美國第三季度經濟數據_美國3季度經濟數據

下周，美股新一輪財報季即將開啟。

相較于上一輪財報季，投資者更加相信，美國企業即將結束長達一年的利潤下滑趨勢。然而，脆弱的經濟前景、謹慎的消費者以及十六年來最高的利率意味著，美股可能只是獲得了暫時的喘息機會。

據媒體整理的分析師預測，標普500指數成分公司第三季度利潤下降1.2%，為第四個季度連續下降，隨后在第四季度反彈6.5%。

進入報告季之前出現了一個令人振奮的信號——分析師預期出現上調，拉動標普500指數連續兩個月下跌后在10月份上漲0.9%。如果能夠超過預期，第三季度的利潤甚至可能會實現正增長。

彭博社情報部首席股票策略師Gina Martin Adams表示:

標普500指數公司的前景應該在第三季度終于出現略微好轉，但復蘇仍然脆弱且缺乏廣度。

Adams表示，雖然估計修正的勢頭有所增強，但除能源部門以外的利潤率“需要保持堅挺”，而對經濟周期敏感的部門的前景需要“改善”，才能使股市投資者獲得信心。

然而，這種信心可能很難獲得。高利率令消費者和企業都感到拮據，甚至連路威酩軒等奢侈品制造商在高通脹下表現強勁后，也在警告消費需求放緩。巴以沖突可能會攪動全球經濟。

決定利潤恢復能否持續的一個關鍵因素是美國消費者。

8月份，通脹調整后的消費支出僅增長0.1%，為今年3月以來最低水平。

隨著新冠時代積累的儲蓄耗盡、聯邦學生貸款恢復還款，美國消費部門可能會受到打擊。另外，美聯儲數據顯示，利率大幅上升意味著信用卡債務可能在未來三到四年翻一番。

面向中低收入消費者的零售商對通脹更加敏感，因此面臨更大風險。

牛仔品牌Levi Strauss上周下調了全年銷售預期，理由是購物者受到擠壓，汽車零售商CarMax股價暴跌，分析師對消費者的購車能力表示擔憂。但正如路威酩軒集團本周所表明的那樣，就連高端商品的銷售也在失去動力。

美聯儲自20世紀80年代以來最激進的貨幣緊縮導致美企面臨更高的債務成本。

據媒體匯編的數據，到2026年底，固定利率美元計價債務的發行人的利息費用可能累計增加超過800億美元。其中，金融部門借款人占總額的近一半，而蘋果、雅培和波音各自面臨超過5億美元的更高利息開支。

由于PPI和CPI依然居高不下，投資者已削減對美聯儲政策鴿派調整的賭注。若美聯儲堅持鷹派立場，這可能會在分析師的利潤預測才剛開始改善幾個月后，對企業利潤率造成更大壓力。與此同時，美國近期爆發的大規模罷工行動，將進一步增加企業成本。

券商Walter Scott & Partners Ltd.的客戶投資經理Murdo MacLean表示：

通脹和利率的影響需要一段時間才會顯現。它仍在持續影響，明年和后年也將繼續影響。我們預計消費者無疑將緊縮開支。

近幾個月來，被業界譽為“萬能神藥”的GLP-1類藥物的風頭成為市場新寵，風頭甚至蓋過了人工智能，顛覆了從零食、酒精飲料再到醫療設備的各個市場。諾和諾德上周再次上調收入和利潤預期。

面對GLP-1類藥物的威脅，品客薯片制造商Kellanova等一些公司表示現階段評估它對消費者行為的影響還為時過早，但沃爾瑪表示已經看到它對購物需求的沖擊。

截至目前，食品股指數已從5月高點下跌26%，至于未來是否還有下跌空間，三季度財報將提供一些蛛絲馬跡。

基礎設施資本管理公司首席執行官Jay Hatfield說：

我們認為影響將是漸進的，許多包裝食品公司的股價下跌過度，實際的消費放緩將在未來3-5年才出現。

盡管高利率和高通脹對企業的利潤造成壓力，但分析師似乎對其更有信心。美銀美林最新數據顯示，第三季度每股收益預期在過去三個月中上調了0.1%，這是自2021年第四季度以來，分析師預期首次在財報報告期前沒有出現下調。

由于美國經濟增長保持韌性，一些市場預測人士預計企業將以高于平均水平的速度打敗預期。

美銀美林策略師Ohsung Kwon和Savita Subramanian表示，由于庫存降速和盈利增速超過GDP增速，企業利潤將增長4%，大幅超過2%的多數預期。

這與彭博Markets Live脈搏調查的發現相左。該調查發現，由于利率上升的影響，受訪者本季度準備迎接一系列盈利預警。預計公司三季度財報好壞參半。由于消費者消化了更高的價格，百事可樂公司上調了 2023 年盈利預測，而達美航空則下調了預期的上限，部分理由是燃油價格上漲。

本文來自華爾街見聞，歡迎下載APP查看更多