降12%；乳膠出口4.4萬噸，同比降24%。1-5月，越南出口混合橡膠合計39.3萬噸，較去年的35.2萬噸增加12%。其中，SVR3L混合出口8.1萬噸，同比增27%；SVR10混合出口30.8萬噸，同比增8.5%；RSS3混合出口0.54萬噸，同比增20%。1-5月，越南天膠出口中國合計4.7萬噸，較去年的3.2萬噸增加47%。1-5月，越南混合橡膠出口中國合計39.3萬噸，較去年的35.2萬噸增加12%。其中，SVR3L混合出口8.1萬噸，同比增27%；SVR10混合出口30.8萬噸，同比增8.5%；RSS3混合出口0.43萬噸，同比增7.5%。綜合來看，1-5月，越南天然橡膠、混合膠合計出口60.3萬噸，較去年的60.7萬噸下降0.7%；合計出口中國44萬噸，較去年的38.4萬噸增加15%。
【交易策略】
截至6月中旬，日本JRU煙片交割庫存累庫+206噸，報收12549噸，其中入庫+674噸，出庫-468噸，同比累庫+92.7%，連續13周漲幅擴大。國內全鋼輪胎產線成品庫存報收42天（-1天），半鋼輪胎產線成品庫存報收37天（±0天），整體同比去庫-13.2%，近2周環、同比去庫。RU09合約在手空單宜在12150點前期高位處設置止損；NR09合約在手空單宜在9670點近日高位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
銀河期貨
塑料
【市場情況】
昨日塑料呈震蕩走勢，日盤L2309收于7895，上漲0.25%或20點，夜盤L2309收于7905，上漲0.13%或10點。現貨市場，華北大區LLDPE主流成交價格在7830-7980元/噸，環比漲10-50元/噸。華東大區LLDPE主流成交價格在7950-8300元/噸，價格較上一工作日小幅走高。華南大區LLDPE主流成交價格在8050-8350元/噸，環比變化不大。
【重要資訊】
1、今日兩油庫存72萬噸，環比下降2.5萬噸。
2、昨日PE檢修比例15.5%，環比下降0.3個百分點。
【交易策略】
6月檢修高位，7月檢修預估環比有所減少，新裝置方面，寶豐三期預估09前投產。進口方面，中東供應恢復、北美新產能投放，外需弱勢，進口壓力在增大。需求端，下游開工歷史同期低位，塑料制品出口環比下降，內外需雙弱。但宏觀擾動較大，等待中期反彈拋空機會。（觀點僅供參考，不作為買賣依據)
銀河期貨
甲醇
【市場情況】
期貨市場：期貨盤面震蕩走弱，最終報收2135（-30/-1.39%）。
現貨市場：生產地，內蒙南線報價1860元/噸，北線報價1820元/噸。關中地區報價1940元/噸，榆林地區報價1830元/噸，山西地區報價1930元/噸，河南地區報價2050元/噸。
消費地，魯南地區市場報價2100元/噸，魯北報價2070元/噸，河北地區報價2070元/噸。西南地區，川渝地區市場報價1950元/噸，云貴報價2100元/噸。
港口，太倉市場報價2160元/噸，寧波報價2260元/噸，廣州報價2160元/噸。
【重要資訊】
本周（20230703-0704），西北地區甲醇樣本生產企業周度簽單量（不含長約）總計40330噸（4.033萬噸），較上一統計日減少870噸（0.087萬噸），環比-2.11%。
【交易策略】
期貨沖高回落，現貨市場情緒表現尚可，西北主流廠家競價競拍后成交大幅好轉，終端下游積極采購，貿易商參與積極性大幅提升，拿貨為主，需求支撐力度尚可，主流廠家競拍全部成交，貿易商轉單價格1830-1840元/噸，較昨日持平。魯北地區下游繼續招標采購，地煉利潤可觀，原料庫存中高位，采購量持續維持高位，受西北漲價提振，招標價格整體平穩，部分高庫存下游壓價采購，低端價格較上周五跌20元/噸。港口地區庫存持續回升，剛需持續拿貨，基差走弱，基本平水，中性庫存下剛需消耗，但進口增量預期較強，市場情緒偏弱。隨著期貨震蕩，市場情緒表現一般，同時煤價持續堅挺，內地部分裝置重啟后開始外賣產品，不過近期甲醇市場相關消息頻發，市場情緒脈沖影響較大，而煤價相對堅挺，多空因素交織，期貨在2000附近布局多單。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。
銀河期貨
尿素
【市場情況】
期貨市場：尿素期貨盤面震窄幅震蕩，最終報收1870（-0/-0%）。
現貨市場：出廠報價全面走穩，但收單下滑，河南小顆粒出廠報2180-2200元/噸，山東小顆粒出廠報2190-2200元/噸，河北小顆粒出廠報2160-2180元/噸，山西中小顆粒出廠報2100-2190元/噸，安徽中小顆粒出廠報2280-2300元/噸，新疆中小顆粒出廠報2100-2150元/噸，內蒙出廠報2040-2080元/噸。
【重要資訊】
【尿素】7月4日，尿素行業日產16.31萬噸，較上一工作日減少0.03萬噸，較去年同期減少0.06萬噸；今日開工率77.36%，較去年同期72.80%回升4.56%。隆眾統計。
【交易策略】
國內主流地區尿素現貨出廠報價全面企穩，收單有所放緩，局部出廠報價開始下調。山東市場情緒進一步降溫，省內復合肥廠全停，農業剛需開始收尾，廠家收單下滑，隨行走貨，不過待發尚可，出廠報價走穩；臨沂地區貿易商出貨積極性提升，報價止漲企穩；河南地區復合肥廠全停，外省需求有所下滑，農業需求步入尾聲，廠家收單一般，部分收單轉弱，但多有待發，出廠報價整體企穩；山西地區整體需求有所下滑，同時省外需求有所降溫，外發訂單減量，廠家新單成交下滑，出廠報價止漲回落；河北地區下游需求轉弱，國際市場價格繼續上漲，但出口依舊倒掛，廠家收單下滑，出廠報價弱穩為主；安徽、兩湖、江蘇地區市場情緒一般，出廠報價全面企穩。一方面，華北、華中夏耕結束，臨沂與寧陵地區復合肥廠全面停車，同時農業需求近期基本進入尾聲，國際價格雖繼續上漲，但出口倒掛，持續抑制出口，整體需求支撐力度減弱。另一方面，當前原料煤價格整體穩中有漲，尿素出廠報價全面走穩，煤制尿素利潤尚可，新增裝置將陸續投產，不過近期部分裝置開始檢修，開工率有所下滑，日均產量持續降至16.5萬噸附近，供應有所減量，近期農業需求開始降溫，廠家收單轉弱，出廠報價企穩。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。
銀河期貨
煤炭
【市場情況】
7月4日，港口市場5500大卡市場報價850-880元/噸，5000大卡市場報價750-780元/噸，4500大卡市場報價640-660元/噸。內蒙地區煤5500大卡價格580-630元/噸，5000大卡價格470-520元/噸，4500大卡價格380-420元/噸。榆林地區非電企業用煤6000大卡價格700-750元/噸，5800大卡價格650-700元/噸；山西非電企業用煤5500大卡含稅價格640-690元/噸，5000大卡含稅價格550-600元/噸，4500大卡含稅價格440-490元/噸。
【交易策略】
昨日，神華外購上漲40元/噸，進一步對當前市場看漲情緒有一定支撐。港口煤炭市場情緒略有走穩，隨著坑口價不斷上漲，前期停產煤礦陸續復產，主產地供應恢復至高位水平，鄂爾多斯和榆林地區日均產量均恢復至歷史最高水平，而隨著坑口價連續上漲，終端接受度降低，煤礦庫存開始積累，加之貿易商囤貨意愿低迷，煤礦坑口價漲幅收窄，但隨著榆林地區開工率窄幅回落，市場情緒表現積極，坑口價繼續上漲為主。產地發運港口持續倒掛，呼局批車數雖有提升，但依舊低位，港口調入偏低，港口庫存長袖回落，可售貨源略顯緊張，港口市場情緒相對積極，部分電廠剛需采購，貿易商囤貨意愿較高，支撐港口煤價繼續上漲。當前，港口地區庫存繼續回落，呼局發運量持續低位徘徊，港口調入依舊較低，江內庫存繼續累庫，電廠日耗季節性回升，不過電廠庫存在長協和進口煤大量補充下，庫存維持高位，同時隨著西南降雨逐漸增多，水電蓄水環比大幅改善，迎峰度夏水電替代效應穩步增強，預計煤價反彈空間有限。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。
銀河期貨
PVC
【市場情況】
昨日PVC呈震蕩走勢，日盤V2309收于5828，上漲0.15%或9點，夜盤V2309收于5825點，下跌0.05%或3點。現貨市場，昨日現貨基本面成交清淡，市場貨源供應正常，需求表現疲軟，華東地區電石法五型現匯出庫一口報價混亂，盤中在5650-5750區間波動，更低價格亦存在，乙烯法市場僵持區域內5850-5950送到。廣州PVC市場價格下調，電石法5型主流價格在5650-5750元/噸港口提。
【重要資訊】
1、昨日國內電石市場出現區域性下調,寧夏地區主流出廠價格下調50元/噸到2700元/噸，生產企業出貨積極。
【交易策略】
上周PVC開工回升，其中電石法開工環比下降，乙烯法開工明顯回升，后期開工仍有回升預期。上半周下游有一波集中補庫，但價格上漲后成交明顯走弱，上周PVC上游庫存和社會庫存均有所去化，整體依舊高位。需求端仍處淡季，需求仍弱。PVC基本面維持疲軟，但短期市場對政策抱有較強期待，短期價格震蕩。中期方向依舊偏空，一方面是新產能投放，一方面是需求差，高庫存難以解決，需要繼續打壓邊際產能，策略以逢高沽空為主。（觀點僅供參考，不作為買賣依據)。
銀河期貨
PTA
【市場情況】
昨日TA2309主力合約日盤收于5590(-16/-0.29%)，夜盤收于5600(+10/+0.18%)。PTA主港基差09+55，8月MOPJ日本CFR石腦油收于533.5美元/噸；CFR中國PX收于981美元/噸，環比下跌3美元/噸。
【重要資訊】
1、CCF:昨日江浙滌絲產銷高低分化，至下午3點附近平均估算在7成略偏下，直紡滌短產銷清淡，平均35%。
2、華東一煉廠歧化裝置目前已按計劃檢修，900萬噸PX裝置負荷下降至70~75%附近。
【交易策略】
昨日PTA基差平穩，PTA現貨加工費在300元/噸附近。上游浙石化歧化裝置目前已按計劃檢修，PX負荷下降至70%~75%附近，下游聚酯開工維持高位，聚酯庫存不高，PTA供需矛盾不大，當前油品下游裂解強勢，煉廠利潤尚可支撐后續進料需求，短期油價預計震蕩偏強，TA價格有較強支撐。(以上觀點僅供參考，不做入市依據)
銀河期貨
PP
【市場情況】
昨日PP呈震蕩走勢，日盤PP2309收于7078，上漲0.14%或10點，夜盤PP2309收于7083，上漲0.07%或5點。現貨市場，國內聚丙烯價格變化不大，市場維持區間整理，以華東拉絲為例價格主流在7100-7200元/噸。
【重要資訊】
1、今日兩油庫存72萬噸，環比下降2.5萬噸。
2、昨日PP檢修比例12.7%，環比下降1個百分點。
【交易策略】
新裝置方面，巨正源二期60萬噸PP裝置6月初投產，中石化安慶30萬噸新裝置6月21日投料產出，計劃7月量產，安徽天大30萬噸PP粉料預期8月投產，東華能源茂名、京博石化、寶豐預估09前投產，PP投產壓力大。進口方面，中東供應恢復、北美新產能投放，外需弱勢，進口壓力在增大。需求端，下游開工歷史同期低位，塑料制品出口環比下降，內外需雙弱。但宏觀擾動較大，等待中期反彈拋空機會。（觀點僅供參考，不作為買賣依據)
銀河期貨
PF
【市場情況】
昨日PF2310主力合約日盤收于7084（+2/+0.03%)，夜盤收于7112(+28/+0.4%)。現貨方面半光1.4D直紡滌短江浙商談重心7100-7300元/噸，福建主流7250-7350元/噸附近，山東、河北主流7150-7350元/噸送到。
【重要資訊】
CCF:昨日江浙滌絲產銷高低分化，至下午3點附近平均估算在7成略偏下，直紡滌短產銷清淡，平均35%。
【交易策略】
近期短纖開工回升，短纖產銷弱勢，純滌紗開工提升有限，紗廠成品庫存去化困難，短纖供需弱勢，加工費預計維持偏低格局。(以上觀點僅供參，不做入市依據）
銀河期貨
MEG
【市場情況】
昨日EG2309期貨主力合約日盤收于3994（+37/+0.94%)，夜盤收于4001(+7/+0.18%)。現貨基差在09合約貼水78-80元/噸附近，8月下期貨基差在09合約減10元/噸。
【重要資訊】
陜渭煤化30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日停車，重啟時間暫時待定。華南一套50萬噸/年的MEG裝置計劃于本周中停車檢修，預計檢修時長在半個月附近。美國一套36萬噸/年的MEG裝置已于近日停車檢修更換催化劑，預計檢修時長在兩個月附近，韓國一套12.5萬噸/年的MEG裝置目前已恢復正常運行，該裝置此前于5月底停車執行檢修。
【交易策略】
供應端國內乙二醇檢修裝置重啟，外盤美國伊朗貨源集中到港，乙二醇供應回升。下游聚酯開工維持高位水平，聚酯庫存壓力不大，三季度旺季影響下聚酯開工預計仍在相對高位，近期原料端石腦油、乙烯、甲醇及煤炭坑口價上漲，乙二醇在原料價格上漲下支撐較強。(以上觀點僅供參考，不做入市依據)
銀河期貨
EB
【市場情況】
昨日EB2308期貨主力合約日盤收于7317（+40/+0.55%)，夜盤收于7381(+64/+0.87%)。現貨方面昨日江蘇苯乙烯現貨自提價格7290元/噸，環比下跌10元/噸，7月下紙貨基差08合約+65，8月下紙貨08合約+55，或10合作+130，9月下紙貨09合約+70。華東純苯現貨均價6225元/噸，環比持平。
【重要資訊】
供應方面淄博峻辰50萬噸/年苯乙烯裝置7月3日附近停車，重啟時間待定；浙江石化27/60萬噸/年的PO/SM裝置于6月18日下午產出苯乙烯合格品，6月底產出穩定，目前負荷正在穩定提高，產品銷售中；煙臺65萬噸/年苯乙烯裝置5月15日附近停工，計劃本周末重啟；安慶石化40萬噸/年苯乙烯裝置6月底7月初投料，目前已經產出苯乙烯，但尚未出合格品。
【交易策略】
7月利士德、茂名石化、煙臺萬華、青島煉化、上海賽科、吉林石化苯乙烯檢修裝置計劃重啟，浙石化、安慶計劃投產，苯乙烯供應回升，下游硬膠利潤改善整體開工平穩，硬膠去庫幅度放緩，上游純苯高位庫存去化緩慢，苯乙烯非一體化裝置現金流恢復。當前油品下游裂解強勢，煉廠利潤尚可支撐后續進料需求，短期油價預計震蕩偏強，苯乙烯非一體化裝置現金流恢復，價格受原料端影響較大。(以上觀點僅供參，不做入市依據)
銀河期貨
液化氣
【市場情況】
PG09夜盤收3697點（-0.08%）。
現貨市場，7月4日華南國產氣均價-75至3630，進口氣均價-50至3690，華東民用氣主流成交3700-3900元/噸，山東民用氣基準價-20至3870元/噸，醚后碳四基準價+20至4710元/噸。
【重要資訊】
隆眾資訊報道：
昨日華南主營煉廠補跌調整價差，但碼頭繼續跟跌兩者價差仍不足，價格下行背景下下游多觀望心態，目前市場情緒略顯悲觀，今日局部仍有補跌預期。
昨日華東市場穩中下行，整體氛圍一般。下游采購維持剛需，煉廠以保證庫存可控為主，碼頭到船偏集中，預計今日華東市場或以穩為主，個別存弱。
昨日山東民用氣市場交投氛圍一般，部分廠家讓利后效果有限，下游仍存抵觸情緒，預計今日民用氣市場延續穩中偏弱趨勢。昨日醚后市場交投氛圍良好，廠家試探性推漲后普遍出貨無壓，預計今日醚后市場延續穩中上行趨勢。
【交易策略】
進口成本低位，南方現貨價格偏弱運行，前期部分工業氣價格已經顯著下跌，市場對異辛烷征稅計價較為充分。民用淡季疊加倉單持續增加，PG短期缺乏上行驅動。中期關注巴拿馬運河水位下降對美亞套利物流的影響。PG短期震蕩偏弱，但下行空間預計有限，中期建議逢高空。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銀河期貨
純堿
【市場情況】
1)期貨市場：純堿期貨主力09合約收于1690元/噸（+13/+0.77%），夜盤收于1687元/噸（-16/+0.94%），09-01價差擴大至257（+8/+3.2%）。
2)現貨市場：純堿現貨價格維穩，重堿均價為2129元/噸（+0），輕堿均價為2021元/噸（+0），輕重堿價差為107（+0）。沙河重堿維穩至2000元/噸，華東輕堿維穩至2150元/噸。
【重要資訊】
1)據隆眾資訊，國內純堿市場走勢穩定，價格相對平穩，企業出貨正常。裝置運行以穩居多，個別企業負荷波動，有下降趨勢。企業訂單維持，近期接收狀態。下游需求一般，高價抵觸。
【交易策略】
以目前公布夏季檢修的廠家來看，預計檢修高峰期帶來的供給缺口將會帶動純堿去庫，7-8月份供給偏緊但不會短缺。部分廠家有漲價預期，但是下游接貨情緒一般，上周玻璃廠純堿庫存天數為12天，環比下降。在長期過剩的背景下，純堿大方向仍偏空，短期以震蕩運行為主。(以上觀點僅供參考，不做入市依據)。
銀河期貨
玻璃
【市場情況】
1)期貨市場：玻璃期貨主力09合約收于1562元/噸（+42/+2.76%），09-01價差擴大至153（+23）。
2)現貨市場：玻璃現貨均價為1841元/噸（-11），沙河大板市場價下調16至1616元/噸，湖北維穩至1830元/噸，浙江維穩至1920元/噸。
【重要資訊】
據隆眾資訊，目前終端資金鏈偏緊下，加工訂單增量有限，且供應端仍存增加預期，拿貨情緒多較為謹慎，多數企業產銷尚不能做平，企業價格存壓，預計今日價格弱穩運行，運行區間在1860-1864元/噸。
【交易策略】
玻璃廠當前依舊以將即去庫存思路為主，降價后產銷有明顯的提升，尤其沙河下游及貿易商手里庫存不高的情況下，但是整體依舊以剛需采購為主。當前玻璃缺乏有效驅動，預計玻璃在地區庫存較高，淡季雨季需求不佳，潛在供應增加的情況下以震蕩運行為主，但近期宏觀擾動較多，建議謹慎操作。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
銀河期貨
工業硅
【市場情況】
期貨市場：4日工業硅期貨窄幅震蕩，主力合約SI2308收于13235，(-135，-1.01%），成交54573手，持倉64681手，減305手。
現貨市場：4日云南出廠工業硅成交553#不通氧12700-12800平；通氧553#13100-13200平，421#13900-14000平，下游多晶硅致密料62.5元/千克持穩，鋁合金華東ADC12 18400元/噸持穩，華東地區有機硅DMC降250至13750元/噸（凈水含稅）。
【重要資訊】
1、據鐵合金在線統計，6月有機硅單體廠開工產能313萬噸，開工率58.83%，環比上升0.89%；本月單體產量約23.94萬噸，環比增產0.46萬噸。
【交易策略】
今日期貨盤面午后下挫明顯，421#盤面正套較多，盤面小幅陰跌，下游需求未明顯改善，有機硅廠陸續恢復正常運行，下游工廠觀望情緒濃，庫存數據小幅下降，但總量仍處高位，供需仍處博弈之中，預計盤面震蕩繼續。（觀點僅供參考，不作為買賣依據）
