短債基金什么時(shí)候贖回合適、短債基金什么時(shí)候贖回合適呢

記者|黃慧玲

去年下半年以來(lái)，短債基金以“增強(qiáng)版貨幣基金”之名，成為各路資金追捧的“網(wǎng)紅產(chǎn)品”。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)貨幣基金平均收益為0.25%，短債基金則達(dá)到0.96%。

之所以與貨幣基金相提并論，一方面是因?yàn)槎虃鹩休^好的流動(dòng)性，可作為現(xiàn)金管理工具。另一方面，短債基金在投資范圍和策略上更為靈活，有機(jī)會(huì)爭(zhēng)取更高收益。那么，春節(jié)期間是否適合配置短債基金呢？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在債券牛市行情的背景下，短債基金仍有配置價(jià)值。由于此類(lèi)基金主要投資于高流動(dòng)性的短期主題債券，不投資股票、可轉(zhuǎn)債等，所以債性非常純。相比長(zhǎng)期純債基金，組合久期短，受利率波動(dòng)影響小。

銀華安鑫短債基金經(jīng)理王樹(shù)麗認(rèn)為，就短期來(lái)看，外貿(mào)和地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)形成的下行壓力仍存，貨幣政策寬松力度趨于加大，整體環(huán)境仍對(duì)債市有利，短期內(nèi)債市也不具備從牛市轉(zhuǎn)向熊市的征兆?！皢螐?019年來(lái)看，短端的表現(xiàn)還是比較確定的，短債基金收益率相對(duì)貨幣基金仍具備競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

不過(guò)也有債券基金經(jīng)理表示短期內(nèi)不太看好，認(rèn)為可能會(huì)有小調(diào)整：“在寬信用政策推動(dòng)、地方債提前發(fā)行、流動(dòng)性寬松幾個(gè)因素的博弈下，短期利率債或存在調(diào)整可能。”

多位受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短債基金可作為今年的穩(wěn)健理財(cái)配置工具，但單從春節(jié)節(jié)點(diǎn)來(lái)說(shuō)收益率不好判斷。此外需注意的是，雖然短債基金號(hào)稱(chēng)增強(qiáng)版貨幣基金，但在流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性方面仍遜于貨幣基金。春節(jié)期間貨幣基金可實(shí)現(xiàn)快速取現(xiàn)、實(shí)時(shí)到賬，但短債基金贖回確認(rèn)需待節(jié)后。此外，由于短債基金主要采用市值法估值，凈值會(huì)有上下波動(dòng)。

從交易費(fèi)用角度看貨幣基金也仍有優(yōu)勢(shì)。貨幣基金無(wú)申購(gòu)費(fèi)，而短債基金一般都有申購(gòu)費(fèi)或銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。贖回費(fèi)方面，貨幣基金無(wú)贖回費(fèi)。短債基金至少需持有七天才可能免贖回費(fèi)，部分基金需持有一個(gè)月以上才能免贖回費(fèi)。

綜上，短債基金比較適合流動(dòng)性需求較小的閑錢(qián)理財(cái)。若著眼于相對(duì)長(zhǎng)期的維度來(lái)投資短債基金，可從管理團(tuán)隊(duì)、綜合費(fèi)率、過(guò)往業(yè)績(jī)、基金規(guī)模等多方面考察。

管理團(tuán)隊(duì)方面，宜選擇固定收益管理經(jīng)驗(yàn)豐富、專(zhuān)業(yè)能力較強(qiáng)的投研團(tuán)隊(duì)。根據(jù)Wind資訊1月28日數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)中已成立的短債基金規(guī)模共有1031億元，規(guī)模較大的公司包括嘉實(shí)基金、平安基金、廣發(fā)基金等，旗下相關(guān)基金資產(chǎn)規(guī)模均超過(guò)百億元。

費(fèi)率決定了基金的成本，選擇短債基金時(shí)可橫向比較申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等，重點(diǎn)考慮綜合費(fèi)率較低、持有超七天免贖回費(fèi)的產(chǎn)品。

界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)上費(fèi)率最便宜的是去年12月剛剛成立的易方達(dá)安悅超短債，管理費(fèi)與托管費(fèi)合計(jì)僅為0.25%。而同類(lèi)產(chǎn)品中費(fèi)率最高的基金嘉實(shí)超短債，也是成立時(shí)間最長(zhǎng)的短債基金，費(fèi)率為0.55%，二者相差了0.3%。從近一月業(yè)績(jī)來(lái)看，二者也剛好保持0.3%左右的業(yè)績(jī)差距。下表為綜合費(fèi)率較低的20只短債基金名單：