2020中國(guó)持有美債最新消息、2020美債發(fā)行數(shù)量

2月6日，美國(guó)指標(biāo)10年期美債收益率觸及2019年12月以來(lái)最高，2月4日美國(guó)勞工部公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，顯示1月增加了46.7萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。10年期美債收益率躍升9.8個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.925%。兩年期美債收益率跳漲12.8個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.320%，為2020年2月來(lái)最高。10年期通膨保值債券(TIPS)收益率自2020年6月以來(lái)首次升至負(fù)0.5%上方。

美國(guó)印鈔廠(chǎng)一角

緊接著，據(jù)彭博社2月6日監(jiān)測(cè)到的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)目前的交易狀況為十多年以來(lái)最糟，美債價(jià)格延續(xù)近五周以來(lái)的跌勢(shì)（債券收益率與價(jià)格成反比，收益率上升代表拋售大于購(gòu)買(mǎi)量），美債空頭集結(jié)，國(guó)債拍賣(mài)疲軟，美債市場(chǎng)更是遍布，波動(dòng)性極大，收益率曲線(xiàn)趨陡，使得投資者損失不小。

1月31日，因美聯(lián)儲(chǔ)暗示今年至少加息四次的前景，而美國(guó)財(cái)政部在當(dāng)周發(fā)行的10年期國(guó)債發(fā)行需求指標(biāo)更是疲軟，令30年期債券發(fā)行的需求前景變得暗淡，美債10年期收益率一度上漲12個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下2009年以來(lái)最大的年度首日漲幅，同時(shí)，公司債恢復(fù)發(fā)行也加劇市場(chǎng)拋壓，截至1月31日的8周內(nèi)，美債資金流出規(guī)模升至765億美元。

目前在華爾街做空美債正在成為一個(gè)擁擠的交易，美債市場(chǎng)空頭交易爆滿(mǎn)，交易員們堅(jiān)信美債收益率勢(shì)將攀升，摩根大通在2月5日對(duì)全球客戶(hù)的最新調(diào)查顯示，美債凈空頭頭寸已升至2017年12月以來(lái)最高水平，自2022年初以來(lái)，10年期美債已上漲35個(gè)基點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，美債指數(shù)在2021年的總回報(bào)率為負(fù)2.3％，是以名義價(jià)格計(jì)算2013年以來(lái)首次下跌，緊接著，德銀高級(jí)分析師吉姆·里德在1月12日發(fā)表的更新報(bào)告認(rèn)為，目前，包括高收益率的垃圾債券在內(nèi)的各期限美債產(chǎn)品中高達(dá)85%的債券實(shí)際收益率為負(fù)值，遠(yuǎn)低于當(dāng)前的通脹率（具體數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)請(qǐng)參考下圖）。

另?yè)?jù)美國(guó)財(cái)政部在1月18日最新發(fā)布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告也顯示（美債官方數(shù)據(jù)會(huì)有兩個(gè)月的延遲慣例），2021年10月，包括全球央行在內(nèi)的大機(jī)構(gòu)外資卻凈賣(mài)出435億美債及218億的美國(guó)股票，且為去年5月以來(lái)最大規(guī)模的美債資金外流，其中，全球央行連續(xù)第六個(gè)月凈拋售美債。

值得注意的是，美財(cái)政部的報(bào)告還顯示，中國(guó)繼2021年9月小幅增持6億美債后，在10月份開(kāi)始大幅度增持了178億美債，結(jié)束了8月大幅減持213億美元的狀態(tài)，總體來(lái)看，2021年前10個(gè)月，中國(guó)仍?xún)魭伿?9億美債，其中，除8月出現(xiàn)大幅減持外，另外兩次大幅減持美債為5月和6月，分別減持177億和165億美元（具體數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)請(qǐng)參考下圖）。不過(guò)因?yàn)槊纻俜綌?shù)據(jù)會(huì)有兩個(gè)月的延遲，近幾周以來(lái)，隨著十年期美債收益率震蕩加劇，料將會(huì)看到更多的拋售。

而最令市場(chǎng)擔(dān)心的是，美債的最大的購(gòu)買(mǎi)者美聯(lián)儲(chǔ)也從去年11月份開(kāi)始加速減少購(gòu)買(mǎi)美債，如果美聯(lián)儲(chǔ)在今年3月后逐漸退出量化寬松并最終不再為美債買(mǎi)單，那么當(dāng)初選擇套利的全球央行對(duì)美債的需求可能面臨轉(zhuǎn)向，比如黃金等戰(zhàn)略性資產(chǎn)。正如下面這張由IMF和世界黃金協(xié)會(huì)提供給我們的數(shù)據(jù)顯示，我們注意到最近幾個(gè)月從債券到黃金的置換趨勢(shì)仍在繼續(xù)。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)1月28日公布的最新報(bào)告，2021年全球央行凈買(mǎi)入黃金高達(dá)463噸，值得注意的是，亞洲黃金ETF總流入量的60%以上來(lái)自中國(guó)，更讓投資者感到意外的是，據(jù)路透社在一周前援引的數(shù)據(jù)顯示，2021年11月，中國(guó)通過(guò)境外的黃金凈進(jìn)口量為45.321 噸，分析師預(yù)計(jì)需求將在農(nóng)歷新年前回升。

另根據(jù)中國(guó)海關(guān)最新數(shù)據(jù)，2021年10月中國(guó)黃金進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)123噸，為2019年12月以來(lái)的最高水平，這也使得2021年前11個(gè)月，中國(guó)黃金進(jìn)口總量為696噸，大幅高于2020年。

不僅于此，另一個(gè)渠道的數(shù)據(jù)也顯示，據(jù)美國(guó)金融網(wǎng)站Zerohedge在1月12日援引的一份瑞士貴金屬研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的一份更新版行業(yè)報(bào)告顯示，最近有一批約198噸黃金已經(jīng)在上個(gè)月從歐美運(yùn)抵中國(guó)市場(chǎng)。

而以上這些數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，加上中國(guó)2021年前11個(gè)月進(jìn)口的696噸黃金，自2021年初以來(lái)，至少共有超過(guò)890噸黃金已經(jīng)分批次地運(yùn)抵中國(guó)。但事情并沒(méi)有到此結(jié)束，更讓人意外的事情發(fā)生了。

據(jù)美國(guó)堪薩斯州在2月1日更新提出的一項(xiàng)提案（HB2123）顯示，該州將承認(rèn)黃金、白銀為法定貨幣，并使其與美元相提并論。

更讓人意外的是，美國(guó)市場(chǎng)的黃金銷(xiāo)售亦意外地十分火爆，美國(guó)人正在搶購(gòu)金幣，銷(xiāo)量創(chuàng)新高，根據(jù)美國(guó)鑄幣局在2月2日公布的最新數(shù)據(jù)，美國(guó)鑄幣局在近兩個(gè)月的金幣銷(xiāo)量就已超過(guò)了2018年全年的售出量（15.2萬(wàn)盎司）。2021年的金幣總銷(xiāo)量高達(dá)142萬(wàn)盎司，也遠(yuǎn)超2020年的84.5萬(wàn)盎司。（完）